中國的思想和技術(shù)塑造了今天的世界。宋朝是第一個(gè)將紙幣引入世界的朝代，今天，中國在發(fā)展數(shù)字貨幣（CBDC）方面也走在全球前列。雖然政府發(fā)行的紙幣始于中國，但70多年來美元一直是全球貨幣體系的核心。在世界范圍內(nèi)，美元被用作價(jià)值儲(chǔ)存手段、計(jì)價(jià)單位和交換媒介。美國維持其強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)和地緣政治地位的方法之一是通過美元在全球金融體系中的霸權(quán)地位。

美元占外匯儲(chǔ)備的近60%。如今，世界上大多數(shù)貿(mào)易以美元結(jié)算，交易都要經(jīng)過美國的金融機(jī)構(gòu)。這帶給了美國一些政治杠桿，因?yàn)樗心芰Τ鲇谡卧驅(qū)ζ渌麌覍?shí)施單邊制裁。

中國已經(jīng)穩(wěn)步發(fā)展成為僅次于美國的世界第二大貿(mào)易國。2020年，中國超過美國成為歐盟最大的貿(mào)易伙伴；2021年，中國將超過美國成為印度最大的貿(mào)易伙伴。本文認(rèn)為，中國使用中央銀行數(shù)字貨幣(CBDC)將能夠削弱美國對(duì)其金融體系的影響力。數(shù)字人民幣為中國提供了一個(gè)機(jī)會(huì)，并為國際金融體系制定規(guī)則。

美元被用作制裁工具

在后布雷頓森林體系的世界經(jīng)濟(jì)中，美元成為了主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)力量。從那時(shí)起，世界金融體系就一直以美元為中心。相比之下，盡管中國貿(mào)易規(guī)模較大，但其貨幣在世界儲(chǔ)備貨幣中所占的比例較低。由于中國在貿(mào)易中所占份額與人民幣在全球經(jīng)濟(jì)中所占份額之間的差異，中國仍然受制于其較弱的金融體系。

美國在占主導(dǎo)地位的支付領(lǐng)域擁有軟實(shí)力。通過全球銀行間金融電信協(xié)會(huì)(SWIFT)等支付渠道進(jìn)行的跨境交易最終以美元結(jié)算，或者至少有一筆交易涉及一家美國金融機(jī)構(gòu)。憑借這一優(yōu)勢(shì)，美國可以利用其對(duì)世界金融管道的控制，將其作為制裁工具。

美國可以指示SWIFT等機(jī)構(gòu)停止被制裁國家的清算交易。盡管SWIFT自稱是“中立的全球合作組織”，但如果拒絕美國要求其進(jìn)行制裁的壓力，該組織可能會(huì)面臨嚴(yán)重后果，這使得美國有權(quán)拒絕其他國家使用其支付和清算基礎(chǔ)設(shè)施，從而將它們與世界市場(chǎng)隔離開來。

一個(gè)被美國制裁的國家將被切斷現(xiàn)有的占主導(dǎo)地位的跨境支付通道。因此，它無法與世界其他地區(qū)進(jìn)行貿(mào)易。一旦被拒絕使用這種基礎(chǔ)設(shè)施，一個(gè)組織或國家就會(huì)被孤立，并陷入癱瘓。例如，2013年美國通過了對(duì)伊朗的制裁，這導(dǎo)致伊朗的石油出口減少了一半，經(jīng)濟(jì)迅速下滑。

美國經(jīng)常將其制裁作為一種工具，以促進(jìn)其在世界各地的外交政策目標(biāo)和經(jīng)濟(jì)利益。目前，美國有30多個(gè)金融和貿(mào)易制裁項(xiàng)目，這些項(xiàng)目對(duì)被制裁國家的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了重大影響。截至2021年1月，被美國制裁的國家包括巴爾干半島、白俄羅斯、布隆迪、中非共和國、古巴、剛果民主共和國、伊朗、伊拉克、黎巴嫩、利比亞、馬里、尼加拉瓜、朝鮮、索馬里、蘇丹、南蘇丹、敘利亞、烏克蘭、俄羅斯、委內(nèi)瑞拉、也門。同樣值得注意的是，美國的許多制裁都是單方面的，而不是多邊的，也沒有得到其他主要國家的支持。

