近兩個交易日，A股市場持續(xù)調(diào)整，但不少基金經(jīng)理卻并不悲觀。在他們看來，短期震蕩并不能改變A股長期向好趨勢，調(diào)整恰為資金入市提供了良機。據(jù)統(tǒng)計，公募基金目前可動用的“子彈”超過8500億元，而中小盤成長股成為多位基金經(jīng)理接下來重點關(guān)注的方向。

近兩個交易日，上證指數(shù)跌幅超過4%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅接近7%。不過，對于市場此番調(diào)整，短期或維持震蕩走勢、長期向好趨勢不變?nèi)允菣C構(gòu)的共識。德邦基金資深宏觀研究員趙梧凡表示，A股當前基本面并沒有出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，短期震蕩并不改變A股長期向好的趨勢。

平安基金則分析表示，當前市場整體估值不算貴，但其中成長板塊的估值較高，下半年市場波動可能加大，即便是成長風格內(nèi)部也會出現(xiàn)明顯的輪動，后續(xù)市場有望震蕩上行。

就長期而言，平安基金認為，海外資金對A股的配置趨勢沒有發(fā)生變化，境內(nèi)居民儲蓄和機構(gòu)資金對股票的配置趨勢也沒有發(fā)生變化，A股仍具備長期慢牛基礎(chǔ)。

對于部分基金經(jīng)理而言，A股此番調(diào)整讓他們長舒了一口氣，“最近新能源等賽道太熱了，一些二三線品種都炒起來了，實在不知道該如何下手，震蕩調(diào)整反而給了資金入場時機。”某基金公司投資總監(jiān)坦言。

易方達核心優(yōu)勢基金經(jīng)理郭杰透露，二季度基金仍處于建倉期，建倉策略為市場調(diào)整過程中逢低逐漸增持優(yōu)選個股，主要集中在互聯(lián)網(wǎng)平臺、食品飲料、醫(yī)療服務(wù)、家電等領(lǐng)域。

從增量資金的角度來看，銀河證券基金研究中心統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，當前公募基金最多可動用的資金大約8581億元。

具體來看，首先，根據(jù)披露2021年二季報的股票方向基金現(xiàn)有持倉比例與基金合同中規(guī)定的股票比例持有上限的差額，可以計算出這些基金在二季度末可動用買入A股股票的剩余資金情況。股票基金的剩余資金是697.09億元，混合基金的剩余資金是6604.95億元，兩者合計為7302.04億元。

其次，部分次新基金并未披露二季報。今年5月、6月兩個月募集成立的股票方向基金資產(chǎn)規(guī)模為1972.45億元左右。“假設(shè)截至二季度末已經(jīng)建倉40%，還剩余40%股票資金頭寸大約為788.98億元。如果近期股市持續(xù)出現(xiàn)低點，這些基金有機會逢低吸納，完成建倉。”銀河證券基金研究中心表示。

此外，7月份股票方向基金共募集資產(chǎn)規(guī)模980.97億元。這些基金大概率還沒來得及大規(guī)模建倉，按照50%建倉比例計算，約有490.48億元資金將入市。

基金經(jīng)理手中的可動用資金將投向何方？記者梳理發(fā)現(xiàn)，中小盤成長板塊成為多位基金經(jīng)理重點關(guān)注的方向。百億級基金經(jīng)理何帥在交銀施羅德阿爾法核心二季報中表示，基金在二季度以挖掘個股機會為主，增配了部分基本面優(yōu)良、成長空間較大且估值合理的中小市值公司。從交銀施羅德阿爾法核心二季度末組合來看，明泰鋁業(yè)、建龍微納、七彩化學等中小市值公司成為基金新晉前十大重倉股。

景順長城基金經(jīng)理楊銳文認為，未來市場風格依然是結(jié)構(gòu)性的，更有可能的機會來自估值壓抑多年的中小市值龍頭與科創(chuàng)板標的。“目前市場有很多便宜的優(yōu)質(zhì)中小市值股票，可以從容選擇。同時，也有一些具有長期前景的標的過度透支了遠期空間，也給市場帶來了一定的風險。”

值得一提的是，楊銳文認為，利潤快速增長不一定意味著投資價值很高，或許更需要關(guān)注企業(yè)是否創(chuàng)造社會價值。如果一個企業(yè)利潤增長很好，但卻有可能給社會帶來負面影響（比如販賣焦慮、損傷就業(yè)等），那么其投資價值可能會得到極大的折損；如果一個企業(yè)現(xiàn)階段尚且無法實現(xiàn)持續(xù)的利潤增長，但其發(fā)展將給社會帶來巨大的正面意義（比如供應鏈安全、節(jié)能減排等），其潛在投資價值可能就很高。