A股回暖，基金發(fā)行市場也熱鬧起來，科技、醫(yī)藥、消費(fèi)等核心資產(chǎn)賽道成為當(dāng)前新基金布局的焦點(diǎn)。

新發(fā)基金瞄準(zhǔn)高景氣賽道

基金發(fā)行逐漸顯現(xiàn)暖意。根據(jù)天風(fēng)證券統(tǒng)計，目前至少有245只基金正處于建倉期，其中有54.29%的新發(fā)基金建倉比例不足5%，且多數(shù)為規(guī)模較大的產(chǎn)品，預(yù)估仍有2258億元資金尚未建倉。

而從這部分候場資金的建倉方向看，科技等前期調(diào)整幅度較深的高景氣賽道再次成為公募基金聚焦的方向。數(shù)據(jù)顯示，截至6月4日，近一個月以來合計194只基金進(jìn)入發(fā)行期，其中主動偏股基金63只。

這些正在發(fā)行或者剛剛成立的主動偏股基金，不少是醫(yī)藥、科技、消費(fèi)板塊及細(xì)分行業(yè)主題基金，包括景順長城景氣成長混合、華夏消費(fèi)優(yōu)選、安信消費(fèi)升級一年持有、泰達(dá)宏利新能源、信達(dá)澳銀新能源精選、國投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢、銀河醫(yī)藥健康、匯豐晉信醫(yī)療先鋒、長城醫(yī)藥科技六個月持有等。

而從基金公司接下來的發(fā)行計劃看，布局高景氣賽道的新品還會加速集結(jié)，僅今天一天，就有招商前沿醫(yī)療保健、嘉實(shí)優(yōu)勢精選、工銀瑞信核心優(yōu)勢、大成核心趨勢等聚焦核心賽道的新品啟動募集。

景順長城股票投資部基金經(jīng)理董晗認(rèn)為，新基金聚焦的科技、醫(yī)藥、消費(fèi)等高景氣行業(yè)也是過去幾年市場尤其是公募基金關(guān)注的主要方向，這些方向也是我們國家轉(zhuǎn)型升級、朝高質(zhì)量發(fā)展的必然選擇。

在匯豐晉信醫(yī)療先鋒基金擬任基金經(jīng)理駱瑩看來，科技、醫(yī)藥、消費(fèi)是過去十年A股表現(xiàn)最好的幾個板塊。“美股等成熟市場在更久的時間維度內(nèi)也存在類似的情況，科技、醫(yī)藥和消費(fèi)是歐美市場中長牛的板塊。新基金聚焦在這些長期優(yōu)質(zhì)賽道也是比較合理的選擇。同時，隨著人口老齡化，醫(yī)藥板塊未來二十年都會是朝陽行業(yè)，希望通過新發(fā)的醫(yī)療先鋒基金幫助投資者把握醫(yī)藥行業(yè)最前沿的投資機(jī)會。”

市場有望延續(xù)震蕩向上

圍繞兩條主線把握投資機(jī)會

對于接下來的市場走勢，基金經(jīng)理普遍認(rèn)為或?qū)⒀永m(xù)震蕩向上趨勢，系統(tǒng)性機(jī)會難現(xiàn)，需要降低過高預(yù)期回報，根據(jù)基本面擇股。

金鷹基金認(rèn)為，相較前期對市場可適度樂觀，預(yù)期A股將在更高中樞上有所表現(xiàn)，但短期向上空間或有限。

董晗表示，近期流動性超預(yù)期寬松以及美元貶值等因素導(dǎo)致市場尤其是核心資產(chǎn)有明顯的回暖，但是從全年來看，我們依然維持市場震蕩的判斷，適當(dāng)降低收益預(yù)期。他認(rèn)為，下半年的投資機(jī)會來自兩個方向：一類是景氣度環(huán)比持續(xù)超預(yù)期的行業(yè)，主要集中在汽車電動化智能化、功率半導(dǎo)體、軍工元器件等硬科技行業(yè)；一類是確定性較高、年底有估值切換的消費(fèi)類行業(yè)。風(fēng)險因素主要來自海外，包括就業(yè)恢復(fù)后美聯(lián)儲的退出節(jié)奏以及美元升值帶來的部分資金從新興市場流出。

站在當(dāng)前時點(diǎn)，前期調(diào)整較深的醫(yī)藥板塊受到普遍看好。上述滬上基金經(jīng)理表示，首先是通過行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的大幅提高實(shí)現(xiàn)醫(yī)藥行業(yè)的優(yōu)勝劣汰，帶來創(chuàng)新藥和為創(chuàng)新藥服務(wù)領(lǐng)域的崛起。另外，CDMO和原料藥企業(yè)的發(fā)展、醫(yī)療消費(fèi)的崛起以及疫苗的升級和推廣均帶來戰(zhàn)略性機(jī)會。

對于前期火爆近期表現(xiàn)欠佳的周期板塊，董晗認(rèn)為，順周期行情更多是短期供需的錯配所致。需求端自上而下看國債利率向下，表明經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還不是十分強(qiáng)勁，自下而上很多下游行業(yè)無法轉(zhuǎn)嫁成本壓力，都表明此次大宗商品的上漲更多是供應(yīng)端的原因。后續(xù)供應(yīng)端的政策可能會有反復(fù)，對在股票層面非需求拉動的行情的持續(xù)性不那么看好。后續(xù)會關(guān)注一些有需求邏輯的大宗商品，比如和新能源相關(guān)的銅、鋁等。

（文章來源：中國證券報）