設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金、做有限合伙人（LP），成為越來(lái)越多科創(chuàng)板上市公司拓展投資渠道、拓寬產(chǎn)業(yè)布局的新選擇。據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至10月21日，2020年以來(lái)已有37家科創(chuàng)板上市公司發(fā)布參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金的相關(guān)公告，其中以生物醫(yī)藥、半導(dǎo)體領(lǐng)域的科創(chuàng)板公司居多。所成立基金大多為布局所處行業(yè)或所處產(chǎn)業(yè)鏈的上下游環(huán)節(jié)，或孵化培育新興產(chǎn)業(yè)方向中的潛在公司。

業(yè)內(nèi)人士表示，上市公司選擇投資設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金，能夠以較少的自有資本撬動(dòng)更大資金力量，分散單一渠道投資的風(fēng)險(xiǎn)，并能夠提高產(chǎn)業(yè)整合的力度，培育新興產(chǎn)業(yè)，加強(qiáng)協(xié)同布局。

　瞄準(zhǔn)新方向培育新產(chǎn)業(yè)

早在2020年1月22日，當(dāng)虹科技就發(fā)布了科創(chuàng)板首份參與認(rèn)購(gòu)?fù)顿Y基金份額的公告，公司當(dāng)時(shí)公告稱，擬以自有資金認(rèn)繳5000萬(wàn)元參與投資越芯基金，認(rèn)購(gòu)份額比例為5%。

今年9月15日，當(dāng)虹科技公告稱，擬以自有資金1億元參與設(shè)立央視融媒體產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙），作為該基金的LP。除了科創(chuàng)板公司當(dāng)虹科技外，A股上市公司新國(guó)脈、東方明珠、南方傳媒、浙數(shù)文化、市北高新也披露了參與該基金設(shè)立的公告。

據(jù)介紹，央視融媒體產(chǎn)業(yè)基金擬重點(diǎn)投資文化及互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)，包括但不限于5G+4K/8K（超高清領(lǐng)域）+AI、體育產(chǎn)業(yè)、文娛產(chǎn)業(yè)、教育產(chǎn)業(yè)、數(shù)字化技術(shù)、企業(yè)服務(wù)、內(nèi)容付費(fèi)等，基金總規(guī)模為100億元，全體合伙人的首期認(rèn)繳出資總額為37.125億元。當(dāng)虹科技所從事的業(yè)務(wù)為超高清產(chǎn)業(yè)鏈上的一環(huán)。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，2020年以來(lái)，參與設(shè)立或?qū)ν馔顿Y產(chǎn)業(yè)基金的科創(chuàng)板公司達(dá)37家，有些公司像當(dāng)虹科技這樣不止一次參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金。粗略來(lái)看，大部分基金投資方向?yàn)樯鲜泄舅幮袠I(yè)或所處產(chǎn)業(yè)鏈上下游，或者是孵化培育新興產(chǎn)業(yè)方向中的潛在公司。

網(wǎng)絡(luò)安全公司安博通今年8月6日公告了三項(xiàng)投資設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的事項(xiàng)。其中，公司全資子公司出資6000萬(wàn)元參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金安博通和泰，該基金規(guī)模為2億元，將投資信息技術(shù)行業(yè)和智能制造業(yè)等新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域非上市公司股權(quán)以及具備IPO潛力的高成長(zhǎng)、高科技的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的標(biāo)的公司。

安博通還擬出資4500萬(wàn)元參與投資設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金順年創(chuàng)投，總規(guī)模為1.5億元，將投資主要對(duì)網(wǎng)絡(luò)安全、軟件及科技類項(xiàng)目，包括但不限于網(wǎng)絡(luò)安全、軟件、電子信息、先進(jìn)制造、半導(dǎo)體及新材料等方向的項(xiàng)目進(jìn)行股權(quán)投資。安博通還計(jì)劃通過(guò)子公司出資2000萬(wàn)元受讓產(chǎn)業(yè)基金柏彥致真的參與份額，該基金總規(guī)模為1.56億元，將投資于北京、長(zhǎng)三角等新一代科技和產(chǎn)業(yè)重鎮(zhèn)地區(qū)的人工智能和先進(jìn)制造業(yè)等領(lǐng)域。

　加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同

從行業(yè)分布來(lái)看，生物醫(yī)藥和半導(dǎo)體行業(yè)的公司參投產(chǎn)業(yè)基金的數(shù)量比較多。37家企業(yè)中，有碩世生物、博瑞醫(yī)藥、嘉必優(yōu)、昊海生科、圣湘生物等12家生物醫(yī)藥類科創(chuàng)板上市公司公告了參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金。

