部分汽車(chē)芯片經(jīng)銷(xiāo)商哄抬價(jià)格的問(wèn)題遭市場(chǎng)監(jiān)管總局立案調(diào)查，在監(jiān)管出拳重?fù)舯尘跋?，芯片股出現(xiàn)重挫。8月3日，Wind芯片股跌幅達(dá)到5.09%，創(chuàng)今年以來(lái)單日最大跌幅。其中，國(guó)民技術(shù)下跌14.70%，長(zhǎng)川科技、中微公司、北京君正、富滿電子等跌幅也超過(guò)10%，另外，兆易創(chuàng)新、北方華創(chuàng)、上海新陽(yáng)等龍頭股也遭受跌停。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，“芯片荒”是產(chǎn)生價(jià)格亂象的大背景，監(jiān)管出手整治或?qū)⒂欣诶眄樒?chē)芯片價(jià)格體系，不同領(lǐng)域缺貨的緩解時(shí)間有一些分化。另一方面，缺芯漲價(jià)對(duì)于中間商是把“雙刃劍”。

監(jiān)管部門(mén)劍指汽車(chē)芯片經(jīng)銷(xiāo)商

8月3日，市場(chǎng)監(jiān)管總局發(fā)布公告稱，針對(duì)汽車(chē)芯片市場(chǎng)哄抬炒作、價(jià)格高企等突出問(wèn)題，市場(chǎng)監(jiān)管總局將根據(jù)價(jià)格監(jiān)測(cè)和舉報(bào)線索，對(duì)涉嫌哄抬價(jià)格的汽車(chē)芯片經(jīng)銷(xiāo)企業(yè)立案調(diào)查。下一步，市場(chǎng)監(jiān)管總局將持續(xù)關(guān)注芯片等重要商品市場(chǎng)價(jià)格秩序，進(jìn)一步加大監(jiān)管執(zhí)法力度，嚴(yán)厲查處囤積居奇、哄抬價(jià)格、串通漲價(jià)等違法行為。

“汽車(chē)芯片經(jīng)銷(xiāo)商哄抬價(jià)格的現(xiàn)象的確存在。在芯片短缺的情況下，部分車(chē)企開(kāi)始高價(jià)囤貨，其中一些是通過(guò)博世、大陸等一級(jí)供應(yīng)商向芯片廠拿貨，而需求大、資金充裕的車(chē)企甚至?xí)苯尤ベI(mǎi)芯片。經(jīng)銷(xiāo)商在其中有利可圖，就會(huì)配合高價(jià)出貨，甚至囤積居奇、炒作價(jià)格。”汽車(chē)分析師張翔表示。

張翔認(rèn)為，此次市場(chǎng)監(jiān)管總局立案調(diào)查對(duì)于整個(gè)產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)是利好消息，有利于規(guī)范汽車(chē)芯片的價(jià)格體系，降低下游零部件廠商和整車(chē)廠的采購(gòu)成本。“趁著‘芯片荒’的熱度，一些小型電子芯片商販甚至?xí)源纬浜?，把舊的芯片翻新后拿去賣(mài)掉，這種現(xiàn)象是需要嚴(yán)厲打擊的。”

缺芯漲價(jià)變成“雙刃劍”

從市場(chǎng)監(jiān)管總局發(fā)布的公告來(lái)看，本次矛頭指向了芯片的中間流通環(huán)節(jié)。而這一領(lǐng)域，今年以來(lái)矛盾高發(fā)。不僅中小廠商飽受缺芯漲價(jià)困擾，呼吁抵制惡意漲價(jià)，也有龍頭公司訴諸司法途徑尋求解決。

香港高院的公開(kāi)訴訟資料顯示，聞泰科技旗下子公司安世半導(dǎo)體于今年6月21日提起訴訟，以違反合同定價(jià)方案和調(diào)整政策等，向香港高院狀告其分銷(xiāo)商周立功電子，訴訟總金額高達(dá)3700多萬(wàn)美元。這是繼起訴中國(guó)電子器材國(guó)際有限公司之后，安世半導(dǎo)體對(duì)代理商發(fā)起的第二起訴訟案件。

據(jù)接近公司方面人士透露，目前案件在等待開(kāi)庭。

就經(jīng)銷(xiāo)商等中間環(huán)節(jié)參與“炒貨”問(wèn)題，IC分銷(xiāo)龍頭上市公司董秘指出，這種短期炒作行為很難長(zhǎng)久，未來(lái)芯片價(jià)格一旦回歸正常，下游客戶馬上就會(huì)替換掉曾經(jīng)囤貨炒作的代理們。至少?gòu)姆咒N(xiāo)環(huán)節(jié)來(lái)看，“即便現(xiàn)在缺貨，我們的庫(kù)存也只會(huì)控制在1~2個(gè)月水平。”

整體來(lái)看，“缺芯漲價(jià)”對(duì)于分銷(xiāo)商而言是個(gè)“雙刃劍”：一方面，在缺貨背景下，下游客戶更加倚重分銷(xiāo)商，以獲取更強(qiáng)的供應(yīng)鏈支持；另一方面，由于缺貨，下游需求被壓制，導(dǎo)致分銷(xiāo)商處于“無(wú)貨可賣(mài)”的境地。

“芯片供應(yīng)充足的話，會(huì)多賣(mài)一倍。”作為深圳華強(qiáng)旗下子公司，湘海電子董事長(zhǎng)楊林介紹，本輪缺貨的重災(zāi)區(qū)是在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，而且從行業(yè)長(zhǎng)期趨勢(shì)來(lái)看，缺貨將是個(gè)長(zhǎng)期問(wèn)題。

