【“喝酒”行情再現(xiàn)！現(xiàn)在上車(chē)白酒主題基金還來(lái)得及嗎？】在經(jīng)歷了年初的回調(diào)之后，白酒板塊近期又有再度走強(qiáng)之勢(shì)，摘帽的舍得酒業(yè)更是再創(chuàng)歷史新高。5月19日，貴州茅臺(tái)在網(wǎng)上舉行了2020年度及2021年第一季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)。在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，除明確回應(yīng)投資者茅臺(tái)酒暫無(wú)漲價(jià)計(jì)劃外，貴州茅臺(tái)管理層還回應(yīng)了諸多熱點(diǎn)問(wèn)題，包括公司的銷(xiāo)售政策、數(shù)百億貨幣資金如何使用，是否推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃等。（天天基金）

5月20日，A股白酒板塊沖高，漲幅超3%，已連續(xù)多日反彈，豫園股份、水井坊、舍得酒業(yè)拉升觸板，青青稞酒、酒鬼酒漲超5%。白酒主題基金估值漲幅居前。

在經(jīng)歷了年初的回調(diào)之后，白酒板塊近期又有再度走強(qiáng)之勢(shì)，摘帽的舍得酒業(yè)更是再創(chuàng)歷史新高。5月19日，貴州茅臺(tái)在網(wǎng)上舉行了2020年度及2021年第一季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)。在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，除明確回應(yīng)投資者茅臺(tái)酒暫無(wú)漲價(jià)計(jì)劃外，貴州茅臺(tái)管理層還回應(yīng)了諸多熱點(diǎn)問(wèn)題，包括公司的銷(xiāo)售政策、數(shù)百億貨幣資金如何使用，是否推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃等。

“喝酒”行情再現(xiàn)

5月以來(lái)，白酒板塊連續(xù)走出多根大陽(yáng)線(xiàn)，指數(shù)目前已經(jīng)接近前期的歷史高點(diǎn)。

據(jù)悉，5月通常是白酒行業(yè)淡季，但近期多家酒企開(kāi)始扎堆漲價(jià)，瀘州老窖百年酒5月26日起終端結(jié)算價(jià)上調(diào)25元/瓶；52度500ml內(nèi)參酒自5月14日起停止供貨，貴州醇醬香5年產(chǎn)品5月17日起漲價(jià)15%，市場(chǎng)指導(dǎo)價(jià)提高到799元每瓶。

對(duì)于醬酒企業(yè)紛紛順利完成產(chǎn)品提價(jià)，業(yè)內(nèi)人士分析稱(chēng)，這是過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間整個(gè)市場(chǎng)對(duì)醬酒旺盛需求的體現(xiàn)，由于茅臺(tái)的溢出效應(yīng)以及茅臺(tái)酒價(jià)格不斷拔高，市場(chǎng)對(duì)優(yōu)質(zhì)醬酒的需求也開(kāi)始向多元化發(fā)展，從而帶動(dòng)了醬酒品類(lèi)的整體價(jià)格上調(diào)。優(yōu)質(zhì)醬酒資源持續(xù)短缺則是此輪“漲價(jià)潮”的根源所在。

華創(chuàng)證券表示，5-6月白酒行業(yè)主線(xiàn)預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)為控量提價(jià)，加上白酒半年報(bào)有望迎來(lái)高增，是板塊估值的堅(jiān)實(shí)支撐。

另外，北向資金也在加倉(cāng)白酒。數(shù)據(jù)顯示，從行業(yè)角度來(lái)看，食品飲料，特別是白酒，重新獲得北向資金的青睞，北向資金不斷加倉(cāng)之下，食品飲料的總持倉(cāng)市值再次突破4000億元，占持倉(cāng)總市值的16.4%。

全年來(lái)看，東北證券稱(chēng)，全年來(lái)看，高端白酒及次高端白酒消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)明顯，擴(kuò)容提速，相關(guān)酒企動(dòng)銷(xiāo)進(jìn)度遠(yuǎn)好于去年同期，相比2019年亦體現(xiàn)出明顯增長(zhǎng)及結(jié)構(gòu)提升，次高端白酒隨著宴席市場(chǎng)的恢復(fù)今年有望迎來(lái)快速增長(zhǎng)，價(jià)格帶有望由300元-500元向500元以上升級(jí)。

