由于市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整，賺錢效應(yīng)減弱，新基金發(fā)行份額逐月遞減。同時(shí)，主動(dòng)偏股型基金的股票倉(cāng)位整體出現(xiàn)一定程度下調(diào)。

4月的基金發(fā)行市場(chǎng)有點(diǎn)冷。

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至4月27日，4月份新成立基金份額僅達(dá)到837.02億份，不及3月份(2819億份)的一半，平均發(fā)行份額為11.47億份，明顯低于1月的40.18億份、2月的24.72億份、3月的15.33億份。股票型和混合型基金的發(fā)行遇冷拖垮了整個(gè)基金發(fā)行市場(chǎng)的行情。

臨近月底，除工銀瑞信基金和泓德基金旗下各有一只混合基金成立份額超過(guò)40億份外，多數(shù)權(quán)益類基金成立份額在20億份以下，甚至10億份以下。其中，工銀戰(zhàn)略遠(yuǎn)見混合以67.11億份的成立規(guī)模成為4月以來(lái)最熱銷的混合型基金。

4月新基金發(fā)行漸冷

公募基金在突破20萬(wàn)億元規(guī)模大關(guān)之后，面臨發(fā)行份額遇冷的窘境。隨著今年春節(jié)之后A股的持續(xù)調(diào)整，基金發(fā)行市場(chǎng)的火熱現(xiàn)象消退，中小基金公司旗下基金發(fā)行延期或發(fā)行失敗的案例比比皆是。

從今年4月份的新基金發(fā)行情況來(lái)看，即便是一些大型基金公司發(fā)行的新基金，其成立份額大約在10億至30億份之間，與年初和去年動(dòng)輒50億、80億甚至百億以上的規(guī)模相去甚遠(yuǎn)。

由于市場(chǎng)的持續(xù)調(diào)整，賺錢效應(yīng)不再，權(quán)益類基金發(fā)行每況愈下。臨近月底，有多只混合型基金成立份額僅僅剛過(guò)2億份的達(dá)標(biāo)線。

值得一提的是，有兩只混合型新基金在基金普遍不好賣的情況下，一度被推成熱賣品，分別是工銀戰(zhàn)略遠(yuǎn)見混合和泓德睿源三年持有混合，二者成立份額分別為67.11億份和46.1億份。其中，工銀戰(zhàn)略遠(yuǎn)見混合創(chuàng)下目前4月混合型基金發(fā)行最高記錄。管理上述兩只基金的基金經(jīng)理分別是杜洋和秦毅，前者現(xiàn)任工銀瑞信研究部副總監(jiān)，后者現(xiàn)任泓德基金研究部總監(jiān)助理。

這樣的銷售成績(jī)?cè)诘兔缘男禄鹗袌?chǎng)已經(jīng)是一騎絕塵。據(jù)統(tǒng)計(jì)，除上述兩只基金外，近7天以來(lái)，規(guī)模最大的一只混合型基金成立份額為22.22億份，成立份額超10億份的混合型基金僅有5只。

“現(xiàn)在的行情并不好賣新基金，但我們還是會(huì)繼續(xù)發(fā)新基金。”華南某公募市場(chǎng)人士向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，最近公司剛發(fā)行的一只基金，首發(fā)當(dāng)日僅斬獲8億份的銷售成績(jī)，與預(yù)期相比有一定的差距。

某公募業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，主要還是股票市場(chǎng)行情低迷影響了基金的發(fā)行，但當(dāng)前行情其實(shí)更有利于新基金運(yùn)作。該人士認(rèn)為，基民在新基金的發(fā)行上做擇時(shí)是沒(méi)有意義的，因?yàn)榛鸸臼菍I(yè)投資者，而新基金有6個(gè)月的建倉(cāng)期，投資基金是一種長(zhǎng)期行為。

老基金加倉(cāng)銀行、電子、醫(yī)藥

市場(chǎng)不斷在調(diào)整，新基金尚處在建倉(cāng)期，從老基金公布的一季報(bào)中可看出各類基金的倉(cāng)位調(diào)整情況。從倉(cāng)位來(lái)看，主動(dòng)偏股型基金的股票倉(cāng)位整體出現(xiàn)一定程度下調(diào)。

從板塊來(lái)看，主板超配比例有所上調(diào)，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板超配比例則出現(xiàn)一定程度降低。具體到行業(yè)，一季度加倉(cāng)最多的是銀行、電子、醫(yī)藥生物、食品飲料和建筑材料等，減倉(cāng)的行業(yè)主要有電氣設(shè)備、交通運(yùn)輸、家用電器、計(jì)算機(jī)和有色金屬等。同時(shí)，機(jī)構(gòu)持倉(cāng)集中度出現(xiàn)略微下降，持股市值前10、前20的集中度分別為14.99%和21.23%，較前一季度分別降低0.16個(gè)百分點(diǎn)和1個(gè)百分點(diǎn)。

德邦基金認(rèn)為，短期來(lái)看，亞歐部分國(guó)家和地區(qū)疫情再度爆發(fā)，對(duì)全球的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形成一定擾動(dòng)，或?qū)?dǎo)致海外流動(dòng)性繼續(xù)泛濫，提升市場(chǎng)偏好，短期可關(guān)注疫情爆發(fā)受益的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，五一假期補(bǔ)償性消費(fèi)的相關(guān)行業(yè)，以及供需格局較好的高景氣行業(yè)等。

中長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)整體上處于復(fù)蘇的中后期，企業(yè)盈利增速將面臨逐步趨緩，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和通脹上行的背景下全球流動(dòng)性收緊的趨勢(shì)未改變，大多數(shù)核心資產(chǎn)仍需要消化較高的估值。配置上要更加關(guān)注盈利增長(zhǎng)與估值的匹配度，注重自下而上挖掘復(fù)蘇和轉(zhuǎn)型過(guò)程中的個(gè)股機(jī)會(huì)。

摩根士丹利華鑫基金認(rèn)為，近期宏觀流動(dòng)性超預(yù)期寬松，微觀股市流動(dòng)性維持存量格局，本周關(guān)注政治局會(huì)議對(duì)貨幣政策的定調(diào)。信用收縮環(huán)境下，配置上聚焦低PEG(市盈率相對(duì)盈利增長(zhǎng)比率)、中小市值、價(jià)值風(fēng)格。重點(diǎn)行業(yè)方面，一是關(guān)注防御性較好，前期調(diào)整較多且基本面向好的有色、化工、銀行；二是關(guān)注高景氣度行業(yè)電新、疫苗、半導(dǎo)體。此外，臨近五一假期，還可關(guān)注服務(wù)業(yè)消費(fèi)的復(fù)蘇，如航空、酒店、餐飲等。

（文章來(lái)源：國(guó)際金融報(bào)）