例如，惠泰醫(yī)療在今年6月和8月分別發(fā)布了參投設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的計(jì)劃。今年6月1日，公司公告稱，擬以自有資金認(rèn)繳出資額1500萬(wàn)元，投資泰譽(yù)三期基金，占基金總規(guī)模的2.98%，并擔(dān)任LP。該基金重點(diǎn)關(guān)注早期和成長(zhǎng)期的醫(yī)療健康企業(yè)，特別是醫(yī)療器械領(lǐng)域的企業(yè)，同時(shí)兼顧創(chuàng)新生物醫(yī)藥、體外診斷試劑和CRO領(lǐng)域。8月25日，惠泰醫(yī)療又表示，擬作為L(zhǎng)P以自有資金3500萬(wàn)元并作為普通合伙人上海賽惠泰管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）的LP參與設(shè)立上海賽惠泰基金，公司直接及間接合計(jì)向上海賽惠泰基金出資3515.28萬(wàn)元，占基金總規(guī)模的45.79%。該基金主要圍繞生命健康產(chǎn)業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注醫(yī)療器械、生物醫(yī)藥、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療信息化、數(shù)字療法、智能制造、營(yíng)養(yǎng)健康等企業(yè)。

中微公司、瀾起科技、滬硅產(chǎn)業(yè)、安集科技、聚辰股份這些半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈公司則“集聚”起來(lái)，分別出資3億元、2億元、2億元、1億元、1億元，作為青島聚源芯星基金的LP，戰(zhàn)略認(rèn)購(gòu)半導(dǎo)體制造企業(yè)中芯國(guó)際在科創(chuàng)板首次公開發(fā)行的股票。

投資方向受關(guān)注

上交所對(duì)科創(chuàng)板上市公司設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金的行為進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注，重點(diǎn)問(wèn)詢公司設(shè)立基金的投資方向與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是否有協(xié)同性、對(duì)基金的出資是否影響公司自身資金狀況以及是否存在其他利益安排等。

比如，針對(duì)今年8月10日聯(lián)測(cè)科技公告擬投資設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金的事項(xiàng)，上交所要求公司說(shuō)明，公司是否有能力通過(guò)基金布局與主營(yíng)協(xié)同的戰(zhàn)略項(xiàng)目，在募投項(xiàng)目存在資金缺口的情況下，公司進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資的合理性和必要性等。

8月10日，聯(lián)測(cè)科技公告稱，擬與慧眼投資或其關(guān)聯(lián)方及其他合伙人共同發(fā)起設(shè)立“南通慧測(cè)產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙）”。基金主要投資位于長(zhǎng)三角地區(qū)智能裝備、信息技術(shù)和新材料等領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)未上市企業(yè)?；鹂傄?guī)模暫定3億元，公司作為L(zhǎng)P，擬以自有資金認(rèn)繳出資6000萬(wàn)元，占基金認(rèn)繳出資總額的20%。

公開信息顯示，聯(lián)測(cè)科技2018年-2020年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量分別為3857.53萬(wàn)元、6013.16萬(wàn)元、6768.17萬(wàn)元，公司本次認(rèn)繳出資6000萬(wàn)元，首期出資額為2400萬(wàn)元，占經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的比重較大。此外，該公司2021年5月6日上市，IPO擬募集5.82億元，但實(shí)際募集資金凈額2.52億元，募投項(xiàng)目資金缺口達(dá)3.3億元。

聯(lián)測(cè)科技回復(fù)問(wèn)詢函稱，公司月均經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入能夠滿足經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出、研發(fā)投入等資金需求。公司無(wú)銀行借款余額，尚有較大的債務(wù)融資空間，能夠有效應(yīng)對(duì)并解決募投項(xiàng)目資金缺口問(wèn)題，不會(huì)影響募投項(xiàng)目正常開展。對(duì)于設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，聯(lián)測(cè)科技表示，公司有能力通過(guò)基金布局與主營(yíng)業(yè)務(wù)協(xié)同的戰(zhàn)略項(xiàng)目，增強(qiáng)公司產(chǎn)業(yè)布局的力度和規(guī)模，加快公司發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施，而非僅為獲取財(cái)務(wù)性收益。

對(duì)于泰坦科技9月14日公告參與發(fā)起設(shè)立股權(quán)投資基金暨關(guān)聯(lián)交易的事項(xiàng)，上交所當(dāng)天火速向公司下發(fā)問(wèn)詢函，要求補(bǔ)充說(shuō)明公司參與實(shí)際控制人、董事及高管為主要股東的私募股權(quán)投資的原因及主要考慮，是否存在其他利益安排。

泰坦科技9月14日公告稱，擬作為L(zhǎng)P與合源私募及相關(guān)投資方共同投資設(shè)立合源一期。合源私募穿透后實(shí)際控制人正是泰坦科技的實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)謝應(yīng)波。泰坦科技回復(fù)上交所問(wèn)詢函表示，公司對(duì)外投資是基于行業(yè)的特性，產(chǎn)業(yè)發(fā)展的邏輯，公司的實(shí)控人、董事及高管對(duì)于行業(yè)有深入的了解，對(duì)投資標(biāo)的的市場(chǎng)空間、競(jìng)爭(zhēng)格局、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有判斷優(yōu)勢(shì)，有助于投資的成功。同時(shí)，其對(duì)產(chǎn)業(yè)的理解和對(duì)投資標(biāo)的的選擇、判斷能力，有助于基金更好地向其他出資人募集資金，不存在其他利益安排。