近日，“命途多舛”的國寶人壽保險股份有限公司(以下簡稱“國寶人壽”)再次遇到挫折。

作為國寶人壽股東之一的四川雄飛集團有限責任公司(以下簡稱“四川雄飛集團”)近期因資不抵債申請重整，而四川雄飛集團持有的國寶人壽10%股權也長期在被質(zhì)押狀態(tài)。四川雄飛集團申請破產(chǎn)重整后，國寶人壽的股權結構將再次面臨變動。

另外，今年二季度末，國寶人壽3-5年、5年以上綜合流動比率均低于100%，且該狀態(tài)自2020年二季度末一直持續(xù)。

國寶人壽方面對中國網(wǎng)財經(jīng)記者表示，四川雄飛集團持有10%的股權，若后續(xù)該部分股權發(fā)生被拍賣、轉讓等情況，可導致出現(xiàn)持有該部分股權的投資人發(fā)生變更，但股權投資人變更不會對公司經(jīng)營產(chǎn)生實質(zhì)性影響。針對資產(chǎn)負債匹配問題，國寶人壽方面則對中國網(wǎng)財經(jīng)記者表示，截至2021年2季度末，公司配置了大量流動性較高的投資資產(chǎn)，能夠應對未來中長期的理賠、退保等支出。

一股東申請破產(chǎn)重整

據(jù)四川省自貢市中級人民法院公告顯示，2021年8月10日，四川雄飛集團以其公司已不能清償?shù)狡趥鶆?，且資不抵債為由申請重整。經(jīng)審查，四川省自貢市中級人民法院于2021年8月13日裁定受理申請人四川雄飛集團的重整申請。

天眼查顯示，四川雄飛集團始創(chuàng)于1996年，是以房地產(chǎn)開發(fā)、建筑安裝、光電科技、藥業(yè)、大型商貿(mào)、餐飲娛樂、四星級酒店為一體的民營企業(yè)集團。

而據(jù)國寶人壽2021年二季度償付能力報告顯示，四川雄飛集團持有國寶人壽10%股權，且該筆股權狀態(tài)為“被質(zhì)押”。

截至2021年二季度末，國寶人壽共有9家股東。除四川雄飛集團的10%股權為“被質(zhì)押”外，國寶人壽還另有3家股東所持的30.5%股權處于被質(zhì)押狀態(tài)。其中，25.5%股權還為被凍結狀態(tài)。(參見國寶人壽2020年遇“多事之秋”：虧損擴至1.1億 萬張保單投訴量屢居前)

無獨有偶，國寶人壽另一家股東被質(zhì)押、凍結的部分股權也遭到拍賣處置，該筆股權來自國寶人壽股東中金國泰控股集團有限公司(以下簡稱“中金國泰控股集團”)。截至2021年二季度末，中金國泰控股集團持有國寶人壽13.5%股權，而該筆股權狀態(tài)為被質(zhì)押、被凍結。

據(jù)公告顯示，天津市第二中級人民法院已于2021年8月23日拍賣國寶人壽1.58132%股權，該筆股權正是出自其股東中金國泰控股集團，對應出資額為2371.98萬元，而起拍價約為1451.18萬元。

拍賣結果顯示，國寶人壽的1.58132%股權，最終由上海銀茂商務咨詢有限公司競得，成交價格約為4161.18萬元。

以上兩筆股權發(fā)生變更后，勢必令國寶人壽的股權結構再生變化。國寶人壽方面對中國網(wǎng)財經(jīng)記者表示，對于股東四川雄飛集團出現(xiàn)資不抵債進入破產(chǎn)重整的狀態(tài)，我們表示遺憾和關切。四川雄飛集團持有我公司10%的股權，若后續(xù)該部分股權發(fā)生被拍賣、轉讓等情況，可導致出現(xiàn)持有該部分股權的投資人發(fā)生變更，但股權投資人變更不會對公司經(jīng)營產(chǎn)生實質(zhì)性影響。

部分資產(chǎn)負債不匹配

資料顯示，國寶人壽成立于2018年4月。成立不到2年時間，國寶人壽便因前任董事長易軍嚴重違紀違法而更換董事長。截至2021年二季度末，國寶人壽董事長由周興云擔任，總經(jīng)理則一直由邱毅擔任。

據(jù)統(tǒng)計，成立首年至2020年底，國寶人壽分別虧損6925.8萬元、2555.1萬元、1.1億元。時至2021年，國寶人壽實現(xiàn)虧損局面的扭轉。據(jù)償付能力報告顯示，今年一、二季度，國寶人壽分別實現(xiàn)凈利潤704.68萬元、510.95萬元，累計實現(xiàn)凈利潤1215.63萬元。

針對上半年扭虧為盈，國寶人壽方面對中國網(wǎng)財經(jīng)記者表示，今年上半年國寶人壽通過優(yōu)化銷售產(chǎn)品渠道、提高投資收益水平以及壓減開支取得了首次半年度盈利。下半年，我們將努力繼續(xù)保持良好發(fā)展態(tài)勢。

而保險業(yè)務收入方面，也出現(xiàn)較好增長。據(jù)償付能力報告統(tǒng)計，今年上半年，國寶人壽實現(xiàn)保險業(yè)務收入17.34億元，同比增長130.2%。

對此，國寶人壽方面對中國網(wǎng)財經(jīng)記者表示，今年上半年，國寶人壽保險業(yè)務收入同比增長130.2%。成績?nèi)〉脕碜怨臼冀K堅持“新起點、新目標、新氣象、新征程”的總體思路，努力“抓轉型促發(fā)展”，在業(yè)務質(zhì)量方面大幅提升：一是銀保渠道保費穩(wěn)定增長。其保費增長得益于以下兩點：1.主力新產(chǎn)品上市。2021年1月銀保渠道新上市分紅型產(chǎn)品隨心寶，使分紅險保費快速增長。2.合作渠道經(jīng)營能力與合作關系提升，建立了高層定期互訪的交流機制，業(yè)務平臺穩(wěn)步提升。二是分支機構保費增長。2021年上半年陸續(xù)新開了樂山、瀘州、達州、南充和內(nèi)江等5家中支機構，使得公司保費進一步提升。三是人均產(chǎn)能增長。經(jīng)過開業(yè)初期的磨合，團隊管理能力提升、營銷員隊伍技能提升，使得人均產(chǎn)能增長。

值得注意的是，盡管今年上半年的國寶人壽在凈利潤和保險業(yè)務收入方面實現(xiàn)上述表現(xiàn)，但在流動性風險監(jiān)管指標方面，截至今年二季度末，國寶人壽3-5年、5年以上綜合流動比率均低于100%，分別是40.76%、4.62%。

同時，據(jù)查詢，國寶人壽3-5年、5年以上綜合流動比率均低于100%的狀態(tài)自2020年二季度末一直持續(xù)至今年二季度末。

國寶人壽在公告中稱，由于資產(chǎn)久期低于負債久期，3-5年、5年以上現(xiàn)金流入低于現(xiàn)金流出，導致3-5年、5年以上期間項目的綜合流動比率低于100%。

另外，國寶人壽方面對中國網(wǎng)財經(jīng)記者回復表示，從保險行業(yè)整體來看，由于長久期資產(chǎn)較少，而負債端久期長達數(shù)十年，資產(chǎn)久期低于負債久期的情況普遍存在。截至2021年2季度末，公司配置了大量流動性較高的投資資產(chǎn)，能夠應對未來中長期的理賠、退保等支出。