印尼總統(tǒng)近日發(fā)布“總統(tǒng)令”，要求暫停發(fā)放金融科技貸款牌照,也是就是其國內所謂的P2P網貸牌照。

與此同時，該國總統(tǒng)還命令通信與信息部加強打擊非法網絡借貸活動。

印尼是中國互聯網信貸出海的重要目的地——一是經濟處于快速發(fā)展階段，各行業(yè)機會較大；二是當地移動互聯網剛剛興起，互聯網信貸可照搬國內模式；三是該國人口達到2.74億人，首都雅加達聚集了1000萬人，規(guī)模效應顯著。

而資料顯示，該國已有106家合法的互聯網信貸平臺，他們均由金融服務管理局，也就是OJK管理。

2016年起，中國相關企業(yè)出海印尼成潮。在一段時期后，印尼當局收緊互聯網信貸領域的管理，原因是該業(yè)務頻頻爆出高利率、暴力催收等負面事件。消金界曾介紹過，OJK對P2P網貸業(yè)務施行牌照制，信也科技等平臺已在當地斬獲這一牌照。

或許是看到了監(jiān)管收緊趨勢，消金界了解，國內一互金巨頭今年已完全剝離出售了其海外消金業(yè)務，接盤方為京東投資的一家消費分期公司。

不過，另一家上市系互金巨頭卻傳出年后將調整業(yè)務線，繼續(xù)加強印尼等海外業(yè)務的消息。

看來對于海外市場，各家的研判并不統(tǒng)一。

從整體來看，在疫情等多重因素的影響下，曾經火熱的消金出海已然涼下來了，但下一個機會或也正在醞釀之中。

 出海時間線 

時間回到2016年。彼時隨著國內監(jiān)管政策對現金貸亂象的整治，國內一大批從業(yè)機構除了對自身業(yè)務進行縮量調整之外，也有部分機構將眼光看向了與國內有同等消費群的東南亞市場。

消金出海，割東南亞的“韭菜”成為一句響亮的口號。

彼時，東南亞對于中國現金貸從業(yè)機構而言，簡直就是一篇亟待開墾的“處女地”。

一是人口基數較大，其中印尼人口超2.63億、越南人口0.94億、馬來西亞人口0.31億、菲律賓人口約1億……

更重要的是，數據顯示，整個東南亞約有2.77億被稱為“Z世代”的95后。龐大的人口基數說明有很大的潛力可挖掘。

二是東南亞各國手機普及率特別是智能手機普及率較高，其中印尼互聯網普及率人口約為1.4億，占總人口的比重超過50%，其中移動端互聯網的普及率占整個互聯網批普及率的比重超過70%；越南手機普及率達到95%，其中智能手機占比達到80%；馬來西亞及菲律賓等國家的智能手機普及率也都超過50%以上。

互聯網及智能手機的普及，為中國玩家進軍東南亞市場提供了基礎的支付設施及快捷的產品體驗。

最讓機構興奮的是，東南亞各個國家地區(qū)的基礎金融設施普遍較差，越南及菲律賓的信用卡滲透率不足5%，印尼國內僅有30%左右的人口有銀行戶口，這說明東南亞有極為龐大的金融借貸需求。

目前，整個東南亞市場上還沒有一家可以叫得上名號的互聯網信貸機構。這種情況下，“打怪升級”無所畏懼的中國選手摩拳擦掌，更何況他們子彈充足、技術先進且已有成功經驗。

于是乎，各路諸侯紛紛宣布進軍東南亞市場，除了有各路現金貸主力軍如“現金巴士”“掌眾”等，也有市場頭部平臺如眾安、360數科、信也（此時還叫拍拍貸）、樂信、趣店等主力軍，更有跨界的小米、專注出海的印閃等機構，好一片繁榮景象。

不過理想是豐滿的，現實卻是骨感的。出海之后，各路機構發(fā)現問題不斷。

先是發(fā)現當地信貸的基礎設施不健全，如支付體系還主要依賴當地的銀行等，疊加各國銀行賬戶開戶普及率不高。

如何把錢借到借款人的手上，是出海機構首要面對的難題。好在這個問題，有中國第三方支付機構來幫忙。

第二大問題是，對比國內相對較為完整、健全的數據鏈，當地也是缺失的。

對互聯網信貸來講，最為重要的就是征信數據。他們要以數據為基礎搭建風險模型。數據的殘缺讓從業(yè)機構是“無米下鍋”。

而其中最大的風險則是來自于政策的不確定性。

隨著各機構在東南亞市場展業(yè)，部分機構本想趁著市場空白監(jiān)管套利，利用砍頭息、超利貸等玩法割一波“韭菜”，但勢頭過大很快就引發(fā)了當地信貸用戶不滿，所在國監(jiān)管機構也注意到了風險。行業(yè)整頓隨之展開。

以機構從業(yè)數量較多的印尼為例，從2018年開始，印尼先是要求從業(yè)機構必須在印尼金管局進行備案，同時也對現金貸業(yè)務的日利息進行最高額限制，對加上利息的還款總金額、催收、信息獲取等方面都設置了嚴格門檻。

這些政策的頒布，加劇了機構在印尼展業(yè)的困難程度，也讓從業(yè)機構開始慢慢認清了現實——和國內一樣，只有競爭力足夠強，才可能在當地活下去。于是一波機構退出了市場。

當下，除了印閃科技等小特專精的機構外，綜合實力較強的如眾安、小米等還可在此分一杯羹。

 展望未來 

當下印尼停發(fā)P2P網貸牌照，看似利空行業(yè)，但從剛剛的梳理情況來看，實質是利好行業(yè)。

原因在于，行業(yè)在眾多玩家進場后，競爭白熾化，甚至已出現惡性競爭。行業(yè)不再需要增量競爭對手攪局，而是更需要整頓清理。對于長遠規(guī)劃的企業(yè)，也不在意利用監(jiān)管套利活下去。

另外，OJK管理著106家平臺，在數量上已經夠多了，甚至過剩。行業(yè)還需要競爭才能確定誰能最終留下來。“總統(tǒng)令”或在一定程度上，加快了行業(yè)優(yōu)化的步伐，沿襲國內的政策走向，真正服務到客戶的真實借貸需求，并為客戶帶來更為普惠的產品。

目前，印尼也在加快數字經濟建設。整體鼓勵全行業(yè)利用數字技術升級。對于金融信貸行業(yè)也不例外。金融科技在當地還將有長久的市場空間。

如果關照到宏觀經濟，當下的互聯網信貸也不失為一個機會。

如，在煤炭等資源價格的暴漲之下，不難推測，當下正在加快建設的越南、印尼、菲律賓等發(fā)展中國家，也將面臨缺電的窘境。限產或將成為東南亞的一大現象。而產能的趴窩又會催生失業(yè)率上升。居民的借貸需求或進一步高漲，這對于仍在這片海外消金這片熱土耕耘的從業(yè)機構來說算的上一個利好。

但凡事都有兩面，借貸需求上升的另一面，則是高失業(yè)率下所產生的高風險，需要經營層面的具體把握。

不過總體來看，共同打造健康良性的市場，總會潛藏著機會。這個機會是屬于“剩者”的。金融牌照在哪個市場，都是必不可少的敲門磚。