中國走在CBDC研發(fā)的前列

自2014年以來，中國一直在研究數(shù)字貨幣。2016年，中國人民銀行成功構(gòu)建數(shù)字人民幣原型。2017年底，中國人民銀行啟動(dòng)了數(shù)字人民幣研發(fā)項(xiàng)目，大型商業(yè)銀行、互聯(lián)網(wǎng)公司和電信企業(yè)參與了該項(xiàng)目。2019年5月，中國成為首個(gè)在深圳、蘇州、成都、雄安等地開展CBDC大規(guī)模試點(diǎn)的大國。根據(jù)中國央行在2021年7月發(fā)布的白皮書，該試點(diǎn)目前覆蓋長江三角洲、珠江三角洲、京津冀地區(qū)，以及中國的中部、西部、東北和西北地區(qū)。隨著中國大規(guī)模試點(diǎn)項(xiàng)目接近完成，美國、英國和印度等其他主要國家的央行仍處于CBDC倡議的研究階段。

經(jīng)過兩年的測(cè)試，到2021年6月，數(shù)字人民幣已經(jīng)被用于超過120萬種場(chǎng)景，如支付公用事業(yè)、交通費(fèi)用、使用政府服務(wù)、購物等。累計(jì)開通個(gè)人錢包2087萬個(gè)，企業(yè)錢包351萬個(gè)，交易額7075萬筆，交易額約345億元。2021年6月，整個(gè)北京地鐵網(wǎng)絡(luò)能夠接受數(shù)字人民幣支付。

與中國相比，其他主要央行的CBDC還處于非常初級(jí)的階段。根據(jù)國際清算銀行(BIS)對(duì)65家主要央行進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查，全球86%的央行積極參與某種形式的CBDC工作;其中一半已經(jīng)通過了最初的研究，進(jìn)入了實(shí)驗(yàn)和試運(yùn)行階段。

CBDC在跨境支付中的優(yōu)勢(shì)

數(shù)字人民幣有可能成為中國不斷增長的跨境貿(mào)易中一種有吸引力的支付媒介。任何國際資金轉(zhuǎn)移的大多數(shù)問題都是由于參與這一過程的大量中間機(jī)構(gòu)造成的。改進(jìn)跨境支付最具變革性的選擇來自數(shù)字貨幣普及的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)協(xié)議。

低交易成本。由于涉及代理銀行等中介機(jī)構(gòu)的數(shù)量，跨境轉(zhuǎn)賬需要更新多個(gè)賬本，以及在支付信息中進(jìn)行幾次通信跳轉(zhuǎn)，以進(jìn)行盡職調(diào)查。這就提高了成本。根據(jù)世界銀行的數(shù)據(jù)，全球零售匯款的平均成本占匯款總額的6.51%。在撒哈拉以南非洲國家，平均費(fèi)用高達(dá)8.19%。銀行是最昂貴的跨境資金轉(zhuǎn)賬提供者，在全球范圍內(nèi)，匯款的平均成本為10.73%。

CBDC可以有效地減少中介的數(shù)量，從而限制對(duì)多個(gè)連續(xù)通信跳轉(zhuǎn)的需求。與傳統(tǒng)貨幣相比，CBDC的主要優(yōu)勢(shì)之一是流動(dòng)性管理成本較低。由于這些原因，CBDC具有顯著降低跨境支付成本的潛力。

實(shí)時(shí)跨境交易。目前幾乎所有的實(shí)時(shí)支付系統(tǒng)都只在國內(nèi)運(yùn)行。在國內(nèi)實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)支付更容易，因?yàn)樗鼈円筱y行只用一種貨幣結(jié)算。此外，國內(nèi)結(jié)算交易所需的連續(xù)通信轉(zhuǎn)移也較少，從而使其更快、更透明。這些系統(tǒng)很難擴(kuò)展到跨境支付領(lǐng)域，因?yàn)樗鼈兩婕岸鄠€(gè)參與者、司法管轄區(qū)、法規(guī)和時(shí)區(qū)。實(shí)現(xiàn)跨境轉(zhuǎn)賬實(shí)時(shí)交易的唯一途徑是消除中介，從而減少過度的通信跳轉(zhuǎn)。這可以通過數(shù)字貨幣實(shí)現(xiàn)，通過支付人和收款人之間的p2p網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行交易結(jié)算。比特幣和天秤幣已經(jīng)利用分布式賬本技術(shù)(DLT)，規(guī)避了跨境支付領(lǐng)域現(xiàn)有的缺點(diǎn)。國際清算銀行支付和市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施委員會(huì)(CPMI)在其題為《加強(qiáng)跨境支付:構(gòu)建全球路線圖的基石》的報(bào)告中也指出，通過CBDC和穩(wěn)定幣建設(shè)新的支付基礎(chǔ)設(shè)施和安排是改善跨境交易的潛在途徑。

