7月以來，A股市場(chǎng)震蕩加劇，但不乏結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。港股經(jīng)歷前期的調(diào)整，多因素在支撐港股向好。在此背景下，橫跨A股和港股市場(chǎng)的基金產(chǎn)品引發(fā)了不少投資者的關(guān)注。以即將發(fā)行的嘉實(shí)藍(lán)籌優(yōu)勢(shì)為例，該基金股票資產(chǎn)的比例為基金資產(chǎn)的60%-95%，其中投資于港股通標(biāo)的股票的比例最高可達(dá)50%，能夠有效兼顧滬港深三大市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)。作為嘉實(shí)基金近期推出的重磅新品，嘉實(shí)藍(lán)籌優(yōu)勢(shì)將由公司價(jià)值風(fēng)格投資總監(jiān)張金濤，攜手市場(chǎng)知名的滬港深王牌投資健將胡宇飛共同管理。

值得一提的是，嘉實(shí)藍(lán)籌優(yōu)勢(shì)將采用業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的嘉實(shí)滬港深3.0投研模式，即由基金經(jīng)理協(xié)同管理公司A股和港股兩大研究團(tuán)隊(duì)，在充分發(fā)揮基金經(jīng)理出色個(gè)人能力的同時(shí)，也積極利用團(tuán)隊(duì)的強(qiáng)大實(shí)力，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)更好的投資效果。據(jù)悉，目前嘉實(shí)基金擁有一支超過70人的A股研究團(tuán)隊(duì)，已實(shí)現(xiàn)對(duì)重點(diǎn)行業(yè)研究的全面覆蓋；而公司港股研究團(tuán)隊(duì)則由6位投資經(jīng)理和18位專職港股研究員組成，具備豐富的港股研究和實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。

針對(duì)未來港股投資機(jī)會(huì)，有著7年港股投研經(jīng)驗(yàn)的胡宇飛指出，從目前來看，有四大因素支撐港股向好。第一，當(dāng)前AH股溢價(jià)指數(shù)仍然處于歷史中高區(qū)域，這說明港股仍然具備吸引力。第二，當(dāng)前港股上市公司仍處于盈利上升期，考慮海外疫情和疫苗的進(jìn)展情況，中長(zhǎng)期維度預(yù)計(jì)港股盈利增速或?qū)⒅鼗卣鲩L(zhǎng)區(qū)間。第三，由于香港的聯(lián)系匯率制度，流動(dòng)性受美聯(lián)儲(chǔ)政策影響大，當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)貨幣寬松政策；歷史看國(guó)際中介持股累計(jì)凈流入與美國(guó)經(jīng)濟(jì)政策不確定性指數(shù)反向變化，當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)不確定性在降低，有助于國(guó)際中介抬升風(fēng)險(xiǎn)偏好、增配港股。第四，隨著海外監(jiān)管壓力顯著加大，尤其是新的中概股法案提出了更多的披露要求，中概股從美退市、赴港上市的情形大量增加。未來，大量新經(jīng)濟(jì)企業(yè)納入恒指，有望改善港股的成長(zhǎng)性。

除了配置港股，嘉實(shí)藍(lán)籌優(yōu)勢(shì)還將重點(diǎn)把握A股價(jià)值藍(lán)籌的投資機(jī)會(huì)。對(duì)此，深諳價(jià)值投資之道的張金濤表示，從10年維度看，經(jīng)過前期調(diào)整，A股風(fēng)險(xiǎn)已得到明顯釋放，市場(chǎng)估值已趨近合理。與此同時(shí)，“雙循環(huán)”結(jié)構(gòu)下，中國(guó)宏觀政策革新，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)向更高質(zhì)量的國(guó)內(nèi)均衡和對(duì)外開放，在此背景下，A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)豐富。此外，估值擴(kuò)張支持了2018年底至2020年中左右的市場(chǎng)行情，當(dāng)前估值位于1倍標(biāo)準(zhǔn)差附近，進(jìn)一步擴(kuò)張存在障礙，更看好價(jià)值板塊的投資。而且，從各風(fēng)格板塊行業(yè)收益率角度來看，ROE尚未帶來明顯的收益率提升，價(jià)值板塊處于相對(duì)的估值洼地。