截至8月17日，A股五大上市險(xiǎn)企（包括保險(xiǎn)集團(tuán)）今年前7個(gè)月保費(fèi)收入發(fā)布完畢。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，中國(guó)人保、中國(guó)平安、中國(guó)太保、中國(guó)人壽和新華保險(xiǎn)前7個(gè)月共取得原保險(xiǎn)保費(fèi)（以下簡(jiǎn)稱“保費(fèi)”）收入約1.68萬億元，同比微增0.14%。

7月份單月保費(fèi)數(shù)據(jù)顯示，業(yè)界稱之為財(cái)險(xiǎn)“老三家”的人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)和太保產(chǎn)險(xiǎn)的保費(fèi)明顯下降。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，這表明車險(xiǎn)綜改帶來的經(jīng)營(yíng)壓力仍在持續(xù)傳導(dǎo)。

兩因素致車險(xiǎn)保費(fèi)同比銳降

根據(jù)上市險(xiǎn)企披露的數(shù)據(jù)，今年前7個(gè)月，財(cái)險(xiǎn)“老三家”中，人保財(cái)險(xiǎn)和太保產(chǎn)險(xiǎn)的保費(fèi)同比正增長(zhǎng)，平安產(chǎn)險(xiǎn)同比負(fù)增長(zhǎng)。與此形成鮮明對(duì)比的是，僅從7月份保費(fèi)收入來看，財(cái)險(xiǎn)“老三家”同比全面下降，且降幅較大。

具體來看，前7個(gè)月，中國(guó)人保旗下人保財(cái)險(xiǎn)取得保費(fèi)收入2800.6億元，同比增長(zhǎng)1.24%。其中，7月份單月，其保費(fèi)收入為282.35億元，同比下降8.9%。中國(guó)太保旗下太保產(chǎn)險(xiǎn)前7個(gè)月取得保費(fèi)收入937.22億元，同比增長(zhǎng)5.41%。其中，7月份保費(fèi)收入為119.14億元，同比下降0.58%。平安產(chǎn)險(xiǎn)前7個(gè)月取得保費(fèi)收入1540.05億元，同比下降8.45%。其中，7月份保費(fèi)收入為206.9億元，同比下降14.15%。

為何在前7個(gè)月保費(fèi)整體平穩(wěn)的情況下，上市財(cái)險(xiǎn)公司7月份單月保費(fèi)收入出現(xiàn)明顯下滑？對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，最主要原因在于車險(xiǎn)綜合改革的影響仍在持續(xù)顯現(xiàn)。

申萬宏源非銀金融行業(yè)分析師葛玉翔對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱，去年7月份，財(cái)險(xiǎn)公司車險(xiǎn)保費(fèi)基數(shù)較高，使得今年保費(fèi)同比明顯下降。去年同期保費(fèi)基數(shù)高，主要是因?yàn)殡U(xiǎn)企提前“搶收”所致。去年9月19日，車險(xiǎn)綜合改革正式實(shí)施，在此之前，部分財(cái)險(xiǎn)分支機(jī)構(gòu)鼓勵(lì)客戶提前續(xù)保，推高了去年7-8月份的保費(fèi)收入。

另一位不愿具名的分析人士指出，除了去年基數(shù)較高的原因，今年監(jiān)管部門針對(duì)車險(xiǎn)綜改進(jìn)行了專項(xiàng)檢查，7月份出爐的檢查結(jié)果顯示，被納入檢查的5家頭部財(cái)險(xiǎn)公司的12家省級(jí)分支機(jī)構(gòu)全部被罰暫停新車業(yè)務(wù)1-3個(gè)月。因此，這些機(jī)構(gòu)的車險(xiǎn)新單增長(zhǎng)受到影響。

以人保財(cái)險(xiǎn)為例，今年前7個(gè)月的車險(xiǎn)保費(fèi)收入為1404.6億元，同比下降8.1%；7月份車險(xiǎn)保費(fèi)收入為197.08億元，同比下降10%。

