繼周大福、老鳳祥、六福集團、中國黃金等公司后，又一家公司有望加入到黃金珠寶股的“混戰(zhàn)”之中。

近日，證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，夢金園黃金珠寶集團股份有限公司（下稱“夢金園”）將于10月28日IPO上會，接受證監(jiān)會發(fā)審委的審核。公司此次公開發(fā)行的股份數(shù)量不超過7496.67萬股（占發(fā)行后股份總數(shù)的25%）。

據(jù)悉，公司主要從事“夢金園”品牌黃金珠寶首飾的設計研發(fā)、生產(chǎn)加工、批發(fā)零售及品牌加盟業(yè)務，產(chǎn)品以高純度黃金首飾為主，兼營鉆石鑲嵌、K金首飾等其他珠寶飾品。

　　家族企業(yè)

公司最早成立于2000年，由王忠善等人出資設立，注冊資本為50萬元。成立當年，王忠善之妻張秀芹便受讓了另一位股東的股份，公司的持股股東變?yōu)橥踔疑?、張秀芹夫婦。

2018年，夢金園完成了股改，并于同年引入了黃怡、天津海開信創(chuàng)、平安天煜、成誠鼎暉、嘉興煜港等外部投資者，彼時各方以10元/出資額認繳了公司的注冊資本，本次對應公司投前估值約20億元。

截至招股書簽署日，王忠善、張秀芹夫婦合計直接持有夢金園1.2億股；此外，王忠善通過金夢合伙控制夢金園2200萬股，張秀芹通過金園合伙和金隆合伙控制公司1800萬股，兩人合計控制公司71.14%的股權(quán)，系公司的控股股東。

至于實際控制人，公司的實控人為王忠善、張秀芹、王國鑫（王忠善、張秀芹夫婦之子）、王娜（王忠善、張秀芹夫婦之女）四人，本次發(fā)行前合計控制夢金園88.93%的股權(quán)。

其中，創(chuàng)始人王忠善除了作為公司董事長，還為山東省非物質(zhì)文化遺產(chǎn)項目代表性傳承人、濰坊市首批民間藝術大師；此外，張秀芹自2000年12月起擔任公司執(zhí)行董事兼總經(jīng)理，現(xiàn)任公司董事、總經(jīng)理；王國鑫自2016年2月加入公司，現(xiàn)任總經(jīng)理助理、營銷總監(jiān)；王娜自2016年1月加入公司，現(xiàn)任公司總經(jīng)理助理。

　　終止對賭協(xié)議

需要指出的是，夢金園在引入外部股東之時還簽署了對賭協(xié)議。

據(jù)披露，2018年3月，公司實控人王忠善、張秀芹夫婦與平安天煜、成誠鼎暉、天津海開信創(chuàng)、嘉興煜港、黃怡等就增資事宜簽署了補充協(xié)議，約定特殊權(quán)利條款；2020年9月，各方簽署了補充協(xié)議，完成特殊權(quán)利條款的清理。

彼時，上述中止的對賭協(xié)議還設有恢復的條件，即“如果首發(fā)批準機構(gòu)未受理本次上市申請、公司主動撤回本次上市申請或公司本次的上市申請被否決，則自公司未被受理之日、本次上市申請撤回之日或被否決之日起，上述特殊權(quán)利條款自動恢復效力”。

至于上市的條件，各方約定公司在A股公開發(fā)行股票并上市的目標時間不得晚于2021年12月31日。也就是說，若夢金園未能在今年年底成功上市，則此前中止的對賭協(xié)議將自動恢復。

然而，在半年后，這一“中止”最終變?yōu)榱?ldquo;終止”。

2021年4月，王忠善、張秀芹夫婦再度與平安天煜等股東再度簽署了補充協(xié)議，此次約定自公司首發(fā)上市申請獲受理后上述特殊權(quán)利條款效力終止且不再執(zhí)行，各方僅依據(jù)法律法規(guī)和公司章程的規(guī)定享有股東權(quán)利并承擔股東義務。

　　業(yè)績有所下滑

據(jù)介紹，夢金園的產(chǎn)品可分為黃金首飾、鉆石鑲嵌首飾、K金首飾等，以三、四線城市為主要銷售市場，以特許經(jīng)營和批發(fā)銷售為主要營銷模式，現(xiàn)已形成基本覆蓋全國的經(jīng)營網(wǎng)絡。

上會稿顯示，2018年至2020年（下稱“報告期”），夢金園實現(xiàn)營業(yè)收入140.67億元、140.89億元、117.82億元，對應凈利潤分別為2億元、1.76億元、1.52億元，報告期內(nèi)收入和凈利均有所下滑。按收入構(gòu)成來看，黃金飾品報告期內(nèi)產(chǎn)生的收入13.52億元、13.54億元、11.15億元，在公司各期收入中占比均超96%；其次為K金飾品、鉆石鑲嵌飾品及其他產(chǎn)品。

此外，公司的收入絕大多數(shù)來自于加盟模式。

截至2020年底，夢金園的加盟店高達2543家，自營店僅28家。加盟模式下，公司的銷售收入包括主營產(chǎn)品銷售收入以及向加盟商收取的加盟管理服務費、品牌使用費。

報告期內(nèi)，公司加盟業(yè)務各期銷售金額分別為13.34億元、13.63億元、11.15億元，占主營業(yè)務收入的比重分別為94.88%、96.85%、96.56%。其中，2020年公司的業(yè)績下滑較為明顯，主要系受新冠肺炎疫情及金價上漲影響。

截至報告期各期末，夢金園的總資產(chǎn)分別為28.01億元、29.48億元、32.57億元，其中存貨為“大頭”，其賬面價值在各期末分別為15.33億元、17.44億元、18.44億元，占總資產(chǎn)比例分別是54.74%、59.16%、56.62%。公司表示，存貨金額較大且占資產(chǎn)比例較高，主要是由公司所處珠寶首飾行業(yè)特點和生產(chǎn)經(jīng)營需求所決定。

“公司產(chǎn)品主要是黃金飾品、K金飾品、鉆石鑲嵌飾品等單價較高的珠寶首飾產(chǎn)品，為了滿足加盟商選貨需求，各銷售子公司下設的直營展廳需要進行鋪貨；與同行業(yè)多數(shù)企業(yè)不同，公司銷售的飾品主要由自有工廠生產(chǎn)加工，需要儲備一定量的原材料滿足生產(chǎn)加工需求。”夢金園在招股書中說。