備受業(yè)界關(guān)注的長(zhǎng)生人壽保險(xiǎn)有限公司70%股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜仍在進(jìn)行中?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者從知情人士處了解到，在該項(xiàng)目掛牌期滿前，有兩個(gè)意向買(mǎi)家聯(lián)合體正式報(bào)名，一個(gè)是以京東集團(tuán)為牽頭人的聯(lián)合體，一個(gè)是以天瑞集團(tuán)為牽頭人的聯(lián)合體，兩個(gè)主體將在8月份進(jìn)行競(jìng)價(jià)PK。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這兩個(gè)聯(lián)合體各有千秋，最終誰(shuí)將獲得股權(quán)存在諸多變數(shù)。

6月28日，長(zhǎng)生人壽70%股權(quán)作價(jià)39.7億元在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌，7月26日信息披露期滿。該項(xiàng)目從預(yù)掛牌到正式掛牌截止的3個(gè)多月時(shí)間里，吸引了包括中再集團(tuán)、騰訊等在內(nèi)的多家巨頭關(guān)注，然而，最終報(bào)名的買(mǎi)家中并未出現(xiàn)這些公司的身影。

評(píng)估值22.45億元 掛牌底價(jià)39.7億元

公開(kāi)信息顯示，長(zhǎng)生人壽成立于2003年9月份，目前中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)城資產(chǎn)”)持股51%、長(zhǎng)城國(guó)富置業(yè)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)城國(guó)富置業(yè)”)持股19%、日本生命保險(xiǎn)相互會(huì)社(以下簡(jiǎn)稱“日本生命保險(xiǎn)”)持股30%。其中，長(zhǎng)城國(guó)富置業(yè)為長(zhǎng)城資產(chǎn)的全資子公司，此次轉(zhuǎn)讓的70%股權(quán)正是長(zhǎng)城系公司持有的股權(quán)。

根據(jù)上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所披露的長(zhǎng)生人壽轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目掛牌條件，意向受讓方需在7月26日下午17時(shí)報(bào)名截止時(shí)間前，向上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所一次足額繳納11.91億元的交易保證金。記者查閱公開(kāi)信息顯示，長(zhǎng)生人壽2020年全年保費(fèi)收入約18.98億元，凈利潤(rùn)為-4539萬(wàn)元。

一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，39.7億元的掛牌底價(jià)在同規(guī)模壽險(xiǎn)公司牌照中估值很高。根據(jù)掛牌公告，長(zhǎng)生人壽70%股權(quán)對(duì)應(yīng)的評(píng)估值約22.45億元，而其掛牌底價(jià)為39.7億元，溢價(jià)率高達(dá)76.8%。

盡管如此，長(zhǎng)生人壽70%股權(quán)依然吸引了眾多巨頭。根據(jù)媒體公開(kāi)報(bào)道，中再集團(tuán)、騰訊以及多家地方國(guó)企等對(duì)該項(xiàng)目表達(dá)過(guò)興趣，但最終并未正式報(bào)名。上述業(yè)內(nèi)人士表示，掛牌底價(jià)較高是一個(gè)重要因素，同時(shí)，苛刻的受讓條件也是影響因素之一，意向方須一次性繳納11.91億元的保證金，且競(jìng)買(mǎi)成功后10個(gè)工作日就需要一次性支付全款。此外，如果買(mǎi)家的股東資格不能在一年內(nèi)獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，則將會(huì)被轉(zhuǎn)讓方?jīng)]收成交價(jià)款的20%作為罰金。

“也不排除部分意向方在盡調(diào)之后主動(dòng)選擇放棄，畢竟其過(guò)往經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)算不上出色。”上海某投行并購(gòu)人士對(duì)此表示。

日本生命保險(xiǎn)有優(yōu)先受讓權(quán)

隨著長(zhǎng)生人壽股權(quán)掛牌時(shí)間的截止，兩個(gè)意向受讓方正式確定：以京東集團(tuán)為牽頭人的收購(gòu)聯(lián)合體，以及以天瑞集團(tuán)為牽頭人的收購(gòu)聯(lián)合體，兩個(gè)意向受讓方或8月份進(jìn)行最終較量。

天瑞集團(tuán)官網(wǎng)顯示，該集團(tuán)始創(chuàng)于1982年，現(xiàn)已發(fā)展成為集建材、鑄造、文旅、互聯(lián)網(wǎng)物流等為主體的股份制企業(yè)集團(tuán)。前述知情人士透露，此次天瑞集團(tuán)聯(lián)合了河南當(dāng)?shù)貒?guó)企和民企進(jìn)行跨界并購(gòu)，其特點(diǎn)是涉足行業(yè)面廣、資產(chǎn)重。

京東集團(tuán)則屬于互聯(lián)網(wǎng)巨頭，此前，其已獲得一塊財(cái)險(xiǎn)公司牌照。2018年11月份，京東宣布，安聯(lián)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)(中國(guó))有限公司獲準(zhǔn)更名為京東安聯(lián)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司，京東持股30%。如果此次京東牽頭的聯(lián)合體成功受讓長(zhǎng)生人壽股權(quán)，意味著其將再添一塊人身險(xiǎn)公司牌照。

分析人士指出，保險(xiǎn)公司股權(quán)意向投資方需要取得保險(xiǎn)監(jiān)管部門(mén)的審核批準(zhǔn)，意向股東最終是否能獲得監(jiān)管通過(guò)，也是其面臨的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)之一。

“這兩個(gè)聯(lián)合體各有千秋，最終誰(shuí)將獲得股權(quán)存在諸多變數(shù)。”一位業(yè)內(nèi)人士表示。同時(shí)，除了競(jìng)價(jià)因素，持有長(zhǎng)生人壽30%股權(quán)的外資股東——日本生命保險(xiǎn)的態(tài)度也是該項(xiàng)目重要的未知因素。此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，日本生命保險(xiǎn)并未放棄優(yōu)先受讓權(quán)，并提示意向受讓方，本次產(chǎn)權(quán)交易最終受讓方還需就《公司章程》變更及新的合資合同與日本生命保險(xiǎn)協(xié)商達(dá)成一致。這也就意味著，通過(guò)競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的意向受讓方最終能否成功受讓，還要取得日本生命保險(xiǎn)方面的認(rèn)可。長(zhǎng)生人壽股權(quán)最終花落誰(shuí)家，尚需拭目以待。