截至7月9日收盤，三大指數(shù)全線下跌，上證指數(shù)下跌0.04%，最新收?qǐng)?bào)3524.09點(diǎn)；深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌0.26%、0.69%。目前資本市場(chǎng)板塊分化較為明顯，多位險(xiǎn)企業(yè)內(nèi)人士對(duì)21世紀(jì)報(bào)道記者表示，目前市場(chǎng)處于中期震蕩行情，短期內(nèi)難以有所改觀，目前階段險(xiǎn)資倉(cāng)位預(yù)計(jì)會(huì)逐步降低。

7月險(xiǎn)資將如何布局？一位大型險(xiǎn)企投資人士表示，需警惕美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期帶來(lái)的拐點(diǎn)，7月將聚焦業(yè)績(jī)+中報(bào)，節(jié)奏和風(fēng)格把握的重要性更加突出。目前來(lái)看，市場(chǎng)中期上行趨勢(shì)并未改變，雖然面臨內(nèi)外部環(huán)境的不確定性，但業(yè)績(jī)的催化和全面實(shí)行注冊(cè)制預(yù)期背景下，大盤仍有上行空間。

對(duì)于險(xiǎn)資未來(lái)布局方向，多位險(xiǎn)企業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者透露，近期對(duì)新能源、醫(yī)美、白酒板塊關(guān)注度較高，同時(shí)中游制造業(yè)的修復(fù)也值得關(guān)注。長(zhǎng)期看好諸如“雙碳”、鄉(xiāng)村振興及提高人民生活水平等中長(zhǎng)期較好賽道。

險(xiǎn)資倉(cāng)位預(yù)計(jì)逐步降低

一位中型險(xiǎn)企權(quán)益投資經(jīng)理對(duì)21世紀(jì)報(bào)道記者表示，“較5月中旬至6月，險(xiǎn)資倉(cāng)位總體提升相比，目前市場(chǎng)處于中期震蕩行情，短期內(nèi)難以有所改觀，目前階段險(xiǎn)資倉(cāng)位預(yù)計(jì)會(huì)逐步降低。”

就未來(lái)預(yù)計(jì)會(huì)逐步降低的板塊而言，其透露，“目前新能源汽車板塊估值太高，預(yù)計(jì)后續(xù)會(huì)有所調(diào)整。”同時(shí)其指出，“近期對(duì)新能源、醫(yī)美、白酒板塊關(guān)注度較高，同時(shí)中游制造業(yè)的修復(fù)也值得關(guān)注。”

一位中型險(xiǎn)企固定收益投資經(jīng)理亦對(duì)此觀點(diǎn)表示贊同，“市場(chǎng)短期已見頂，未來(lái)長(zhǎng)期看好碳中和、半導(dǎo)體行業(yè)。但目前信用風(fēng)險(xiǎn)事件仍較多，房地產(chǎn)暴雷事件仍有發(fā)生。”

申萬(wàn)宏源首席市場(chǎng)專家桂浩明坦言，“今年5月中下旬以來(lái)，市場(chǎng)環(huán)境確有趨暖跡象，貨幣市場(chǎng)相對(duì)寬松、基金銷售也開始重新活躍，彼時(shí)諸多機(jī)構(gòu)都在加大資金配置力度。但是目前來(lái)看，預(yù)期的6月到7月中期行情目前似乎已走完。”

據(jù)一位買方投資者對(duì)記者透露，“目前市場(chǎng)板塊分化很嚴(yán)重，半導(dǎo)體、新能源板塊一直創(chuàng)新高，然保險(xiǎn)行業(yè)則顯萎靡。同時(shí)，碳中和板塊目前較為活躍，近期諸多機(jī)構(gòu)正在新發(fā)碳中和主題基金，所以將會(huì)有新資金入場(chǎng)。”

而一位大型險(xiǎn)企投資部負(fù)責(zé)人則表示，“目前市場(chǎng)行情動(dòng)蕩，方向暫時(shí)不明朗，以觀望為宜，目前未有加倉(cāng)操作。長(zhǎng)期看好諸如‘雙碳’、鄉(xiāng)村振興及提高人民生活水平等中長(zhǎng)期較好賽道。”

國(guó)壽資產(chǎn)黨委書記、總裁王軍輝亦曾公開表示，綠色投資將是今后幾十年最大的投資主題和賽道。碳達(dá)峰碳中和戰(zhàn)略，是未來(lái)全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和資本市場(chǎng)不確定性中最大的確定性。產(chǎn)業(yè)投資方面，碳中和戰(zhàn)略激發(fā)能源革命和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整將帶來(lái)確定性的投資機(jī)會(huì)；政策環(huán)境方面，綠色投資將獲得確定性的全方位支持；行業(yè)發(fā)展方面，綠色投資/ESG投資是確定性的發(fā)展趨勢(shì)。

