【通信板塊暴力拉升！久違大漲透露什么信號(hào)？】什么因素促成了久違的大漲？分析人士認(rèn)為，背后的邏輯是通信行業(yè)的調(diào)整到位、5G建設(shè)提振業(yè)績和科技股近期整體的估值回歸。

沒有想到，華為開發(fā)布會(huì)，利好的竟是5G板塊！

早盤，通信行業(yè)爆發(fā)，龍頭股中興通訊放量大漲。截至今日午盤收盤，中興通訊漲幅達(dá)8.04%。

什么因素促成了久違的大漲？分析人士認(rèn)為，背后的邏輯是通信行業(yè)的調(diào)整到位、5G建設(shè)提振業(yè)績和科技股近期整體的估值回歸。

中興通訊，反轉(zhuǎn)到了嗎？

今日早盤，通信概念股迎來強(qiáng)勢反彈，截至發(fā)稿，天喻信息、中瓷電子、春興精工、武漢凡谷、東信和平等漲停，仕佳光子漲逾15%，碩貝德漲逾14%。

通信龍頭中興通訊放量大漲，半日成交額達(dá)38.5億元，最新總市值1532億元。

從2020年3月，中興通訊股價(jià)創(chuàng)了歷史新高以后，就開始了綿綿不斷的調(diào)整。時(shí)至今日的大漲，其調(diào)整之路是否讓價(jià)值綻放出來了？

萬聯(lián)證券指出，中興通訊目前經(jīng)營狀況正在逐漸改善，依靠持續(xù)增長的研發(fā)投入，公司在5G建設(shè)的周期中重新占據(jù)有利地位，政企業(yè)務(wù)恢復(fù)增長，手機(jī)業(yè)務(wù)重新起航。目前公司整體已進(jìn)入上行軌道，估值業(yè)績有望雙雙修復(fù)。

通信板塊估值處于低位

從數(shù)據(jù)來看，通信板塊在經(jīng)歷長期調(diào)整后估值處于歷史絕對與相對低位。

今年以來，通信(申萬)板塊下跌超7%，跑輸滬深300近9個(gè)百分點(diǎn)，板塊漲跌幅位居申萬28個(gè)一級行業(yè)分類倒數(shù)第4位。

從PE估值來看，通信(申萬)板塊估值約為34倍，相對滬深300的估值約為2.4倍，處于十年歷史低位；橫向比較來看，通信(申萬)板塊PE估值處于申萬28個(gè)板塊中第10位。

就業(yè)績而言，通信板塊受2020年新冠疫情影響相對較小，因而2021年一季度的業(yè)績表現(xiàn)并不突出。據(jù)東海證券統(tǒng)計(jì)，2020年，通信(申萬)板塊歸母凈利潤規(guī)模為164.95億元，同比增速43.50%，增速位列第五。2021年第一季度，通信(申萬)板塊歸母凈利潤規(guī)模為66.95億元，同比增速達(dá)到111.97%，增速僅位列第十五位。

不過，5G建設(shè)被視為開啟提振通信板塊業(yè)績的催化劑。

據(jù)華為官網(wǎng)消息，華為近期率先通過了3GPP定義的5G核心網(wǎng)安全保障規(guī)范(SCAS)測試，繼業(yè)界首個(gè)通過GSMA產(chǎn)品開發(fā)和生命周期過程審計(jì)后，從而正式通過針對5GC網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的GSMANESAS完整的安全評估。

中原證券表示，目前5G網(wǎng)絡(luò)商用發(fā)展的所帶來的潛在紅利必定是由下傳導(dǎo)到上的，即“5G新興應(yīng)用→運(yùn)營商→通信基建”。

機(jī)構(gòu)：科技行情已經(jīng)得到確認(rèn)

通信概念強(qiáng)勢反彈的大背景是，近期科技股的估值正從低位回歸。

代表性指數(shù)科創(chuàng)50近期顯著跑贏其他主要指數(shù)，從低位反彈已經(jīng)超18%。

國泰君安表示，這一輪指數(shù)上攻期間個(gè)股表現(xiàn)精彩紛呈。其中，科創(chuàng)板、新能源、芯片半導(dǎo)體、軍工等板塊表現(xiàn)比較靚麗，確認(rèn)了科技行情已經(jīng)啟動(dòng)。雖然龍頭公司短期漲幅不少可能會(huì)出現(xiàn)一定程度的分化，但是中長期上漲趨勢可能才剛剛開始。調(diào)整或者蓄勢之后，下一輪進(jìn)攻的主攻方向很可能仍然是這些板塊。

該機(jī)構(gòu)指出，6月1日兩市融資金額創(chuàng)出近6年來新高引發(fā)市場關(guān)注。分析歷史數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)：

第一、自2019年以來融資余額穩(wěn)定增加趨勢非常明顯，說明市場信心在持續(xù)上升；第二、當(dāng)前融資余額相當(dāng)于2015年4月17日左右的水平，市場情緒離2015年6月大盤見頂時(shí)的瘋狂還是有一段距離。所以，從中長期市場情緒角度觀察，慢牛的行情仍然是可以持續(xù)的。

（文章來源：上海證券報(bào)）