中國(guó)平安調(diào)整了信息披露規(guī)則，未披露7月份各業(yè)務(wù)板塊的細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)。但業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，由于平安產(chǎn)險(xiǎn)的車險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比較高，預(yù)計(jì)對(duì)整體保費(fèi)收入的拖累也很明顯。

葛玉翔認(rèn)為，對(duì)于財(cái)險(xiǎn)公司而言，7月份其在負(fù)債端的壓力不僅是車險(xiǎn)保費(fèi)收入銳降，預(yù)計(jì)賠付率也將明顯上升。據(jù)河南銀保監(jiān)局黨委委員、副局長(zhǎng)馬超近日在新聞發(fā)布會(huì)上介紹，截至8月10日，河南保險(xiǎn)業(yè)共接到暴雨相關(guān)理賠報(bào)案50.14萬件，初步估損114.49億元，已決賠付25.76萬件，已決賠款40.14億元。由于在此次暴雨中受損的主要為機(jī)動(dòng)車，因此預(yù)計(jì)將拉高車險(xiǎn)賠付率。

人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)仍在等拐點(diǎn)

從上市壽險(xiǎn)公司的情況來看，不同險(xiǎn)企之間出現(xiàn)較大分化。今年前7個(gè)月，中國(guó)人壽、平安人壽、太保人壽、新華保險(xiǎn)、人保壽險(xiǎn)取得保費(fèi)收入分別為4689億元、3015.04億元、1512.64 億元、1099.4億元、682.03億元，同比增速分別為3%、-3.6%、1.8%、2.5%、-3.6%。

從7月份單月情況來看，5家上市險(xiǎn)企保費(fèi)同比增速分化更為明顯。其中，人保壽險(xiǎn)保費(fèi)同比增長(zhǎng)16.4%，是唯一實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的壽險(xiǎn)公司。同期，新華保險(xiǎn)保費(fèi)同比下降10.1%；中國(guó)人壽和太保人壽保費(fèi)同比皆下降3%；平安人壽保費(fèi)同比下降2.1%。由此可見，今年截至7月底，年內(nèi)累計(jì)保費(fèi)同比增速較高的中國(guó)人壽和新華保險(xiǎn)，在7月份實(shí)現(xiàn)的保費(fèi)收入同比降幅反而更大，平安人壽的7月份保費(fèi)收入降幅有所收窄。

上述不愿具名的分析人士認(rèn)為，中國(guó)人壽和新華保險(xiǎn)今年更早啟動(dòng)“開門紅”，年初業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，“保費(fèi)墊”較厚，因此累計(jì)保費(fèi)收入增速較高。單從7月份保費(fèi)同比增速的分化來看，有可能是不同險(xiǎn)企在半年度之后采取了不同的經(jīng)營(yíng)策略所致。

國(guó)泰君安分析師劉欣琦認(rèn)為，上半年沖刺過后，主要險(xiǎn)企均進(jìn)入人力優(yōu)增及蓄客調(diào)整期，預(yù)計(jì)7月份各家險(xiǎn)企的個(gè)險(xiǎn)新單負(fù)增長(zhǎng)壓力仍將延續(xù)。

整體來看，人身險(xiǎn)行業(yè)負(fù)債端的拐點(diǎn)仍未到來，業(yè)績(jī)改善還需繼續(xù)等待。國(guó)盛證券分析師趙耀、馬婷婷認(rèn)為，疫情反復(fù)對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品的需求及銷售活動(dòng)均存在滯后影響；短期新舊重疾切換，導(dǎo)致主力重疾險(xiǎn)購買力透支、惠民保對(duì)商業(yè)保險(xiǎn)的擠出效應(yīng)，以及保險(xiǎn)營(yíng)銷員隊(duì)伍脫落的影響仍在延續(xù)。

在人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力的背景下，頭部險(xiǎn)企也加大了產(chǎn)品推出力度。7月份，平安人壽上線固定增額4%的兩全險(xiǎn)及安悅定期壽險(xiǎn)；太保壽險(xiǎn)推出定期重疾產(chǎn)品，以更高保障和更大杠桿作為賣點(diǎn)。新產(chǎn)品推出對(duì)保費(fèi)的拉動(dòng)效果如何，尚需進(jìn)一步觀察。