【近500家機構(gòu)扎堆調(diào)研這家公司！下半年布局方向更清晰了】近期，關(guān)于核心資產(chǎn)的“估值風波”的爭辯聲聲不絕，機構(gòu)們到底怎么看，白馬藍籌是YYDS(永遠的神)？彈性更大的隱形冠軍是彎道超車首選？

機構(gòu)調(diào)研何處去，龍頭依舊笑春風？

近期，關(guān)于核心資產(chǎn)的“估值風波”的爭辯聲聲不絕，機構(gòu)們到底怎么看，白馬藍籌是YYDS(永遠的神)？彈性更大的隱形冠軍是彎道超車首選？

正所謂“環(huán)肥燕瘦”，機構(gòu)的審美差異也能從調(diào)研記錄里窺視一二。中證君整理5月機構(gòu)對上市公司調(diào)研的情況時發(fā)現(xiàn)，雖然消費、醫(yī)藥、科技等藍籌股仍是機構(gòu)心頭所好，但異軍突起的的化工、地產(chǎn)板塊也吸引機構(gòu)趨之若鶩。

隨著機構(gòu)調(diào)研的深入，機構(gòu)們下半年的布局方向愈加清晰。

白馬股頗受青睞

從最近一個月機構(gòu)調(diào)研榜單來看，機構(gòu)們依舊垂青生物醫(yī)藥股。

數(shù)據(jù)顯示，近一個月，機構(gòu)調(diào)研個股數(shù)量1200多只，有6家公司被逾200家機構(gòu)密集調(diào)研，分別為邁瑞醫(yī)療、長春高新、廣聯(lián)達、傳音控股、安科生物、奧園美谷。其中，邁瑞醫(yī)療成為近一個月調(diào)研機構(gòu)數(shù)量最多的股票，合計有499家機構(gòu)調(diào)研了該公司，包括95家基金公司、60家證券公司、11家保險公司等。

長春高新被調(diào)研次數(shù)也不少，數(shù)據(jù)顯示，該公司5月份共接受了304家機構(gòu)調(diào)研，包括105家基金公司、36家證券公司、15家保險公司等。值得注意的是，長春高新股價近期持續(xù)大跌，5月份跌逾17%。

此外，安科生物也在5月份被241家機構(gòu)調(diào)研。

在5月6日的邁瑞醫(yī)療調(diào)研中，易方達、博時、興全、大成、銀河、上投摩根等多家基金公司“現(xiàn)身”機構(gòu)名單。在5月21日的長春高新機構(gòu)調(diào)研中，財通、國泰、寶盈、廣發(fā)、農(nóng)銀、交銀等多家基金公司“榜上有名”。

隱形賽道突圍

調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，消費、科技依舊是關(guān)注的重點，多只龍頭股獲得機構(gòu)扎堆調(diào)研，比如隸屬科技板塊的廣聯(lián)達、傳音控股、石基信息，消費板塊的妙可藍多、涪陵榨菜等。

一些明星基金經(jīng)理的調(diào)研動向引人注目。嘉實基金知名基金經(jīng)理歸凱、工銀瑞信基金經(jīng)理袁芳調(diào)研了廣聯(lián)達；富國基金的王園園調(diào)研了傳音控股，淡水泉、石鋒、正心谷、敦和等知名私募也有參與；景順長城基金劉彥春、匯添富基金胡昕煒、鄭慧蓮調(diào)研了妙可藍多。

盡管醫(yī)藥、科技、消費這三個核心資產(chǎn)“黃金賽道”被偏愛，但從調(diào)研數(shù)據(jù)中不難發(fā)現(xiàn)，房地產(chǎn)、化工制造等過往“不那么火熱”的行業(yè)也開始受到機構(gòu)關(guān)注。

從事房地產(chǎn)開發(fā)的奧園美谷，股價在過去一個月漲幅超過36%，被239家機構(gòu)調(diào)研，包括58家基金公司、43家證券公司、12家保險公司等，貝萊德、華夏基金、景林、淡水泉等多家機構(gòu)參與；蘇寧環(huán)球股價過去一個月漲幅超過62%，被94家機構(gòu)調(diào)研。從事特種化工的星源材質(zhì)，股價過去一個月漲幅超過50%，也在一個月內(nèi)被116家機構(gòu)調(diào)研。

核心資產(chǎn)依舊“笑春風”？

2020年，核心資產(chǎn)備受關(guān)注，市場“以大為美”的價值觀下，龍頭股紛紛“大象起舞”，然而關(guān)于核心資產(chǎn)估值高企的爭議甚囂塵上，從機構(gòu)調(diào)研也可以發(fā)現(xiàn)，這種分歧不僅沒有消弭，反而愈演愈烈。那么，核心資產(chǎn)現(xiàn)在還有上車機會嗎？

海富通國策導(dǎo)向基金經(jīng)理胡耀文指出：“目前看，核心資產(chǎn)的底層邏輯沒有被破壞，但當前估值偏高、交易擁擠的現(xiàn)象值得警惕。尤其是交易擁擠帶來的上漲和下跌，都會變得更加劇烈，波動率增大。”

胡耀文表示，本輪反彈行情的催化劑是流動性的邊際寬松。目前，國內(nèi)十年期國債利率接近年內(nèi)新低，短端和長端都有下行，因此核心資產(chǎn)整體出現(xiàn)了持續(xù)平緩的上行趨勢。核心資產(chǎn)的大牛市還沒有走完，各行各業(yè)的集中度依然會進一步提高。尤其是在緊信用和“碳中和”的背景下，中小企業(yè)資本開支和產(chǎn)能擴張的成本明顯上移。如果拋開短期交易擁擠因素，中長期看核心資產(chǎn)跑贏指數(shù)的概率依然非常大。

申港證券的一則報告顯示，核心資產(chǎn)牛市將延續(xù)，而非普漲牛市。尤其在中美無風險收益率階段下行背景下，近期反彈行情有望延續(xù)，推薦布局外資持續(xù)增持的電氣設(shè)備、醫(yī)藥生物、食品飲料、銀行、化工行業(yè)的龍頭股。

在具體投資操作上，胡耀文的投資組合依然圍繞核心資產(chǎn)布局，重點看好周期和科技板塊?？萍及鍓K包括電動車、半導(dǎo)體設(shè)備和材料，一些偏科技中游的細分子行業(yè)，都可能有比較不錯的機會；周期股雖然近期有所調(diào)整，但考慮到二季度周期類資產(chǎn)的盈利預(yù)計環(huán)比上升，基本面相對樂觀。

（文章來源：中國證券報）