對(duì)于7月市場(chǎng)該如何布局，一位大型險(xiǎn)企投資人士坦言，“7月公司聚焦業(yè)績(jī)+中報(bào)，節(jié)奏和風(fēng)格把握的重要性更加突出，需警惕美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期帶來(lái)的拐點(diǎn)。”

同時(shí)其指出，“下半年市場(chǎng)行情總體偏樂(lè)觀。目前來(lái)看市場(chǎng)中期上行趨勢(shì)并未改變，雖然面臨內(nèi)外部環(huán)境的不確定性，但業(yè)績(jī)的催化和全面實(shí)行注冊(cè)制預(yù)期背景下，大盤仍有上行空間。”

港股投資熱度有望繼續(xù)提升

7月1日到7月9日的險(xiǎn)資調(diào)研頻率顯示，建材行業(yè)的南玻A和工業(yè)氣體行業(yè)的華特氣體最受險(xiǎn)資歡迎，分別被調(diào)研5次；工業(yè)氣體行業(yè)的金宏氣體被調(diào)研4次；服裝、服飾與奢侈品行業(yè)的周大生被調(diào)研3次。

同時(shí)，電氣部件與設(shè)備行業(yè)的海洋王、工業(yè)機(jī)械行業(yè)的杭可科技、保健護(hù)理產(chǎn)品經(jīng)銷商行業(yè)的華東醫(yī)藥、區(qū)域性銀行行業(yè)的蘇農(nóng)銀行、航天航空與國(guó)防行業(yè)的中航機(jī)電、特種化工行業(yè)的聯(lián)化科技分別被調(diào)研2次。

另外，普洛藥業(yè)、深圳華強(qiáng)、百川暢銀、艾力斯-U、盈康生命、海利得、魚躍醫(yī)療、金丹科技、利亞德、潔美科技、海亮股份、英杰電氣、雙環(huán)傳動(dòng)、兆威機(jī)電、青農(nóng)商行等行業(yè)個(gè)股各被險(xiǎn)資調(diào)研1次。

7月1日到7月9日險(xiǎn)資調(diào)研頻率

平安資管邢振表示，今年在面向第三方客戶的股票型產(chǎn)品上，圍繞消費(fèi)升級(jí)以及產(chǎn)業(yè)升級(jí)方向布局了醫(yī)藥、科技、新能源以及消費(fèi)品四大主題。其認(rèn)為，今年新能源板塊的投資收益將不及去年，但仍然會(huì)有不錯(cuò)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

同時(shí)邢振指出，今年港股熱度有望繼續(xù)提升，其將關(guān)注港股兩方面的投資機(jī)會(huì)：一是低估值價(jià)值板塊的估值修復(fù)，二是新經(jīng)濟(jì)成分帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，集中在消費(fèi)、醫(yī)藥以及互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。

展望后市，泰康資管認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)市場(chǎng)影響的核心矛盾仍在于通脹壓力和政策緊縮力度，美聯(lián)儲(chǔ)開始醞釀?wù)咿D(zhuǎn)向，但國(guó)內(nèi)政策基調(diào)依舊以穩(wěn)為主，預(yù)計(jì)市場(chǎng)糾結(jié)局面仍將持續(xù)。估值維持合理水平，公募基金發(fā)行和北上資金流入狀況改善。

整體來(lái)看，對(duì)后市觀點(diǎn)，泰康資管維持中性判斷，建議從基本面和估值出發(fā)，優(yōu)選具有相對(duì)性價(jià)比優(yōu)勢(shì)的個(gè)股和行業(yè)。同時(shí)，資本市場(chǎng)政策監(jiān)管與落地實(shí)施上保持邊際收緊基調(diào)，對(duì)偽市值管理等行為容忍度系統(tǒng)性降低。

中信證券指出，短期來(lái)看，投資者避險(xiǎn)情緒仍將發(fā)酵一段時(shí)間，但經(jīng)歷調(diào)整后的港股市場(chǎng)已具備明顯的配置性價(jià)比。從板塊上來(lái)看，包括科技、消費(fèi)在內(nèi)的大部分板塊整體估值均位于2015年以來(lái)30%分位點(diǎn)以下。

具體落地到配置上，中信證券建議關(guān)注：一方面市場(chǎng)進(jìn)入盈利驅(qū)動(dòng)階段，把握中報(bào)季下的高景氣品種，包括通信設(shè)備、半導(dǎo)體、運(yùn)營(yíng)商、汽車與零部件等；另一方面，反壟斷事件利空逐漸出盡，關(guān)注估值調(diào)整到位的，基本面穩(wěn)定向好的港股互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)公司。