【先調(diào)研再搶籌 機(jī)構(gòu)盯上這個(gè)板塊】近期次新股成為機(jī)構(gòu)重點(diǎn)進(jìn)攻方向。以健麾信息為例，股價(jià)自高點(diǎn)回撤超40%以后，近4個(gè)交易日連續(xù)漲停，龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)成為其股價(jià)上漲重要推手。

近期次新股成為機(jī)構(gòu)重點(diǎn)進(jìn)攻方向。以健麾信息為例，股價(jià)自高點(diǎn)回撤超40%以后，近4個(gè)交易日連續(xù)漲停，龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)成為其股價(jià)上漲重要推手。

此外，部分次新股接連迎來百億級(jí)基金經(jīng)理調(diào)研。在部分機(jī)構(gòu)人士看來，次新股當(dāng)前進(jìn)攻阻力較小，績(jī)優(yōu)次新股有望走出階段性行情。

機(jī)構(gòu)搶籌次新股

健麾信息最近強(qiáng)勢(shì)反彈，已連續(xù)4個(gè)交易日漲停。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)成為掃貨主力。具體來看，截至5月27日的近三個(gè)交易日里，前五大買入席位中有三個(gè)機(jī)構(gòu)席位，合計(jì)凈買入近6000萬元。

5月29日，健麾信息發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告，稱公司股票價(jià)格短期漲幅較大，市盈率高于同行業(yè)平均水平。截至5月28日，公司市盈率為38.9782，證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類專用設(shè)備制造業(yè)A股上市公司平均市盈率為23.8496。

健麾信息表示，公司的主要產(chǎn)品H系列自動(dòng)發(fā)藥機(jī)對(duì)控股子公司少數(shù)股東Willach PharmacySolutions GmbH(以下簡(jiǎn)稱“Willach”)存在依賴的情形。H系列自動(dòng)發(fā)藥機(jī)的核心部件H型補(bǔ)藥模塊系合資公司向Willach采購取得，同時(shí)，H系列自動(dòng)發(fā)藥機(jī)使用Willach授權(quán)的商標(biāo)。

因此，若公司與Willach的合作關(guān)系發(fā)生重大不利變化，可能導(dǎo)致合資公司主要產(chǎn)品H系列自動(dòng)發(fā)藥機(jī)的核心部件供應(yīng)和商標(biāo)授權(quán)無法持續(xù)，將導(dǎo)致合資公司無法繼續(xù)正常生產(chǎn)、銷售該系列產(chǎn)品，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將構(gòu)成重大不利影響。

據(jù)了解，健麾信息去年12月上市，是國(guó)內(nèi)智能化藥品管理龍頭，上市初期經(jīng)歷6連板后，股價(jià)不斷下挫，直到5月25日，股價(jià)再現(xiàn)雄風(fēng)。

類似的還有同樣是去年12月上市的中偉股份，近期其股價(jià)表現(xiàn)也較為強(qiáng)勢(shì)。5月28日，中偉股份收盤大漲近16%。值得注意的是，上市前三個(gè)多月，中偉股份股價(jià)表現(xiàn)較為平淡，不過，自3月15日以來的兩個(gè)月多時(shí)間里，在新能源板塊的行情中，中偉股份股價(jià)漲幅超過130%。

從5月28日公布的龍虎榜數(shù)據(jù)來看，機(jī)構(gòu)同樣是重要買家，當(dāng)日前五大買入席位中有3個(gè)機(jī)構(gòu)席位，合計(jì)凈買入1.8億元。不過，機(jī)構(gòu)間的博弈已經(jīng)顯現(xiàn)，賣出前五大席位中也有2個(gè)機(jī)構(gòu)席位，合計(jì)凈賣出7288萬元。

部分品種迎來明星基金經(jīng)理調(diào)研

部分次新股則頻頻迎來知名機(jī)構(gòu)調(diào)研。

以國(guó)內(nèi)智能投影龍頭企業(yè)極米科技為例，其發(fā)布的4月投資者調(diào)研報(bào)告顯示，全球資管行業(yè)領(lǐng)頭羊貝萊德、華爾街頂級(jí)對(duì)沖基金point72以及國(guó)內(nèi)百億級(jí)私募高毅資產(chǎn)、淡水泉投資、重陽投資等出現(xiàn)在調(diào)研名單中。

此外，華泰柏瑞沈雪峰、景順長(zhǎng)城劉彥春等知名基金經(jīng)理也親自參與了調(diào)研。此前在3月份，百億級(jí)基金經(jīng)理中歐基金葛蘭、廣發(fā)基金鄭澄然、交銀施羅德基金楊浩等也曾調(diào)研過極米科技。

