【基金成立數(shù)量創(chuàng)32個(gè)月新低 反轉(zhuǎn)信號(hào)來了？A股行情漸起 明星基金快速回血】2021年以來，隨著股市震蕩波動(dòng)，核心資產(chǎn)沒有延續(xù)去年的神奇，市場賺錢效應(yīng)一度遇冷。從基金發(fā)行方面來看，自1月份創(chuàng)下單月成立164只基金的近期高點(diǎn)后，市場熱度便戛然而止，5月份僅成立55只基金，創(chuàng)下自2018年9月份以來新低，環(huán)比4月份接近腰斬。

2021年以來，隨著股市震蕩波動(dòng)，核心資產(chǎn)沒有延續(xù)去年的神奇，市場賺錢效應(yīng)一度遇冷。

從基金發(fā)行方面來看，自1月份創(chuàng)下單月成立164只基金的近期高點(diǎn)后，市場熱度便戛然而止，5月份僅成立55只基金，創(chuàng)下自2018年9月份以來新低，環(huán)比4月份接近腰斬。

此外，近期多只偏股類基金選擇延長募集期或延期募集，天相投顧高級基金研究員楊佳星表示，延長募集期有利于延長基金在募資渠道的“檔期” ，并相應(yīng)增加募資規(guī)模。

值得注意的是，基金經(jīng)理們?nèi)匀皇峭顿Y行業(yè)的“標(biāo)桿”，多名“頂流”基金經(jīng)理的所管基金已從一季度的下跌中慢慢回溫，并不乏有在年后行情中取得正收益的情形，工銀瑞信趙蓓、農(nóng)銀匯理趙詣管理的多只基金更是創(chuàng)下歷史新高。

不過隨著A股行情漸起，基金發(fā)行開始升溫。6月2日，由王成掌舵的易方達(dá)悅夏一年持有期混合基金啟動(dòng)發(fā)行。據(jù)媒體報(bào)道，該基金半日認(rèn)購規(guī)模就已經(jīng)突破了100億。截至當(dāng)日下午1點(diǎn)，該產(chǎn)品托管行華夏銀行募集規(guī)模也超過了100億元。根據(jù)渠道人士預(yù)測，這一爆款很有可能在當(dāng)日提前結(jié)束募集。

5月份基金成立數(shù)量創(chuàng)32個(gè)月新低

據(jù)券商中國記者統(tǒng)計(jì)，今年1-5月份，市場合計(jì)成立600只基金，這一數(shù)值去年同期為616只，同比略減。其中，1月份成立164只基金，發(fā)行份額達(dá)5665.8億份，此后隨著抱團(tuán)股瓦解，投資熱情冷卻，基金發(fā)行數(shù)量與認(rèn)購份額數(shù)均呈現(xiàn)波動(dòng)下行態(tài)勢。2月份至4月份，市場成立基金數(shù)量分別為122、158、101只，5月份成立55只，環(huán)比4月份接近腰斬；基金發(fā)行份額僅有559.91億份，為1月份的9.9%，不足十分之一。

值得注意的是，上一次基金發(fā)行如此清淡，還要追溯到32個(gè)月前，即2018年9月份，當(dāng)月市場共成立49只基金，基金發(fā)行份額322.15億份，月末滬指收于2821.35點(diǎn)，而后一個(gè)月下跌7.75%。此外，2018年的多個(gè)月份基金發(fā)行情況均不甚樂觀，A股也處于一輪長達(dá)11個(gè)月的連續(xù)下跌行情中。不難發(fā)現(xiàn)，基金發(fā)行與市場行情呈正相關(guān)，行情越好，基金發(fā)行愈熱，不過基金行業(yè)素來有“好發(fā)不好做，好做不好發(fā)”的傳統(tǒng)，在市場低點(diǎn)發(fā)行基金并引導(dǎo)投資者長期持有，往往持有人體驗(yàn)會(huì)更好，而市場高點(diǎn)時(shí)期發(fā)行，號(hào)召力是最強(qiáng)的，但也容易導(dǎo)致基民“高位站崗”，比如今年年初的一波新基發(fā)行。

5月份新成立的55只基金中，僅有10只為股票型基金，相較而言“固收+”類產(chǎn)品更加受到市場青睞。

券商中國記者統(tǒng)計(jì)，截止至2021年4月末，全市場“固收+”基金合計(jì)管理規(guī)模高達(dá)1.65萬億，較2019年末大幅增長136.9%。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年市場可謂成為“固收+”產(chǎn)品的試金之年，回撤控制和倉位把控得當(dāng)?shù)幕饘⒏哂懈偁巸?yōu)勢。

基金提前結(jié)束募集增多，偏股型基金仍難言樂觀

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至發(fā)稿，年內(nèi)已有12只基金募集失敗，僅4月份就有6只。這一數(shù)據(jù)追平2018年熊市期間8月、9月的募集失敗基金數(shù)量，再度達(dá)到發(fā)行失敗基金的單月新高，其中偏股混合型基金與純債型基金各有4只，權(quán)益類基金占了相當(dāng)一部分，而去年同期僅有8只基金發(fā)行失敗，且均為純債型基金。

