【周期板塊“熄火” 行情見頂了嗎？手里的基金該怎么辦？】今年以來火爆的周期板塊，近期表現(xiàn)很差。大宗商品價格全線暴跌，導致前期大漲的的周期股也全線殺跌，鋼鐵、采掘、有色板塊紛紛重挫。相關基金也迎來了連續(xù)的回撤，讓投資者不禁焦慮：順周期行情到頂了？剛買的基金被套了該怎么辦？

今年以來火爆的周期板塊，近期表現(xiàn)很差。大宗商品價格全線暴跌，導致前期大漲的的周期股也全線殺跌，鋼鐵、采掘、有色板塊紛紛重挫。相關基金也迎來了連續(xù)的回撤，讓投資者不禁焦慮：順周期行情到頂了？剛買的基金被套了該怎么辦？

順周期板塊見頂了嗎？

有分析人士表示，近期召開的兩次國務院常務會議，均提及大宗商品價格上漲問題；昨日美聯(lián)儲會議紀要發(fā)布后，市場對美聯(lián)儲貨幣政策收緊的預期升溫。雙重壓力下，大宗商品價格出現(xiàn)降溫，順周期板塊集體回調。

值得注意的是，近期周期股已經(jīng)出現(xiàn)一輪明顯的回撤，比如，領頭羊鋼鐵板塊至最高點回落達13%，但周期股依然是今年以來表現(xiàn)最好的板塊。

截至目前，鋼鐵板塊今年的漲幅高達23.11%，在申萬28個一級行業(yè)中排名第一；采掘和有色金屬今年漲幅分別為11.46%和10.89%，排名第三和第四。

這一輪大宗商品的股期聯(lián)動上漲可謂波瀾壯闊。對于當前下跌是見頂信號還是短期回調，機構之間產(chǎn)生了分歧。

國泰君安證券研究所所長黃燕銘表示，周期股最近表現(xiàn)非常火，“但是我想說周期已經(jīng)走到了頂部，如果說大家去買產(chǎn)品或者買股票的話，周期不能因為產(chǎn)品價格漲就去配。下一個階段投資的重點還是在高端的消費、國貨消費、高端制造等風險度適中的行業(yè)。”

中信證券指出，5月中旬開始，商品價格的修正預計將緩解國內貨幣政策收緊預期，驅動增量資金持續(xù)穩(wěn)步入場，存量資金則從順周期板塊擴散至高彈性板塊。在此背景下，漲價的持續(xù)性和中下游需求進入了交互矛盾期，周期邏輯將階段性淡化。

銀河證券則指出，資源品仍有供需缺口，供需錯配帶來漲價動力。目前資源品供給整體壓力較低，存貨增速較低，供給壓力較小。下游需求端，全國發(fā)電量及汽車銷量數(shù)據(jù)也逐步印證下游需求端旺盛。對于鋼鐵、煤炭、銅鋁等資源行業(yè)、部分化工品，難言商品牛市結束。

手里的基金怎么辦？

對于手上持有順周期基金并想要短期獲利的，預計短期依然有回調預期，建議逢高止盈，落袋為安先好。如果是打算長期投資的，可以借助定投逢低加倉，攤薄成本，達到收益預期后也建議及時止盈。

在基金經(jīng)理看來，周期板塊中有很多高成長、高ROE和低估值的金礦，但板塊整體良莠不齊，很多工業(yè)品離我們的生活較遠，波動性也比較大，需要通過專業(yè)深入的研究進行挖掘和持續(xù)跟蹤。投資者可通過基金進行長期投資，注意基金持倉標的的長期空間和確定性，不建議做短期擇時和絕對低估值的配置。

順周期板塊的行情爆發(fā)力強、波動性高，有一定的投資難度，擇時很容易出錯。

在很多人的傳統(tǒng)印象中，煤炭、銅、鋁等周期行業(yè)的產(chǎn)品具有較高的同質化，產(chǎn)能擴張壁壘較低。在經(jīng)濟復蘇初期，產(chǎn)品價格會因供需偏緊出現(xiàn)快速上漲，推動企業(yè)盈利增長和股價上行，但隨后的擴產(chǎn)大潮會導致供過于求，使周期股的行情呈現(xiàn)大起大落的特征。

但實際上，最近幾年經(jīng)歷了環(huán)保限產(chǎn)、供給側改革之后，很多周期行業(yè)擴產(chǎn)的速度大幅下降，產(chǎn)品價格上漲和企業(yè)利潤復蘇的持續(xù)性提高，有望使順周期行情的波動性降低、持續(xù)性提高。因此周期股的投資需要有新的思維。

如果投資者感覺自己沒有時間和精力對周期行業(yè)進行持續(xù)的跟蹤和研究，或者無法理解周期股投資的新變化、新趨勢，可以選擇一些長期跟蹤周期行業(yè)，具有周期股投資能力的基金經(jīng)理來把握投資機會。

不過，投資者需要注意，周期股波動大，所以投資這類資產(chǎn)難度有些高，如果真正看好的話，建議分批次定投。

如果你打算配置順周期主題積極，就要做好心理準備，如果周期切換，入場時機不好，可能就要忍受很長時間的業(yè)績墊底。如果熱衷于順周期主題基金的投資，一定要選擇選股能力強，風控能力強，擅長做倉位控制的基金經(jīng)理，同時需要注意及時止盈，并且做好倉位管理，可以同時配置消費、醫(yī)藥、科技基金，分散風險。

(文章整理自券商中國、財富號)