數(shù)字人民幣不需要大量基礎(chǔ)設(shè)施。中國在人民幣國際化方面已經(jīng)采取了若干步驟，而CBDC的啟動(dòng)可能是一個(gè)潛在的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。新的數(shù)字人民幣為建立一個(gè)可擴(kuò)展的全球貿(mào)易和服務(wù)支付模式提供了機(jī)會(huì)，使資金從世界各地轉(zhuǎn)移到其他地方可能變得更容易和更便宜。

盡管數(shù)字人民幣是一種新的支付工具，但中國并不需要建立一個(gè)新的網(wǎng)絡(luò)。由于其數(shù)字特性，中國可以通過支付寶和微信支付錢包等現(xiàn)有支付平臺(tái)輕松分發(fā)數(shù)字人民幣。這增加了數(shù)字人民幣的可擴(kuò)展性，因?yàn)樗梢院苋菀椎乩矛F(xiàn)有的成熟的基礎(chǔ)設(shè)施。信用卡和借記卡一樣，商戶必須支付大量額外費(fèi)用，比如購買PoS機(jī)刷卡，每月或每筆交易都要支付服務(wù)費(fèi)用。此外，銀行卡支付涉及將消費(fèi)者與銀行基礎(chǔ)設(shè)施連接起來，這需要在世界偏遠(yuǎn)的角落建立實(shí)體銀行，并使人們能夠訪問這些銀行。數(shù)字支付并不需要大量的勞動(dòng)力和成本。

20年前，中國基本上是一個(gè)現(xiàn)金經(jīng)濟(jì)體;今天，中國已經(jīng)一躍成為世界上最大的電子支付市場(chǎng)。2018年，中國累計(jì)完成移動(dòng)支付交易5328.1億筆，交易總額445.22萬億元。

在CBDC的試驗(yàn)中，中國已經(jīng)開始通過給用戶某些特定商品的獨(dú)家折扣來激勵(lì)其使用數(shù)字人民幣。預(yù)計(jì)未來還會(huì)有更多補(bǔ)貼和折扣等激勵(lì)措施。有吸引力的折扣可以極大地幫助中國民眾盡早采用CBDC。

同樣，在跨境支付方面，中國將不得不與現(xiàn)有的代理銀行模式以及PayPal、Diem等以美元為主導(dǎo)的支付平臺(tái)展開競(jìng)爭。為了確保數(shù)字人民幣在國際上的廣泛使用，中國可以使用一系列策略，如貿(mào)易激勵(lì)、數(shù)字人民幣債務(wù)的低利率，以及比競(jìng)爭對(duì)手更低的成本等。

數(shù)字人民幣可以促進(jìn)貨幣國際化

為了促進(jìn)人民幣國際化，中國可以引入像CBDC這樣的支付渠道。但要做到這一點(diǎn)，中國必須制定出與世界其他國家交換數(shù)字人民幣的協(xié)議和機(jī)制。由于CBDC是一項(xiàng)相對(duì)較新的技術(shù)，沒有國際標(biāo)準(zhǔn)和設(shè)計(jì)，中國很有可能成為標(biāo)準(zhǔn)的制定者。中國人民銀行在其白皮書中指出，中國央行一直在與不同司法管轄區(qū)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)、跨國金融機(jī)構(gòu)和大學(xué)合作，制定數(shù)字貨幣標(biāo)準(zhǔn)。

近日，中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所和阿拉伯聯(lián)合酋長國央行加入了香港金融管理局(HKMA)和泰國銀行與國際清算銀行創(chuàng)新中心合作開展的多CBDC（m-CBDC）跨境支付項(xiàng)目。該項(xiàng)目旨在“開發(fā)一個(gè)概念驗(yàn)證原型，以促進(jìn)分布式賬本技術(shù)上的實(shí)時(shí)跨境外匯支付。”它的目的是為中央銀行研究DLT、緩解目前跨界資金轉(zhuǎn)移中的某些痛點(diǎn)的能力創(chuàng)造有利環(huán)境。

在參與該項(xiàng)目的所有央行中，中國央行的CBDC舉措最為先進(jìn)。2020年12月，香港金管局行政總裁Eddie Yue透露了使用數(shù)字人民幣進(jìn)行跨境支付試點(diǎn)的計(jì)劃。

