本期21世紀經(jīng)濟報道保險課題組再次選取華泰、中信保誠、匯豐、中德安聯(lián)、工銀安盛、友邦在售的年金險（投資連結型）進行測評。

投資者關心的投連險測評又來了！

21世紀經(jīng)濟報道保險課題組上期選取了泰康、中信保誠終身壽險（投資連結型）22個賬戶進行全方位測評；本期21世紀經(jīng)濟報道保險課題組再次選取華泰、中信保誠、匯豐、中德安聯(lián)、工銀安盛、友邦在售的年金險（投資連結型）進行測評。

本次測評選取的樣本中，華泰人壽e生盈年金保險（投資連結型）共有3個投資賬戶，中信保誠人壽“智尚人生”年金保險C款（投資連結型）共有9個投資賬戶，匯豐人壽匯財寶B款年金保險（投資連結型）共有7個投資賬戶，中德安聯(lián)人壽安聯(lián)e生盈年金保險（投資連結型）共有9個投資賬戶，工銀安盛人壽精品全方位年金保險（投資連結型）共有4個投資賬戶，友邦人壽穩(wěn)贏未來年金保險（投資連結型）共有5個投資賬戶。

參考和借鑒華寶證券等市場評價標準和具體產(chǎn)品特征，按照權益類資產(chǎn)配置比例，對年金險（投連連結型）進行一、二級分類，即投資于權益類資產(chǎn)比例在70%以上的，一、二級分類均為激進型；靈活配置權益和固定收益類資產(chǎn)的，一二級均為靈活型；主要投資于債券類資產(chǎn)的，一級分類均為債券型，其中80%以上投資于債券類資產(chǎn)的二級分類為全債型，投資權益類資產(chǎn)低于30%的二級分類為增強債券型；此外，投資于貨幣市場比例在80%以上的，一、二級分類均為貨幣型；主要投資于不動產(chǎn)的，一二級均為類固定收益型。

激進型賬戶近一年回報最高達32%

通過21世紀經(jīng)濟報道保險課題組對上述投資賬戶的比較發(fā)現(xiàn)，在激進型中，近一年回報為32.40%的中信保誠積極成長型賬戶和中德安聯(lián)的財富成長型賬戶并列第一；2020年，工銀安盛的進取型賬戶回報108.49%，位列第一。

具體而言，中信保誠“智尚人生”年金保險C款（投資連結型）的成長先鋒投資賬戶、積極成長投資賬戶，匯豐匯財寶B 款年金保險（投資連結型）的積極進取型投資賬戶，中德安聯(lián)的安聯(lián)e 生盈年金保險（投資連結型）的指數(shù)優(yōu)勢投資賬戶和財富成長投資賬戶，工銀安盛精品全方位年金保險（投資連結型）的進取型投資賬戶以及友邦穩(wěn)贏未來年金保險（投資連結型）的內(nèi)需精選組合投資賬戶和增長組合投資賬戶屬于激進型。

在權益類資產(chǎn)配置比例上，中信保誠“智尚人生”年金保險C款（投資連結型）的成長先鋒投資賬戶，投資于證券投資基金及其他權益類產(chǎn)品的比例為賬戶資產(chǎn)的70%-100%；積極成長型投資賬戶，投資于證券投資基金及其他權益類產(chǎn)品的比例一般為80%。

中信保誠“智尚人生”年金保險C款（投資連結型）的積極成長投資賬戶，投資于債券類資產(chǎn)的比例一般為20%。

匯豐匯財寶B款年金保險（投資連結型）的積極進取型賬戶，股票投資基金投資比例不低于80%，流動性資產(chǎn)的投資余額不得低于賬戶價值的5%；粵港澳大灣區(qū)精選投資賬戶，主要選取受益于粵港澳大灣區(qū)建設發(fā)展的權益類資產(chǎn)進行投資，其中流動性資產(chǎn)的投資余額不得低于賬戶價值的5%，股票及股票投資基金投資比例不低于80%。

中德安聯(lián)的安聯(lián)e生盈年金保險（投資連結型）的指數(shù)優(yōu)勢型投資賬戶，投資于股票指數(shù)型基金的投資比例為85%-100%，存款、貨幣市場工具與現(xiàn)金資產(chǎn)為0%-15%；財富成長型賬戶投資于股票主導型和混合型基金的投資比例為80%-95%，固定收益類資產(chǎn)為5%-20%。

