截至8月3日，今年以來(lái)收益排名前四的混合基金均相繼限制大額申購(gòu)。

受訪人士認(rèn)為，明星基金或者明星基金經(jīng)理所管理的基金持續(xù)受到大量資金追捧，如若沒(méi)有合理的規(guī)?？刂?，很容易快速超出基金經(jīng)理的能力邊界。

績(jī)優(yōu)基金迎來(lái)一波限購(gòu)潮。

近期，記者注意到，截至目前位列冠亞季軍的混基均發(fā)布了限購(gòu)公告。另外，明星基金經(jīng)理的“百億基”今年以來(lái)也多次發(fā)布“限購(gòu)令”。

對(duì)于這一現(xiàn)象，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，基金規(guī)模大幅增長(zhǎng)，可能會(huì)帶來(lái)基金收益下滑和波動(dòng)加大的風(fēng)險(xiǎn)。明星基金多次限購(gòu)，可以一定程度幫助控制基金規(guī)模。明星基金或者明星基金經(jīng)理所管理的基金持續(xù)受到大量資金追捧，如若沒(méi)有合理的規(guī)?？刂?，很容易快速超出基金經(jīng)理的能力邊界。

“冠軍基”限購(gòu)

為保證基金的穩(wěn)定運(yùn)作以及為保護(hù)基金份額持有人的利益，今年以來(lái)收益排名前四的混合基金均相繼限制大額申購(gòu)。

截至8月3日，前海開(kāi)源新經(jīng)濟(jì)混合A以85.97%的收益成為年內(nèi)混基冠軍基，基金規(guī)模14億元。

實(shí)際上，7月份，前海開(kāi)源新經(jīng)濟(jì)混合A就已發(fā)布了兩次限購(gòu)公告。7月14日，前海開(kāi)源基金發(fā)布公告稱，7月14日起，單日每個(gè)基金賬戶累計(jì)申購(gòu)(含定期定額投資和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入)前海開(kāi)源新經(jīng)濟(jì)混合A份額的最高金額為5萬(wàn)元(含)。

前海開(kāi)源基金另一則公告稱，前海開(kāi)源新經(jīng)濟(jì)混合自7月29日起新增C類(lèi)份額，單日每個(gè)基金賬戶累計(jì)申購(gòu)(含定期定額投資和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入)本基金份額的最高金額由原來(lái)的5萬(wàn)元(含)(A類(lèi)份額)調(diào)整為5萬(wàn)元(含)(A、C類(lèi)份額合并計(jì)算)。

長(zhǎng)城行業(yè)輪動(dòng)和金鷹民族新興產(chǎn)業(yè)年內(nèi)收益均超過(guò)80%，分別以82.59%和82.43%的凈值增長(zhǎng)率，拿下了年內(nèi)基金收益亞軍和季軍。

長(zhǎng)城行業(yè)輪動(dòng)表示，8月5日起，在暫停大額申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入和定期定額投資業(yè)務(wù)期間，單日每個(gè)基金賬戶的申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入和定期定額投資累計(jì)金額應(yīng)不超過(guò)10萬(wàn)元。

金鷹基金發(fā)布公告稱，從7月23日起，金鷹民族新興混合單日單個(gè)基金賬戶累計(jì)申購(gòu)(含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定投)基金份額的最高金額為1000元。這已經(jīng)是金鷹民族新興混合7月以來(lái)的第4次限購(gòu)。

寶盈優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)A以年內(nèi)77.93%的基金凈值增長(zhǎng)率位居混基業(yè)績(jī)第4名。在一季度末，寶盈優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)A規(guī)模還只有1.49億元，隨著業(yè)績(jī)的不斷提升，該基金規(guī)模在二季度已經(jīng)突破10億元。

寶盈優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)于7月23日起，單日單個(gè)基金賬戶累計(jì)申購(gòu)金額不超過(guò)5000元。在此之前，寶盈優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)在今年6月底和7月中旬限制過(guò)兩次大額申購(gòu)。

