車險(xiǎn)綜合改革實(shí)施以來，險(xiǎn)企的車險(xiǎn)經(jīng)營怎么樣？《證券日報(bào)》記者根據(jù)從相關(guān)渠道獲得的行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自2020年11月份至2021年3月份，每一個(gè)統(tǒng)計(jì)周期的車險(xiǎn)承保利潤同比皆呈下降之勢，且最近的兩個(gè)統(tǒng)計(jì)周期承保利潤同比降幅皆在70%以上。

不過，換個(gè)角度看，車險(xiǎn)經(jīng)營在經(jīng)歷了改革的陣痛之后，也在逐漸適應(yīng)新的政策環(huán)境，全行業(yè)月度經(jīng)營虧損的局面在今年一季度得到了遏制。不過，業(yè)內(nèi)人士也指出，部分經(jīng)營指標(biāo)對政策的反應(yīng)有滯后性，整體來看，險(xiǎn)企車險(xiǎn)經(jīng)營仍然面臨著巨大挑戰(zhàn)，中小公司尤甚。

承保利潤同比持續(xù)惡化

車險(xiǎn)綜合改革自2020年9月19日正式實(shí)施，當(dāng)月以及去年10月份的經(jīng)營數(shù)據(jù)仍然比較樂觀，無論是保費(fèi)收入還是承保利潤都繼續(xù)保持增長，但從去年11月份至今年一季度，車險(xiǎn)承保利潤同比大幅下降，且降幅持續(xù)擴(kuò)大，最近兩個(gè)統(tǒng)計(jì)周期的降幅皆在70%以上。

具體來看，去年1月份-11月份和1月份-12月份，行業(yè)車險(xiǎn)承保利潤分別為117.15億元和79.57億元，同比分別減少0.81億元和24.03億元，同比降幅分別為0.68%和23.20%。

到了2021年，車險(xiǎn)承保利潤同比降幅有進(jìn)一步擴(kuò)大之勢。1月份、1月份-2月份，以及1月份-3月份，行業(yè)車險(xiǎn)承保利潤分別為10.76億元、16.51億元，以及26.30億元，同比分別減少7.39億元、41.43億元，以及68.67億元，同比降幅分別為下降40.72%、71.50%，以及72.31%。

由此可見，車險(xiǎn)綜合改革正式實(shí)施以后，財(cái)險(xiǎn)公司車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的賺錢效應(yīng)遠(yuǎn)不如改革之前，同時(shí)，由于車險(xiǎn)在財(cái)險(xiǎn)公司整體業(yè)務(wù)中占比較高，因此其對財(cái)險(xiǎn)公司整體利潤的影響也較大。

從另一角度看，一些積極的變化也在慢慢體現(xiàn)。例如，從車險(xiǎn)單月經(jīng)營數(shù)據(jù)看，2020年10月份至2021年3月份，行業(yè)車險(xiǎn)各月度的承保利潤分別為29.05億元、-16.71億元、-37.58億元、10.76億元、5.75億元以及9.79億元。一家財(cái)險(xiǎn)公司車險(xiǎn)負(fù)責(zé)人對《證券日報(bào)》記者分析，這組數(shù)據(jù)說明，去年11月份和12月份全行業(yè)車險(xiǎn)經(jīng)營受政策沖擊很大，而今年行業(yè)全面虧損的勢頭得到了遏制，全行業(yè)車險(xiǎn)承保連續(xù)3個(gè)月實(shí)現(xiàn)盈利。

分化仍將繼續(xù)

上述負(fù)責(zé)人同時(shí)指出，在總數(shù)據(jù)背后，不得不提的是，各險(xiǎn)企分化嚴(yán)重，車險(xiǎn)承保利潤主要集中在少數(shù)大型險(xiǎn)企手中，大部分中小險(xiǎn)企車險(xiǎn)經(jīng)營質(zhì)量明顯下降，承保虧損較為普遍。

“分化”，正是業(yè)內(nèi)人士在分析車險(xiǎn)市場變化時(shí)提及的高頻詞。隨著車險(xiǎn)綜改的深入，馬太效應(yīng)可能還會更加明顯，大型險(xiǎn)企率先從政策的不利影響中走出來，而中小險(xiǎn)企則面臨更大挑戰(zhàn)，甚至?xí)泄就顺鲕囯U(xiǎn)經(jīng)營。

根據(jù)公開信息披露，人保財(cái)險(xiǎn)一季度綜合成本率為95.7%，同比下降1.4個(gè)百分點(diǎn)。其中，車險(xiǎn)的綜合成本率同比上升0.4個(gè)百分點(diǎn)至94.6%?？梢?，盡管車險(xiǎn)綜合成本率有所上升，但仍優(yōu)于公司整體業(yè)務(wù)。

“車險(xiǎn)綜改短期保費(fèi)尚有下探空間，長期馬太效應(yīng)趨勢明顯。”國泰君安分析師劉欣琦在研報(bào)中指出。他認(rèn)為，車險(xiǎn)綜改對行業(yè)的影響尚未完全體現(xiàn)。第一，今年二季度和三季度車險(xiǎn)保費(fèi)仍有下探空間；第二，考慮到承保盈虧的滯后性，車險(xiǎn)綜改對保險(xiǎn)公司綜合成本率的完全反映將從車險(xiǎn)綜改實(shí)施完整年度后，即2021年9月開始；第三，長期看，車險(xiǎn)市場集中度將緩慢上升。大型險(xiǎn)企得益于較強(qiáng)的直銷直控渠道建設(shè)能力，擁有更大的費(fèi)用優(yōu)勢，在車險(xiǎn)賠付率面臨長期上升趨勢的背景下仍能實(shí)現(xiàn)良好的承保盈利。

對中小財(cái)險(xiǎn)公司而言，車險(xiǎn)綜改之前已有不少車險(xiǎn)承保虧損，改革后形勢更為嚴(yán)峻。以專業(yè)車險(xiǎn)公司鑫安保險(xiǎn)為例，年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，去年其車險(xiǎn)為第一大險(xiǎn)種，保費(fèi)收入約2.79億元，承保虧損3108.99萬元，承保虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。而2019年，其車險(xiǎn)承保虧損1353.68萬元，2018年，車險(xiǎn)承保盈利3211.33萬元?；ヂ?lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司安心財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)去年的車險(xiǎn)保費(fèi)收入約為1.54億元，承保虧損約1.21億元。

某中小財(cái)險(xiǎn)公司車險(xiǎn)部總經(jīng)理對《證券日報(bào)》記者表示，中小財(cái)險(xiǎn)公司經(jīng)營主要面臨四大挑戰(zhàn)，一是管理成本與大公司相比處于劣勢；二是渠道和隊(duì)伍建設(shè)難度較大，業(yè)務(wù)掌控力不強(qiáng)；三是客戶經(jīng)營能力不足，續(xù)保率提升難度較大；四是產(chǎn)品開發(fā)能力不強(qiáng)。這些劣勢難以在短期內(nèi)得到提升，車險(xiǎn)綜合改革進(jìn)一步倒逼企業(yè)深化改革，提升經(jīng)營質(zhì)量。他分析稱，“未來將會有公司因經(jīng)營不善而退出車險(xiǎn)市場，這是不可避免的。”