8月1日晚，康隆達公告稱，控股孫公司北京易恒網(wǎng)際科技發(fā)展有限公司(含全資子公司浙江易恒鋮訊科技發(fā)展有限公司，以下簡稱“易恒網(wǎng)際”)經(jīng)營的電子通信設(shè)備業(yè)務(wù)存在部分合同執(zhí)行異常的情況，極端情況下可能對公司的歸母凈利潤造成3.02億元的損失，占上市公司最近一年經(jīng)審計凈資產(chǎn)的27.53%。

公告發(fā)布后，上交所火速向康隆達下發(fā)監(jiān)管工作函。8月2日，康隆達股價一字跌停。8月3日，康隆達以11.34元/股的價格大幅低開，跌幅超7%，創(chuàng)年內(nèi)最低價后快速反彈，最終報收12.12元/股，收跌0.9%。

　孫公司應(yīng)收賬款逾期

　　或致上市公司3億元損失

康隆達披露的公告顯示，易恒網(wǎng)際與航天神禾科技(北京)有限公司(下稱“航天神禾”)簽訂了系列電子通信設(shè)備銷售合同。截至8月2日，航天神禾在收到產(chǎn)品后，未按照合同約定付款，導致易恒網(wǎng)際應(yīng)收賬款逾期1503.79萬元，占上市公司最近一年經(jīng)審計凈資產(chǎn)的1.37%。截至本公告日，扣除已收到預收貨款后剩余未交付的庫存貨值 29453.87萬元，扣除已收到預收貨款后后續(xù)可能增加存貨的金額1587.28萬元，易恒網(wǎng)際在商業(yè)銀行的借款余額為5000萬元(由公司擔保，持股49%的股東為公司的擔保提供反擔保)，公司向易恒網(wǎng)際提供的股東借款本息合計25800.15萬元。

公告稱，若易恒網(wǎng)際出現(xiàn)全部應(yīng)收賬款無法收回、全部存貨無法變現(xiàn)等重大損失，易恒網(wǎng)際可能會出現(xiàn)無法償還上市公司向其提供的股東借款本息合計25800.15萬元和銀行借款擔保損失5000萬元等極端情況，最終對公司歸母凈利潤造成的損失金額將達30219.23萬元。

據(jù)了解，易恒網(wǎng)際自2020年起開展電子通信設(shè)備的采購及銷售業(yè)務(wù)。公司的銷售模式為：客戶預先支付10%的預付款，易恒網(wǎng)際在收到預付款后180天至295天內(nèi)交貨，客戶對產(chǎn)品驗收合格后5個工作日內(nèi)支付90%的尾款。公司的采購模式為：根據(jù)合同約定，易恒網(wǎng)際向供應(yīng)商進行采購，先預付90%的采購款，供應(yīng)商的供貨周期為90天至180天。

對此，一位知名會計師事務(wù)所的注冊會計師對《證券日報》記者表示：“在營運環(huán)節(jié)上，企業(yè)資金大量占用，將對成本影響很大。通常，上下游企業(yè)的信用政策不會相差太多，如果下游客戶采取貨到付款形式，企業(yè)向上游供應(yīng)商采購的付款時間也會相應(yīng)較遲。易恒網(wǎng)絡(luò)所采用的業(yè)務(wù)模式，上游供應(yīng)商和下游客戶都非常強勢，自己卻處于弱勢地位，資金壓力非常大。”

導致易恒網(wǎng)際應(yīng)收賬款逾期的航天神禾，正是近期爆出“專網(wǎng)通信連環(huán)雷”的主角之一。自5月30日上海電氣爆雷后，凱樂科技、中天科技等多家上市公司相繼公告因航天神禾逾期導致重大損失的風險。

康隆達董秘陳衛(wèi)麗在接受《證券日報》記者采訪時表示：“這么多上市公司都采用這個模式，我們做的時候也是遵循其他上市公司類似的做法。”

易恒網(wǎng)際的供應(yīng)商到底有多強勢？陳衛(wèi)麗向記者透露：“上游供應(yīng)商定了之后，下游客戶其實也是上游供應(yīng)商指定的。”

8月1日晚，上交所向康隆達下發(fā)的監(jiān)管函提到：“請公司及會計師核實易恒網(wǎng)際電子通信銷售業(yè)務(wù)開展模式、主要客戶與供應(yīng)商關(guān)系、資金與貨物流轉(zhuǎn)情況、生產(chǎn)資料與業(yè)務(wù)規(guī)模匹配性等，明確是否存在其他應(yīng)披露而未披露的事項，是否存在侵占上市公司利益的行為，并按規(guī)定予以公告。”

