7月26日，三大指數(shù)集體低開(kāi)后大幅下挫，午后三大指數(shù)繼續(xù)跳水，盤(pán)中上證指數(shù)一度跌穿年線，為2020年7月以來(lái)首次，創(chuàng)業(yè)板指一度跌逾5%。隨后指數(shù)略有回暖，兩市成交額連續(xù)四個(gè)交易日破萬(wàn)億，北向資金流出過(guò)百億。截至收盤(pán)，上證指數(shù)跌2.34%，報(bào)3467.44點(diǎn)；深證成指跌2.65%，報(bào)14630.85點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌2.84%，報(bào)3371.23點(diǎn)。板塊方面，教育、白酒、醫(yī)美等概念跌幅較大。

廣發(fā)基金表示，近期市場(chǎng)認(rèn)可度高的邏輯交易熱度明顯提升，交易結(jié)構(gòu)略顯擁擠，考慮到相關(guān)行業(yè)和個(gè)股的估值處于高位，政策事件、外圍風(fēng)險(xiǎn)以及交易層面的因素導(dǎo)致短期市場(chǎng)波動(dòng)可能有所加大。

公募基金二季報(bào)已于上周完成披露，整體規(guī)模再創(chuàng)新高，非貨幣規(guī)模從1季度末的12.6萬(wàn)億增長(zhǎng)至2季度末的13.7萬(wàn)億，其中主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金規(guī)模高達(dá)6.0萬(wàn)億，環(huán)比增幅達(dá)到8.9%，連續(xù)第5個(gè)季度創(chuàng)歷史新高。目前主動(dòng)權(quán)益基金持股規(guī)模占A股市值的5.9%，相比一季度環(huán)比提升0.3個(gè)百分點(diǎn)，作為A股市場(chǎng)重要的機(jī)構(gòu)力量，公募基金規(guī)模放量推動(dòng)A股機(jī)構(gòu)化程度持續(xù)提升。

廣發(fā)基金宏觀策略部指出，二季度末普通股票型和偏股混合型基金的整體倉(cāng)位為86.5%，相比一季度末的85%上升了1.5個(gè)百分點(diǎn)，從中等倉(cāng)位上升至偏高倉(cāng)位，顯示公募基金對(duì)A股當(dāng)前配置價(jià)值的認(rèn)可。結(jié)構(gòu)方面，符合長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)、政策導(dǎo)向以及當(dāng)期景氣高企的新能源車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈、光伏產(chǎn)業(yè)鏈、半導(dǎo)體、醫(yī)療服務(wù)等細(xì)分方向成為二季度公募基金重點(diǎn)加倉(cāng)的方向。

廣發(fā)基金認(rèn)為，從上市公司二季報(bào)預(yù)告數(shù)據(jù)來(lái)看，上市公司盈利整體向好，這對(duì)于A股接下來(lái)的行情將提供一定支撐。從近期股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，行業(yè)景氣向好、業(yè)績(jī)能夠不斷超預(yù)期的個(gè)股，可以較好地抵御市場(chǎng)的波動(dòng)。下半年，在原材料價(jià)格上行空間有限的假設(shè)下，中游制造板塊的盈利修復(fù)值得關(guān)注。綜合此次二季報(bào)披露率較高、預(yù)告業(yè)績(jī)?cè)鏊倏壳啊⒂A(yù)期持續(xù)上修等條件對(duì)中游制造板塊細(xì)分行業(yè)進(jìn)行篩選，光伏、新能源車(chē)、集成電路、面板、基礎(chǔ)件、機(jī)床設(shè)備等中游制造細(xì)分行業(yè)或具備較高的配置價(jià)值。