激進型賬戶與權益市場高度關聯(lián)，如果能夠把握市場上結構性機會，會為投資者帶來不錯的收益，但高收益伴隨著高風險，也要接受一定市場波動。

靈活型賬戶近一年最高回報近48%

在靈活型中，中德安聯(lián)的安贏慧選6號賬戶近一年回報47.90%，位列第一；中信保誠的優(yōu)勢領航在2020年回報49.82%，位列第一。

華泰e生盈年金保險（投資連結型）的進取型和平衡型賬戶，中信保誠“智尚人生”年金保險C款（投資連結型）的平衡增長投資賬戶、策略成長投資賬戶和優(yōu)勢領航投資賬戶，匯豐匯財寶B 款年金保險（投資連結型）的平衡增長投資賬戶、匯鋒進取投資賬戶和低碳環(huán)保投資賬戶，中德安聯(lián)的安聯(lián)e 生盈年金保險（投資連結型）的理財平衡投資賬戶和安贏慧選1、2、3、6號投資賬戶，工銀安盛精品全方位年金保險（投資連結型）的穩(wěn)健型和卓越型投資賬戶，以及友邦穩(wěn)贏未來年金保險（投資連結型）的優(yōu)選平衡組合投資賬戶屬于靈活型。

華泰e生盈年金保險（投資連結型）的進取型投資賬戶，投資于股票、股票基金及保險監(jiān)督管理機構允許保險資金投資的其他權益類金融工具的比例范圍是50%-95%，投資于銀行存款、政府債券、金融債券、企業(yè)債券、債券基金、貨幣市場基金及保險監(jiān)督管理機構允許保險資金投資的其他固定收益類金融工具的比例是5%-50%；平衡型賬戶，投資于股票、股票基金及保險監(jiān)督管理機構允許保險資金投資的其他權益類金融工具的比例范圍是30%-70%，投資于銀行存款、政府債券、金融債券、企業(yè)債券、債券基金、貨幣市場基金及保險監(jiān)督管理機構允許保險資金投資的其他固定收益類金融工具的比例是30%-70%。

中信保誠“智尚人生”年金保險C款（投資連結型）的平衡增長投資賬戶，投資于債券類資產(chǎn)的比例一般為60%，投資于證券投資基金及其他權益類產(chǎn)品的比例一般為40%；策略成長投資賬戶，投資于債券類資產(chǎn)的比例一般為40%，投資于證券投資基金及其他權益類產(chǎn)品的比例一般為60%；優(yōu)勢領航投資賬戶，動態(tài)調(diào)整股票、股票型、混合型基金等權益類資產(chǎn)以及債券、債券型基金等固定收益類資產(chǎn)的投資配置，這兩類資產(chǎn)的投資比例最高均可達賬戶價值的95%。

匯豐匯財寶B款年金保險（投資連結型）的平衡增長投資賬戶，投資于流動性資產(chǎn)不得低于賬戶價值的5%，股票投資基金投資比例為50%-70%，債券、債券投資基金和貨幣市場基金投資比例為20%-50%；匯鋒進取投資賬戶，投資于流動性資產(chǎn)不得低于賬戶價值的5%，固定收益類資產(chǎn)的投資比例為0%-50%，權益類資產(chǎn)的投資比例為50%-95%；低碳環(huán)保投資賬戶投資于流動性資產(chǎn)不得低于賬戶價值的5%，股票投資基金投資比例為0%-50%，債券、債券投資基金和貨幣市場基金投資比例為50%-100%，同時側(cè)重于低碳環(huán)保類資產(chǎn)的甄選與投資。

中德安聯(lián)的安聯(lián)e 生盈年金保險（投資連結型）的理財平衡投資賬戶股票主導型和混合型基金的投資比例為40%-60%，固定收益類資產(chǎn)為40%-60%；安贏慧選1號、2號、3號和6號投資賬戶的資產(chǎn)配置要求一樣：權益類資產(chǎn)投資比例為0%-95%，固定收益類資產(chǎn)為0%-95%，流動性資產(chǎn)不低于5%。投資策略上，安贏慧選1號、2號和3號靈活配置于權益類與固定收益類資產(chǎn)，通過倉位調(diào)整，在波動率控制的基礎上獲得更高的絕對收益，而安贏慧選6號則偏重權益類資產(chǎn)的投資和配置。

靈活型賬戶權益、固收靈活調(diào)整，對于不少投資者而言是個“進可攻、退可守”的選擇。

全債型賬戶近期表現(xiàn)平平

全債型賬戶與前述權益賬戶在回報上存在一定差距。在全債型中，中信保誠的優(yōu)選全債賬戶分別在近一年回報4.69%和2020年回報4.29%，位列第一。

中信保誠“智尚人生”年金保險C款（投資連結型）的優(yōu)選全債投資賬戶，匯豐匯財寶B款年金保險（投資連結型）的穩(wěn)健成長投資賬戶和中德安聯(lián)的安聯(lián)e生盈年金保險（投資連結型）的債券穩(wěn)健投資賬戶屬于全債型。

中信保誠“智尚人生”年金保險C款（投資連結型）的優(yōu)選全債投資賬戶，主要投資于債券類資產(chǎn)，投資于債券類資產(chǎn)的比例為70%-100%。