天風(fēng)證券認(rèn)為，“白酒邏輯看高端，高端邏輯看茅臺(tái)”，茅臺(tái)價(jià)格打開(kāi)其他酒的價(jià)格天花板，其估值是整個(gè)板塊的錨，綜合它品牌獨(dú)一性、投資性、稀缺性的屬性，茅臺(tái)40-45倍是合理區(qū)間，目前處于均值回歸后的合理價(jià)位。從長(zhǎng)期基本面來(lái)看，繼續(xù)堅(jiān)定高端白酒優(yōu)質(zhì)賽道的長(zhǎng)期價(jià)值。

白酒主題基金還能上車(chē)嗎？

5月18日，招商基金公告顯示，為了滿(mǎn)足投資者的需求，為投資者提供多樣化的投資途徑，招商中證白酒指數(shù)(LOF)增設(shè)C類(lèi)份額。增設(shè)后，原有的基金份額自動(dòng)轉(zhuǎn)換成A份額，收費(fèi)模式不變。截至一季度末，招商中證白酒指數(shù)(LOF)A規(guī)模高達(dá)499.14億元。

綜合來(lái)看，對(duì)于喜歡短期波段操作的投資者來(lái)說(shuō)，C份額的手續(xù)費(fèi)更低。對(duì)于基金管理來(lái)說(shuō)，購(gòu)買(mǎi)C類(lèi)的多是偏向頻繁交易的投資者，這將會(huì)對(duì)基金的平穩(wěn)運(yùn)作增加一定的難度，需要基金經(jīng)理應(yīng)對(duì)得當(dāng)。

前兩年，以白酒為代表的抱團(tuán)板塊漲勢(shì)如虹?？纱汗?jié)后，突然其來(lái)的市場(chǎng)調(diào)整，讓白酒板塊迅速?gòu)纳駢洹：貌蝗菀字鼗卮蠹业囊暰€(xiàn)，還值得堅(jiān)守么？

市場(chǎng)人士指出，從五一小長(zhǎng)假消費(fèi)情況來(lái)看，白酒消費(fèi)場(chǎng)景如婚壽宴、商務(wù)宴請(qǐng)等均有明顯改善，渠道終端對(duì)次高端信心也加速恢復(fù)，后續(xù)的端午、中秋等旺季情緒有望得以提振。拉長(zhǎng)時(shí)間看，消費(fèi)升級(jí)及集中度提升趨勢(shì)下，白酒板塊仍具備較好的配置價(jià)值。

至于白酒類(lèi)基金現(xiàn)在值不值得上車(chē)，這個(gè)問(wèn)題還得具體問(wèn)題具體對(duì)待。

如果你只是想短期進(jìn)去博一把新高行情，建議慎重再慎重。白酒的估值依然很高，短期上漲之后存在回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)

如果你是前期白酒大漲時(shí)已經(jīng)止盈的投資者，短期可以先觀(guān)望一下，等白酒短期回調(diào)后再開(kāi)始分批次買(mǎi)入或者定投。

如果你是長(zhǎng)期投資者，也看好白酒行業(yè)未來(lái)發(fā)展，現(xiàn)在開(kāi)始進(jìn)行基金定投也未嘗不可。總體而言，白酒作為優(yōu)質(zhì)賽道，是長(zhǎng)期投資的好標(biāo)的。

白酒行業(yè)龍頭有比較高的護(hù)城河，長(zhǎng)期市場(chǎng)份額增長(zhǎng)的趨勢(shì)比較明確。還有，白酒行業(yè)的業(yè)績(jī)確定性高，白酒行業(yè)ROE水平長(zhǎng)期在20%以上，盈利能力明顯強(qiáng)于其他行業(yè)和滬深300指數(shù)，可以作為長(zhǎng)期定投配置。

(文章整理自財(cái)富號(hào)、證券時(shí)報(bào)網(wǎng))