大成基金:政策影響將導(dǎo)致各板塊盈利預(yù)期持續(xù)分化

2021-07-27 14:54:40

7月26日三大指數(shù)集體低開后大幅下挫,滬指跌逾2%失守3500點(diǎn),深成指盤中一度跌逾3%,創(chuàng)指失守3400點(diǎn)盤中一度跌逾5%。

大成基金稱,大跌首先是因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)政策調(diào)整引發(fā)了市場(chǎng)擔(dān)憂。大成基金分析,當(dāng)前很多政策都有加速、加碼推進(jìn)的跡象,總結(jié)下來,一系列政策主線都沿著一個(gè)脈絡(luò)展開:即從“效率優(yōu)先”到“兼顧公平”。政策方向是碳中和、反壟斷、壓制地產(chǎn)和地方政府的杠桿、提高居民可支配收入、大力支持高端制造業(yè)。

此前一些暫緩公布實(shí)施的相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策也陸續(xù)出爐。上周公布的教育行業(yè)“雙減”,以及騰訊音樂落錘反壟斷,導(dǎo)致海外科技股暴跌。同時(shí)引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于后續(xù)口腔、白酒、醫(yī)美等行業(yè)遭遇政策利空的擔(dān)憂,地產(chǎn)的政策壓制也在近期進(jìn)一步加碼。政策風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致外資無法適應(yīng),資金大量流出A股和海外中概股。截至收盤,北向資金凈流出128億元。

大成基金認(rèn)為,根據(jù)前期基金半年報(bào)公布的數(shù)據(jù),食品飲料仍以18.15%占據(jù)基金重倉(cāng)行業(yè)第一名。但是7月以來,公募基金整體配置方向調(diào)整仍未結(jié)束,方向上仍是從傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)向高景氣長(zhǎng)賽道方向,大調(diào)倉(cāng)過程往往會(huì)引發(fā)過去重倉(cāng)股股價(jià)的波動(dòng)。

大成基金認(rèn)為,很多政策只是開始,政策的影響也會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)各類板塊盈利預(yù)期持續(xù)分化,資金將少部分高景氣板塊追捧到極致的現(xiàn)象可能成為常態(tài)。大成基金預(yù)計(jì)高端制造有可能成為新一輪周期的主線,中期看好新能源、半導(dǎo)體、軍工。

#基金投資需謹(jǐn)慎#

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