匯豐匯財寶B 款年金保險（投資連結型）的穩(wěn)健成長投資賬戶，投資于債券、債券投資基金和貨幣市場基金比例最大可達100%，流動性資產(chǎn)的投資余額不得低于賬戶價值的5%。

中德安聯(lián)的安聯(lián)e生盈年金保險（投資連結型）的債券穩(wěn)健投資賬戶，投資于固定收益類資產(chǎn)和債券型基金的投資比例為50%-100%，存款、貨幣市場工具與現(xiàn)金資產(chǎn)為0%-50%。

增強債券型賬戶表現(xiàn)尚可

在增強債券型中，友邦的穩(wěn)健組合賬戶分別在近一年回報11.63%和2020年回報14.12%，位列第一。

中信保誠“智尚人生”年金保險C款（投資連結型）的穩(wěn)健配置投資賬戶和友邦穩(wěn)贏未來年金保險（投資連結型）的穩(wěn)健組合投資賬戶屬于增強債券型。

中信保誠“智尚人生”年金保險C款（投資連結型）的穩(wěn)健配置投資賬戶，投資于債券類資產(chǎn)的比例不低于60%，投資于證券投資基金的比例不高于30%。

友邦穩(wěn)贏未來年金保險（投資連結型）的穩(wěn)健組合投資賬戶，投資于權益類資產(chǎn)和固定收益類資產(chǎn)的基準比重為3：7。

貨幣型賬戶收益不佳

在貨幣型中，中信保誠的現(xiàn)金增利賬戶近一年回報2.16%，位列第一；華泰的穩(wěn)健型賬戶在2020年回報2.95%，位列第一。

華泰e生盈年金保險（投資連結型）的穩(wěn)健型投資賬戶，中信保誠“智尚人生”年金保險C款（投資連結型）的現(xiàn)金增利投資賬戶，匯豐匯財寶B 款年金保險（投資連結型）的貨幣基金投資賬戶，中德安聯(lián)的安聯(lián)e 生盈年金保險（投資連結型）的省心安益投資賬戶，工銀安盛精品全方位年金保險（投資連結型）的安心型投資賬戶和友邦穩(wěn)贏未來年金保險（投資連結型）的貨幣市場投資賬戶屬于貨幣型。

華泰e生盈年金保險（投資連結型）的穩(wěn)健型投資賬戶，主要投資于債券、債券基金、貨幣市場基金及其他固定收益類投資品種。通過參與新股申購，在低風險前提下適當提高賬戶投資收益。

中信保誠“智尚人生”年金保險C款（投資連結型）的現(xiàn)金增利投資賬戶，主要投資于貨幣市場投資工具和具有低利率風險、高流動性的其他投資工具。

匯豐匯財寶B 款年金保險（投資連結型）的貨幣基金投資賬戶，投資貨幣市場基金、短期債券基金及短期債券，以及逆回購比例最大可達100%。

中德安聯(lián)的安聯(lián)e 生盈年金保險（投資連結型）的省心安益投資賬戶，投資貨幣式基金、短期國債、短期企業(yè)債、銀行存款以及其他貨幣工具。

工銀安盛精品全方位年金保險（投資連結型）的安心型投資賬戶，投資于銀行存款、債券和債券回購，以及中國保險監(jiān)督管理委員會允許投資的債券市場和貨幣市場的其他投資工具。

友邦穩(wěn)贏未來年金保險（投資連結型）的貨幣市場投資賬戶，投資人民幣計價的固定收益類金融工具，包括剩余期限在397天以內(nèi)的國債、政策性金融債、企業(yè)債券、央行票據(jù)、短期融資券、銀行存款以及債券回購和貨幣市場基金等。

類固收型賬戶較少

在類固收益型中，僅有中信保誠的盛世優(yōu)選賬戶投資不動產(chǎn)，近一年回報為5.81%，在2020年回報為5.53%。

6家保險公司中僅有中信保誠“智尚人生”年金保險C款（投資連結型）的盛世優(yōu)選投資賬戶，重點投資于基礎設施投資計劃、不動產(chǎn)投資計劃等不動產(chǎn)類金融產(chǎn)品及其他金融資產(chǎn)，適度投資于債券、債基等固定收益類資產(chǎn)，靈活配置股票、股票型基金等權益類資產(chǎn)，投資于不動產(chǎn)類及其他金融資產(chǎn)的比例合計不超過75%。

值得一提的是，不動產(chǎn)投資通常主要是指房地產(chǎn)投資。近年，房地產(chǎn)市場處于上升周期，所以這類投資的收益也是可觀的，但隨著宏觀環(huán)境的變化，房地產(chǎn)市場的上漲趨勢也在變化，所以風險逐漸也在顯現(xiàn)，因此需要投資者平衡把握。