　高價收購虧損企業(yè)

　　交易對手入股不到一個月

公開信息顯示，康隆達主營特種及普通勞動防護手套的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。主營防護口罩的康隆達，又是如何與通訊服務(wù)沾上邊的呢？

事件要回溯到2019年11月19日，康隆達宣布，擬以3060萬元收購易恒網(wǎng)際51%股權(quán)。對于此次收購，康隆達曾信心十足地表示：“有利于上市公司在提供自身優(yōu)質(zhì)平臺資源的基礎(chǔ)上，充分利用易恒網(wǎng)際在通訊產(chǎn)品方面所擁有的技術(shù)、產(chǎn)品和采購、生產(chǎn)、業(yè)務(wù)、團隊及其他資源優(yōu)勢，實現(xiàn)優(yōu)勢互補，共同促進易恒網(wǎng)際業(yè)務(wù)做大做強，進而給上市公司的未來發(fā)展做出貢獻。”

然而，這家被康隆達極度看好的易恒網(wǎng)際，卻是一家連續(xù)虧損且凈資產(chǎn)為負的企業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，易恒網(wǎng)際2018年實現(xiàn)營業(yè)收入383.31萬元，凈利潤虧損253.72萬元；2019年前三季度，實現(xiàn)營業(yè)收入1243.2萬元，凈利潤虧損222.18萬元；截至2019年三季度末，易恒網(wǎng)際的凈資產(chǎn)為-171.18萬元，2018年末的凈資產(chǎn)為-126.69萬元。

對于跨界收購的原因，陳衛(wèi)麗向《證券日報》記者介紹稱：“當時收購易恒網(wǎng)際的主要目的，并不是要延伸其業(yè)務(wù)，而是看中易恒網(wǎng)際的軍工業(yè)務(wù)資質(zhì)，公司想要購買的是這部分東西。”

“公司有一個年產(chǎn)2400噸高性能高強高模聚乙烯纖維項目，產(chǎn)品可以作為防彈衣的材料。公司當時考慮，收購完成后，可以形成相關(guān)業(yè)務(wù)的協(xié)同。”陳衛(wèi)麗透露。

在收購易恒網(wǎng)際過程中，作為康隆達交易對手的五蓮秋實仁業(yè)股權(quán)投資合伙企業(yè)(以下簡稱“秋實仁業(yè)”)或成為此次收購的“最大贏家”。

據(jù)天眼查App信息顯示，秋實仁業(yè)成立于2019年10月22日，由自然人向瑾與賀紅紅分別持股90%與10%。2019年10月31日，廣東南方信息安全產(chǎn)業(yè)基地有限公司退出易恒網(wǎng)際股東名單，秋實仁業(yè)、南京欣和慧信息科技合伙企業(yè)以及自然人曹芳芳新增成為公司股東。

秋實仁業(yè)在成立一周后，就火線入股易恒網(wǎng)際；在入股僅20天后的11月20日，秋實仁業(yè)所持51%股份就被康隆達收購。2020年4月17日，成立僅半年的秋實仁業(yè)就注銷了營業(yè)執(zhí)照。秋實仁業(yè)的這一系列“神”操作，給人的感覺就是“專為此次交易而來”。

秋實仁業(yè)突擊入股易恒網(wǎng)際、再轉(zhuǎn)手賣給康隆達，背后到底有何內(nèi)情？對此，上市公司董秘陳衛(wèi)麗并未給予記者正面回應(yīng)。

康隆達披露的數(shù)據(jù)顯示，自2020年開展電子通信設(shè)備的采購及銷售業(yè)務(wù)以來，易恒網(wǎng)際2020年度實現(xiàn)營業(yè)收入8469.71萬元，實現(xiàn)歸母凈利潤745.69萬元，占上市公司最近一年經(jīng)審計凈利潤的9.71%。截至2021年7月31日，康隆達對易恒網(wǎng)際的權(quán)益賬面值為負580.92萬元。

針對易恒網(wǎng)際應(yīng)收賬款可能無法收回、全部存貨可能無法變現(xiàn)將給上市公司帶來的潛在風險，康隆達在公告中表示，易恒網(wǎng)際正全力核查執(zhí)行異常合同的具體情況，以及應(yīng)收款項逾期的原因，積極采取措施應(yīng)對前述風險事項。截至8月2日，易恒網(wǎng)際已向合同相關(guān)方進行催收貨款和貨物，敦促其及時履行合同義務(wù)。