從4月份的調(diào)研來看，機(jī)構(gòu)提了近百個(gè)問題，有機(jī)構(gòu)犀利提問：“如果大屏電視價(jià)格非常低，投影是不是有銷售壓力？”

極米科技表示，假設(shè)100寸電視1000塊，投影3000塊會(huì)有一定壓力，但是投影提供了不一樣的體驗(yàn)，可移動(dòng)性強(qiáng)，還是滿足了不同的需求。

頭部運(yùn)動(dòng)品牌的運(yùn)動(dòng)鞋專業(yè)制造商華利集團(tuán)也迎來了機(jī)構(gòu)組團(tuán)調(diào)研。5月中下旬以來，多位基金經(jīng)理前往華利集團(tuán)實(shí)地調(diào)研，其中，興證全球基金可謂傾巢出動(dòng)，參與調(diào)研的人包括謝治宇、喬遷、童蘭、季文華、任相棟、程劍、錢鑫、葉峰、陳聰、楊世進(jìn)、何悅、朱可夫等。

從調(diào)研記錄來看，機(jī)構(gòu)較為關(guān)注華利集團(tuán)的客戶情況。

華利集團(tuán)表示，公司第一大客戶是Nike；第二大客戶VF去年疫情下業(yè)績(jī)承壓，今年VF的業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)會(huì)有所回升；第三大客戶Deckers旗下4-5個(gè)品牌中產(chǎn)量較大的是Hoka及UGG，且在訂單的量?jī)r(jià)上表現(xiàn)較優(yōu)；第四大客戶Puma，產(chǎn)品更偏向時(shí)尚休閑。后面的客戶銷量與前4名拉開差距。新客戶方面，Asics和on-running今年開始量產(chǎn)，一季報(bào)里沒有體現(xiàn)收入。

機(jī)構(gòu)看好次新股階段性行情

對(duì)于次新股的投資機(jī)會(huì)，滬上一位基金公司投資總監(jiān)表示，每一只上市的新股自己都會(huì)關(guān)注。

“尤其是細(xì)分行業(yè)龍頭，其本身具有稀缺性。對(duì)于特別看好的標(biāo)的，在上市首日會(huì)追進(jìn)去；但對(duì)于大部分的新股，往往會(huì)先觀察一段時(shí)間，因?yàn)樯鲜谐跗诠乐低^高。春節(jié)之后，市場(chǎng)調(diào)整較為劇烈，不少次新股股價(jià)也下跌得比較厲害，近期市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，一些優(yōu)質(zhì)的次新股熱度又再度回歸。”他認(rèn)為。

國(guó)泰君安策略首席策略分析師陳顯順表示，一方面，上市一年內(nèi)的次新股不存在解禁壓力，具備更好的籌碼結(jié)構(gòu)，是進(jìn)攻阻力相對(duì)較小的方向。另一方面，從去年一季度開始，次新股龍虎榜上榜次數(shù)占比明顯提升，這表明短期活躍資金對(duì)次新股的參與度提升，這既體現(xiàn)出次新股的籌碼優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也反映出去年以來部分熱點(diǎn)次新股的稀缺性。

次新股龍虎榜上榜情況

陳顯順認(rèn)為，2018年次新股獨(dú)立行情可能再次演繹。次新市場(chǎng)是活躍資金的風(fēng)向標(biāo)，歷次風(fēng)格切換中都會(huì)有所表現(xiàn)。2017年至今次新股市場(chǎng)共有5輪上漲行情，只有2018年2-5月走出了獨(dú)立行情，對(duì)預(yù)判當(dāng)前次新股走勢(shì)有指導(dǎo)意義。

具體來看，在2018年2-5月的次新上漲周期中，有88%的次新股上漲，平均漲幅與漲幅中位數(shù)分別為27.88%、23.55%，期間投資次新股勝率很高且較指數(shù)超額收益明顯。其中，個(gè)股漲幅跟隨市場(chǎng)風(fēng)格切換，近三年?duì)I收增速及利潤(rùn)復(fù)合增速在20%以上的個(gè)股在次新股行情中表現(xiàn)更優(yōu)，區(qū)間平均漲幅基本在30%以上，且細(xì)分領(lǐng)域第一股在次新股行情中享有稀缺性溢價(jià)。

此外，在他看來，在2020年龍頭白馬行情下，基金重倉持股占比從2020年一季度的18.28%提升到2021年一季度的23.68%。比較2017-2018年基金持倉變化，預(yù)計(jì)2021年二季度大概率出現(xiàn)基金持股集中度回落。2018年一季度為經(jīng)歷基金持倉集中趨勢(shì)后的第一個(gè)回落季度，期間基金次新股持倉情況對(duì)今年二季度有指導(dǎo)意義，預(yù)計(jì)二季度基金次新股持倉占比將出現(xiàn)回升。

（文章來源：上海證券報(bào)）