從上市公司業(yè)績(jī)來(lái)看，A股芯片分銷(xiāo)商業(yè)績(jī)普遍向好。作為龍頭公司，深圳華強(qiáng)預(yù)測(cè)，在5G、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)加速普及，以及國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程不斷深化等因素推動(dòng)電子行業(yè)景氣度持續(xù)走高，公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)得到進(jìn)一步體現(xiàn)和強(qiáng)化，上半年公司盈利近4億元至5億元，同比增長(zhǎng)40%~80%。

作為被動(dòng)元器件分銷(xiāo)商，商絡(luò)電子也表示在國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程不斷加快等因素推動(dòng)，電子行業(yè)景氣度上升，公司上半年凈利潤(rùn)將實(shí)現(xiàn)1.23億元~1.35億元，同比增長(zhǎng)44.55%~58.65%。

另外，力源信息上半年凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)1.81億元，同比增長(zhǎng)近七成；潤(rùn)欣科技上半年凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)213萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)六成。

“芯片荒”提速國(guó)產(chǎn)化

經(jīng)銷(xiāo)商哄抬價(jià)格的土壤在于“芯片荒”，其范圍波及全球，且由汽車(chē)蔓延到消費(fèi)電子、醫(yī)療器械等多個(gè)行業(yè)。

具體到汽車(chē)領(lǐng)域，“芯片荒”的原因在于車(chē)企對(duì)銷(xiāo)售走勢(shì)的誤判。2020年年初，國(guó)內(nèi)汽車(chē)銷(xiāo)量受疫情影響大幅減少，多數(shù)車(chē)企據(jù)此對(duì)未來(lái)銷(xiāo)量持保守預(yù)期，進(jìn)而壓縮零部件供應(yīng)需求。但國(guó)內(nèi)車(chē)市在2020年下半年出乎意料地快速反彈，而這時(shí)芯片產(chǎn)能已經(jīng)被消費(fèi)電子搶占。與此同時(shí)，汽車(chē)智能化、網(wǎng)聯(lián)化的趨勢(shì)增加了對(duì)半導(dǎo)體元件的需求，進(jìn)一步加劇“芯片荒”。

芯片告急之后，大眾、戴姆勒、本田、日產(chǎn)等頭部車(chē)企從去年底開(kāi)始紛紛減產(chǎn)甚至停產(chǎn)。根據(jù)IHS Markit預(yù)測(cè)，芯片短缺將導(dǎo)致最大的汽車(chē)市場(chǎng)——中國(guó)在第一季度減產(chǎn)25萬(wàn)輛，歐洲將減產(chǎn)10萬(wàn)輛，而北美、日本、印度的汽車(chē)產(chǎn)量都將受到不同程度的影響。

全球新能源車(chē)龍頭特斯拉一樣受到芯片短缺的困擾。特斯拉創(chuàng)始人馬斯克在近期二季度財(cái)報(bào)會(huì)上表示，全球芯片短缺仍將繼續(xù)且很?chē)?yán)重，今年接下來(lái)的時(shí)間里，特斯拉的增長(zhǎng)將取決于供應(yīng)鏈中最緩慢的部分。

“國(guó)外車(chē)企生產(chǎn)的汽車(chē)普遍電子化程度更高，單車(chē)芯片數(shù)量更多，因此芯片短缺對(duì)生產(chǎn)的影響更加直接。”張翔稱，車(chē)企也采取了多種措施緩解“芯片荒”的影響，比如減配一些高端車(chē)型的功能、減少低利潤(rùn)車(chē)型的生產(chǎn)以及調(diào)節(jié)生產(chǎn)節(jié)奏等。

汽車(chē)芯片按照功能劃分為不同類(lèi)別，其中MCU（微控制器）是主要缺貨品種。

目前，臺(tái)積電MCU產(chǎn)能一家獨(dú)大，出貨量約占全球出貨量的70%。在主機(jī)廠要貨壓力下，臺(tái)積電調(diào)配產(chǎn)能，汽車(chē)業(yè)務(wù)收入在2020年第四季度環(huán)比增加63%，2021年第一季度再環(huán)比增加31%至5.1美元。興業(yè)證券據(jù)此做出預(yù)判稱，考慮從臺(tái)積電晶圓代工到最終主機(jī)廠使用芯片生產(chǎn)時(shí)間周期在5個(gè)月左右，預(yù)計(jì)汽車(chē)芯片供給今年第二季度末開(kāi)始恢復(fù)，第三季度有望大幅好轉(zhuǎn)。

另外，深圳華強(qiáng)董秘王瑛表示，缺貨主要集中在晶圓類(lèi)芯片，而且最低端的最缺，保守估計(jì)會(huì)將持續(xù)到年底。

從事物聯(lián)網(wǎng)芯片領(lǐng)域的樂(lè)鑫科技高管則表示，預(yù)計(jì)缺芯2023年有望得到緩解。

另一方面，國(guó)內(nèi)科技企業(yè)也在芯片國(guó)產(chǎn)替代的浪潮中迎來(lái)機(jī)會(huì)，或?qū)⒃谖磥?lái)支持國(guó)內(nèi)汽車(chē)芯片的供應(yīng)。

人工智能芯片廠商地平線近日在上海發(fā)布其第三代車(chē)規(guī)級(jí)芯片征程5。地平線表示，征程5芯片于今年5月流片成功，通過(guò)各類(lèi)測(cè)試后，計(jì)劃在2022年下半年量產(chǎn)。目前已經(jīng)有上汽集團(tuán)、長(zhǎng)城汽車(chē)、江汽集團(tuán)等8家國(guó)內(nèi)車(chē)企成為征程5芯片的首發(fā)意向合作伙伴。