在行情略微回暖的背景下，5月份62只募集期調(diào)整的基金中，共有40只基金公告提前結(jié)束募集或縮短募集時(shí)間，占比64.5%，這一數(shù)值高于4月份的53.5%和3月份的43.8%，其中包括5月31日9只REITs產(chǎn)品熱銷，公眾份額提前結(jié)募。

然而，即使部分REITs、純債型基金火熱，基金發(fā)售仍難言樂觀，偏股型基金仍是延期募集與延長募集期的主力。

以博時(shí)成長優(yōu)勢A為例，資料顯示，該基金為偏股混合型基金，投資于股票(含存托憑證)資產(chǎn)投資比例為基金資產(chǎn)的60%-95%，其中港股通標(biāo)的股票的投資比例為股票資產(chǎn)的0%-50%。5月29日晚間，該基金公告，將原有募集時(shí)間由2021年5月25日至2021年7月23日，調(diào)整為2021年5月25日至2021年7月30日。

對此，天相投顧高級基金研究員楊佳星表示，基金銷售渠道，銀行、券商等會(huì)在一段時(shí)間主推某只基金，并將銷售任務(wù)布置給支行。所以對基金公司而言，延長募集期即延長該基金的宣傳“檔期”，有利于增加募資額。

楊佳星認(rèn)為，近期基金認(rèn)購熱情略有回升，但相對而言還是較為平淡。即使有“東方紅啟恒三年混合基金B(yǎng)”此類爆款基金，也只有頭部基金公司能享受到回暖，中小型基金公司或仍將面臨募資難的問題。

明星基金“強(qiáng)者恒強(qiáng)”

回顧5月份行情，A股先抑后揚(yáng)，后半月更是單邊上攻，滬指一舉站上3600點(diǎn)。自2月18日A股創(chuàng)下年內(nèi)高位以來，滬市指數(shù)已基本“脫坑”，微跌0.83%，深指跌5.81%，創(chuàng)業(yè)板指跌3.33%。

基金方面，自2021年1月1日至5月31日，納入統(tǒng)計(jì)的4947只權(quán)益類基金中(股票型基金與混合型基金)，4237只獲得正收益，占比超85.6%，這一數(shù)值在一季度末為47.7%，即有約四成權(quán)益型基金在過去兩個(gè)月成功“填坑”。

前五個(gè)月，市場共有三只權(quán)益類基金漲幅超過40%，分別為廣發(fā)多因子、廣發(fā)價(jià)值領(lǐng)先A與寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。“廣發(fā)系”兩只績優(yōu)基金的持倉池中，分別出現(xiàn)了中煤能源、兗州煤業(yè)的A股與港股，而排名靠前的權(quán)益類基金也大多配置了低估值、能源類品種。

明星基金經(jīng)理們也不甘示弱，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2月18日以來，工銀瑞信趙蓓、農(nóng)銀匯理趙詣以及信達(dá)澳銀馮明遠(yuǎn)旗下基金取得正收益，其中趙蓓、趙詣所管的基金創(chuàng)出歷史新高，袁芳、葛蘭距離新高僅一步之遙。

值得注意的是，“千億頂流”張坤的易方達(dá)藍(lán)籌精選，在年后跌幅11.26%，但有年前白酒牛市中積攢豐厚的利潤墊，今年以來該基金的收益率仍高達(dá)9.25%，大幅跑贏同期滬深300指數(shù)2.29%的漲幅。而同為明星基金經(jīng)理的董承非，其所管興全趨勢投資因在一季度倉位降至不到七成，因此2月18日至一季度末跌幅僅為6.19%，雖然回撤幅度控制得很好，但在近期回暖的行情中也沒有討到好處，仍保持在6.51%這一數(shù)值，幾無變化。

對于后市研判，海富通國策導(dǎo)向基金經(jīng)理胡耀文指出，總的來說，核心資產(chǎn)的一輪大牛市還沒有走完，各行各業(yè)的集中度依然會(huì)進(jìn)一步提高，尤其是在緊信用和碳中和的背景下，中小企業(yè)資本開支和產(chǎn)能擴(kuò)張的成本明顯上移。所以如果拋開短期交易擁擠因素看的話，中長期看，核心資產(chǎn)跑贏指數(shù)的概率依然是非常大的。

在行業(yè)配置上，胡耀文透露，投資組合保持相對均衡，這樣在短期市場的輪動(dòng)里也不會(huì)偏離指數(shù)太多，而長期看阿爾法收益會(huì)更明顯一些。目前他會(huì)更看好周期和科技板塊：科技板塊內(nèi)部，電動(dòng)車、半導(dǎo)體設(shè)備和材料、乃至一些偏科技中游的細(xì)分子行業(yè)，都可能有比較不錯(cuò)的機(jī)會(huì)；而周期股雖然近期有所調(diào)整，但考慮到二季度周期類資產(chǎn)的盈利預(yù)計(jì)較一季度還是環(huán)比上升的，從基本面看會(huì)相對樂觀一些。

胡耀文也提醒道，投資者短期不宜過于樂觀。目前十年期美債和十年期國債已經(jīng)處于較低位置，存在利率回升的壓力，或?qū)鲗?dǎo)至權(quán)益市場。“目前我們還是維持偏震蕩的權(quán)益市場觀點(diǎn)，建議投資者還是保持理性，做好資產(chǎn)配置。”

（文章來源：券商中國）