對(duì)于績(jī)優(yōu)基金大額限購(gòu)，私募排排網(wǎng)財(cái)富管理合伙人黃龍福城對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，規(guī)模、收益和波動(dòng)之間存在不可三角關(guān)系，當(dāng)基金規(guī)模大幅增長(zhǎng)的同時(shí)，基金的策略會(huì)面臨考驗(yàn)，交易成本也會(huì)相應(yīng)增加，因此可能會(huì)帶來(lái)基金收益下滑、基金波動(dòng)加大的風(fēng)險(xiǎn)。

明星基金控規(guī)模

除了“冠軍基”外，今年以來(lái)明星基金經(jīng)理的“百億基”也多次發(fā)布限購(gòu)公告。

今年累計(jì)派發(fā)超過(guò)45億元的中歐時(shí)代先鋒，曾多次限制大額申購(gòu)限制。

例如，7月5日，中歐基金發(fā)布公告調(diào)整中歐時(shí)代先鋒大額申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資限額。其中，A類(lèi)和C類(lèi)基金份額單筆或多筆累計(jì)申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資金額分別不超過(guò)1000元、1萬(wàn)元。

3月29日，中歐時(shí)代先鋒調(diào)整A類(lèi)和C類(lèi)基金份額大額申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資限額單筆或多筆累計(jì)申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資金額分別不超過(guò)5000元、5萬(wàn)元。

由于去年權(quán)益類(lèi)基金賺錢(qián)效益凸顯，明星基金經(jīng)理所管基金規(guī)模不斷擴(kuò)大，今年年初就曾掀起一波限購(gòu)潮。

1月份，明星基金經(jīng)理謝治宇所管興全合潤(rùn)調(diào)整大額申購(gòu)，單個(gè)基金賬戶單日申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入累計(jì)金額原則上不超過(guò)3000元。

2月份，張坤掌管的易方達(dá)藍(lán)籌精選和易方達(dá)中小盤(pán)均調(diào)整了大額申購(gòu)。易方達(dá)藍(lán)籌精選由單日單個(gè)基金賬戶累計(jì)申購(gòu)金額不超過(guò)5000元調(diào)整為不超過(guò)2000元。

易方達(dá)中小盤(pán)由單日單個(gè)基金賬戶在非直銷(xiāo)銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)累計(jì)申購(gòu)(含定期定額投資及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入)不超過(guò)2000元(含)調(diào)整為不超過(guò)1000元(含)。

朱少醒掌舵的富國(guó)天惠也在2月份發(fā)布公告，對(duì)該基金的申購(gòu)、定投及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)進(jìn)行限制，單個(gè)基金賬戶的日累計(jì)金額不得超過(guò)1萬(wàn)元。

“明星基金多次限購(gòu)，可以一定程度幫助控制基金規(guī)模。近年來(lái)公募基金行業(yè)不斷快速發(fā)展，特別是2020年以來(lái)受到越來(lái)越多投資者的青睞，大有超越銀行理財(cái)產(chǎn)品，登上金融資管產(chǎn)品規(guī)模頭把交椅之勢(shì)。在此背景下，明星基金或者明星基金經(jīng)理所管理的基金持續(xù)受到大量資金追捧，如若沒(méi)有合理的規(guī)模控制，很容易快速超出基金經(jīng)理的能力邊界。”琢磨金融研究院姚楊對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示。

由于公募基金有著嚴(yán)格的投資范圍和比例要求，姚楊認(rèn)為過(guò)大的產(chǎn)品規(guī)模不利于基金經(jīng)理對(duì)于有限選擇的好投資標(biāo)的的覆蓋，也可能導(dǎo)致攤薄收益，導(dǎo)致基金經(jīng)理被迫需要配置并不特別看好的品種，對(duì)于長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)也會(huì)產(chǎn)生傷害。