8月3日，蔡嵩松又被推上風(fēng)口浪尖。

他管理的諾安成長混合單日凈值估算下跌5.73%，其前十大重倉股無一例外全部下跌。其中，中微公司下跌12.22%，滬硅產(chǎn)業(yè)下跌10.31%，兆易創(chuàng)新、北方華創(chuàng)跌停。結(jié)合前兩日基金凈值與估算來看，并未出現(xiàn)明顯調(diào)倉跡象。

不過，近日，多只知名熱門基金實際凈值與估算凈值出現(xiàn)較大偏差，顯露出基金經(jīng)理的調(diào)倉動作。

基金經(jīng)理正在調(diào)倉

8月3日，A股三大指數(shù)集體小幅收跌，有色、芯片、鋰電、光伏等近期表現(xiàn)強(qiáng)勢的板塊大幅下跌。截至收盤，半導(dǎo)體ETF、芯片ETF跌超6%，光伏產(chǎn)業(yè)ETF、光伏ETF跌超5%，多只新能源車ETF跌超4%。

中證君采訪了解到，不少基金經(jīng)理正在調(diào)倉，減倉部分前期漲幅較大的熱門股，適度增配了一些估值相對合理的細(xì)分領(lǐng)域股票。

某南方基金經(jīng)理表示，之前布局的光伏、新能源車、CXO相關(guān)標(biāo)的對組合貢獻(xiàn)較大，根據(jù)適度逆向的操作原則，小幅減持了部分漲幅大、估值高的行業(yè)，增持了處于相對低位的計算機(jī)、軍工行業(yè)，同時對新能源汽車行業(yè)內(nèi)部進(jìn)行了品種優(yōu)化。

某新能源賽道基金經(jīng)理透露，近期對新能源行業(yè)內(nèi)部進(jìn)行了一定調(diào)倉，主要加倉了鋰電池隔膜行業(yè)龍頭以及電解液龍頭，對其中的電池龍頭有所減持。“復(fù)盤新能源過去的行情，每一年上漲主線都不一樣。對于下半年而言，部分細(xì)分領(lǐng)域包括隔膜行業(yè)在內(nèi)的龍頭所具有的壁壘、稀缺性等特征完全可以媲美鋰電池所帶來的收益。”

凈值估算差異大

近一段時間，多只新能源主題基金實際凈值與估算凈值出現(xiàn)較大偏差。

例如，8月2日，百億基金經(jīng)理李瑞管理的東方新能源汽車混合，凈值估算下跌0.21%，但實際卻上漲了2.25%，與估算凈值偏離達(dá)到2.46個百分點。同樣，他管理的東方新策略靈活配置混合，8月2日凈值估算下跌0.16%，實際上漲0.94%，偏離1.1個百分點。

值得注意的是，有“醫(yī)藥女神”標(biāo)簽的葛蘭，二季度瞄準(zhǔn)了新能源賽道，其管理的中歐明睿新起點混合，前十大重倉股中有寧德時代、隆基股份、億緯鋰能等新能源概念股。8月2日，該基金凈值估算上漲1.04%，但實際下跌0.34%。另一只同樣重倉新能源的中歐阿爾法混合凈值估算上漲1.60%，但實際小幅上漲0.72%。

類似的還有知名基金經(jīng)理趙詣管理的農(nóng)銀新能源主題，8月2日估算上漲2.84%，但實際漲幅為3.30%；農(nóng)銀研究精選混合估算上漲2.88%，實際上漲3.43%。馮明遠(yuǎn)管理的信達(dá)澳銀先進(jìn)智造股票估值也出現(xiàn)一定偏差，8月2日估算上漲0.76%，實際上漲1.18%；信達(dá)澳銀新能源產(chǎn)業(yè)股票估算上漲0.94%，實際漲幅為0.50%。

白酒基金集體調(diào)倉

除了近期炙手可熱的新能源賽道，白酒基金調(diào)倉跡象更明顯。從最近幾個交易日凈值情況來看，多名此前重倉股白酒股的基金經(jīng)理或已調(diào)倉換股。

例如，知名基金經(jīng)理蕭楠有“消費之王”之稱，他管理的易方達(dá)消費精選股票基金重倉五糧液、貴州茅臺、山西汾酒、古井貢酒等多只白酒股，在8月2日白酒股反彈時，凈值估算上漲3.70%，但實際漲幅為2.47%，偏離達(dá)到1.23個百分點。同樣是蕭楠管理的易方達(dá)消費行業(yè)股票，凈值估算上漲4.50%，但實際上漲3.58%。

還有知名基金經(jīng)理胡昕煒管理的匯添富消費升級混合，該基金二季度重倉股中，有貴州茅臺、五糧液、山西汾酒、瀘州老窖等白酒股，8月2日基金估算上漲3.17%，但實際漲幅為1.97%，偏離1.2個百分點。其管理的匯添富中盤價值精選混合，估算漲幅為1.33%，但實際上漲0.58%，也出現(xiàn)一定偏離。