中國政府支持的國家倡議區(qū)塊鏈服務(wù)網(wǎng)絡(luò)(BSN)計(jì)劃建立一個(gè)數(shù)字貨幣網(wǎng)絡(luò)。BSN計(jì)劃與幾家國際銀行和技術(shù)公司合作,建立一個(gè)穩(wěn)定的平臺(tái),該平臺(tái)預(yù)計(jì)將易于使用和成本友好。

CBDC的優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在更快、更低成本和實(shí)時(shí)的跨境交易，使BSN的平臺(tái)成為一個(gè)極具吸引力的支付選擇。

雖然上述努力可能會(huì)給中國在標(biāo)準(zhǔn)制定方面帶來重大優(yōu)勢(shì)，但CBDC的設(shè)計(jì)可能會(huì)因國家而異。雖然中國無法影響其他CBDC的設(shè)計(jì)，但它可以影響它們的交換和交易方式。中國人民銀行數(shù)字貨幣研究所所長在國際清算銀行研討會(huì)上發(fā)表講話時(shí)，提出了CBDC全球規(guī)則的建議。他特別談到了CBDC之間的互操作性、信息同步和資金流動(dòng)，以幫助監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)控交易以確保合規(guī)。

數(shù)字人民幣跨境使用的機(jī)遇 

在“一帶一路”倡議中使用數(shù)字人民幣進(jìn)行交易。中國有許多途徑通過CBDC來擴(kuò)大其對(duì)全球金融市場(chǎng)的影響力。首先是“一帶一路”倡議，這是中國主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展倡議，重點(diǎn)是橫跨亞洲、歐洲和非洲的基礎(chǔ)設(shè)施投資。這個(gè)項(xiàng)目預(yù)計(jì)將為70多個(gè)國家的基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)項(xiàng)目注入數(shù)萬億美元的投資。由于數(shù)字人民幣更快和更便宜的交易，可以讓中國有機(jī)會(huì)降低成本，并降低在“一帶一路”沿線進(jìn)行跨境貿(mào)易的難度。通過目前的支付清算系統(tǒng)使用數(shù)字貨幣進(jìn)行跨境交易，將使中國在開展業(yè)務(wù)時(shí)可以繞過以美國為中心的現(xiàn)有金融系統(tǒng)。這將使中國在“一帶一路”沿線的商業(yè)不受美國制裁的影響。

數(shù)字人民幣在貸款中的應(yīng)用。2013年至2018年，中國累計(jì)落實(shí)援助資金418億美元，其中贈(zèng)款占47%，優(yōu)惠貸款占48%，無息貸款占4%。

中國可以通過推動(dòng)積累數(shù)字人民幣儲(chǔ)備來償還貸款。如果轉(zhuǎn)換到中國的數(shù)字人民幣的成本很低，那么各國將看不到繼續(xù)以美元與中國進(jìn)行貿(mào)易交易的好處。使用數(shù)字人民幣作為支付貸款的計(jì)價(jià)貨幣，可以使這些交易更加透明和易于管理。

利用中國現(xiàn)有支付基礎(chǔ)設(shè)施推廣數(shù)字人民幣。目前，全球有數(shù)百萬家商店接受微信支付、支付寶和銀聯(lián)支付。微信支付在49個(gè)國家可用，支付寶也在42個(gè)國家被接受。支付寶和微信支付加起來大約有19億活躍用戶，中國可以很容易地通過支付寶和微信支付錢包等現(xiàn)有支付平臺(tái)分發(fā)數(shù)字人民幣。這將不需要構(gòu)建新的基礎(chǔ)設(shè)施，它可以很容易地依賴于當(dāng)前的基礎(chǔ)設(shè)施。

中國已要求支付寶將其二維碼支付結(jié)算系統(tǒng)轉(zhuǎn)換為銀聯(lián)。2020年初，PayPal也宣布與銀聯(lián)建立合作關(guān)系，此次合作使銀聯(lián)卡持卡人可以使用PayPal的廣泛網(wǎng)絡(luò)，并可能導(dǎo)致銀聯(lián)卡在目前接受PayPal的所有實(shí)體零售店被接受。在173個(gè)國家，已有超過2700萬用戶接受銀聯(lián)卡，這意味著中國已經(jīng)擁有了一個(gè)廣泛的網(wǎng)絡(luò)，這將促進(jìn)數(shù)字人民幣在世界各地的使用。