通脹成為當(dāng)下的熱門話題。6月10日，中國央行行長易綱在2021年陸家嘴論壇演講時表示，鑒于近期全球原油等大宗商品價格上漲較快，全球通脹水平短期內(nèi)上升已成事實。中國銀保監(jiān)會主席郭樹清也表示，通貨膨脹如期而至，而且比所預(yù)料的幅度要高出一截。

至于本次通脹是否會長期持續(xù)，各方對此依然有著巨大分歧，但現(xiàn)在來看，穩(wěn)定的政策應(yīng)對依然是我國現(xiàn)階段的選擇。

大宗商品上漲激發(fā)通脹

從國家統(tǒng)計局9日公布的數(shù)據(jù)上看，國內(nèi)的PPI持續(xù)上行，同比上漲9.0%，漲幅有所擴(kuò)大，創(chuàng)下2008年10月以來新高。在這背后，是國際原油、鐵礦石、有色金屬等大宗商品價格的大幅上漲，并疊加了國內(nèi)需求的穩(wěn)定恢復(fù)，從而推動我國工業(yè)品價格上漲。

數(shù)據(jù)顯示，5月石油和天然氣開采業(yè)價格同比上漲99.1%，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格上漲38.1%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格上漲30.4%。

對于大宗商品價格上漲的原因，在接受北京商報記者采訪時，英大證券研究所所長李大霄分析稱：“主因是受新冠疫情的影響，全球陷入了封閉和經(jīng)濟(jì)停擺的狀態(tài)，各國央行投放了大量的貨幣，造成貨幣的放水泛濫，從而導(dǎo)致大宗商品價格的上行。”

為了打破疫情造成的經(jīng)濟(jì)僵局，各國都加足馬力進(jìn)行財政貨幣刺激，需求快速擴(kuò)張。但供給生產(chǎn)的恢復(fù)速度相對較慢，短期供給缺口就為大宗商品價格上漲添了一把火。

對此，李大霄認(rèn)為，PPI的上行也許在本月會變成高位，隨著未來供應(yīng)跟上，價格上行有所壓制，增速也會放緩。中信證券研報也指出，預(yù)計當(dāng)前PPI同比或已位于年內(nèi)高點，后續(xù)PPI環(huán)比持續(xù)快速攀升的空間相對較小。

雖然各方對于通貨膨脹的到來達(dá)成共識，但對于持續(xù)的時間則尚無定論。部分專家認(rèn)為，隨著供需逐漸穩(wěn)定，通脹情況將得到好轉(zhuǎn)；但也有專家分析，貨幣政策帶來的影響大于供需不平衡，通脹將會持續(xù)，但具體的持續(xù)時間還需要進(jìn)一步觀察和研究。

“穩(wěn)字當(dāng)頭”應(yīng)對通脹

關(guān)于通脹帶來的影響以及應(yīng)對措施，在貨幣政策方面，易綱表示，考慮到我國經(jīng)濟(jì)運行在合理區(qū)間、在潛在的產(chǎn)出水平附近，物價走勢整體可控，貨幣政策要與新發(fā)展階段相適應(yīng)，堅持穩(wěn)字當(dāng)頭，堅持實施正常的貨幣政策。

在商品生產(chǎn)上，郭樹清則認(rèn)為：“如果說最發(fā)達(dá)國家大量印發(fā)的貨幣形成了拉動全球通脹的動力源，那么，中國數(shù)億勞動者生產(chǎn)的商品就是穩(wěn)定全球通脹的千鈞錨。”

為控制大宗商品價格過快上行，多部門聯(lián)合約談了鐵礦石、鋼材、銅、鋁等行業(yè)具有較強(qiáng)市場影響力的重點企業(yè)，明確將密切跟蹤監(jiān)測大宗商品價格走勢，堅決依法嚴(yán)厲查處達(dá)成實施壟斷協(xié)議、散播虛假信息、哄抬價格、囤積居奇等違法行為。

隨著一系列貨幣和市場舉措的穩(wěn)定推進(jìn)，在5月上旬創(chuàng)下歷史新高的多種大宗商品價格也紛紛回調(diào)。國家統(tǒng)計局監(jiān)測的全國流通領(lǐng)域50種重要生產(chǎn)資料市場價格顯示，5月下旬與5月中旬相比30種產(chǎn)品價格下降，其中，螺紋鋼、線材、動力煤等價格跌幅超過10%，銅、鋁等原材料價格也有不同程度下降。

首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事長連平在接受媒體采訪時表示：“我國的需求比較穩(wěn)定，在貨幣政策保持穩(wěn)健的基調(diào)下，流動性總體在這一輪的應(yīng)對疫情過程中間并沒有出現(xiàn)大規(guī)模的釋放，完全不同歐洲和美國的量化寬松政策。在中國沒有通脹的基礎(chǔ)，中國物價的運行總體還是會比較平穩(wěn)的。”

那么本輪大宗商品上漲對CPI的影響究竟如何？從國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)來看，CPI維持溫和上行態(tài)勢，同比增長1.3%，豬價的下行與油價的上行進(jìn)行了抵消，同時，這也意味著居民消費需求復(fù)蘇的趨勢正在進(jìn)一步延續(xù)。而對于今年全年的CPI情況，易綱則在陸家嘴論壇上表示，判斷今年的CPI走勢前低后高，全年的平均漲幅在2%以下。

國家發(fā)展改革委也在6月9日召開視頻會議，全面部署重要民生商品保供穩(wěn)價工作，將側(cè)重從機(jī)制上構(gòu)建民生商品價格調(diào)控的“四梁八柱”，以供應(yīng)穩(wěn)保障價格穩(wěn)、以價格穩(wěn)促進(jìn)供應(yīng)穩(wěn)，防止價格大起大落影響基本民生。