隨著上市公司年報及一季報相繼披露，頭部金融科技公司在經(jīng)歷了疫情和監(jiān)管新政之后，正迎來經(jīng)營業(yè)績和資產(chǎn)質(zhì)量雙向改善的變化，而業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，全面To B賦能持牌機構(gòu)資金方，轉(zhuǎn)向助貸分潤已經(jīng)是大勢所趨。

而在新的監(jiān)管環(huán)境下，助貸業(yè)務(wù)格局正悄然重塑。

地方法人銀行展業(yè)范圍被新政嚴控之后，與助貸科技平臺方合作的金融機構(gòu)數(shù)量卻仍在持續(xù)擴大。從結(jié)構(gòu)看，除了區(qū)域中小銀行，可以在全國范圍內(nèi)展業(yè)的機構(gòu)，例如來自互聯(lián)網(wǎng)銀行（含直銷銀行、民營銀行）以及持牌消費金融機構(gòu)的合作方正在不斷增多。

在信也科技聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁李鐵錚看來，中小銀行個性化的需求為金融科技企業(yè)服務(wù)市場的廣度和深度提出了新的要求；圍繞助貸合作，存量客戶激活、貸款授信精準提供與風險定價、貸后催收管理完善等方面的發(fā)展空間很大。

科技助貸股業(yè)績企穩(wěn)

多家金融科技公司近期披露的年報及一季報數(shù)據(jù)顯示，歷經(jīng)監(jiān)管與疫情雙重風暴之后，其經(jīng)營情況、信貸資產(chǎn)質(zhì)量正迎來明顯好轉(zhuǎn)，輕資本模式的助貸業(yè)務(wù)貢獻明顯。

從營業(yè)收入方面看，2020年，陸金所為520億元，同比增長8.8%；360數(shù)科為135.64億元，同比增長41%；樂信為116.45億元，同比增長9.82%；信也科技為75.63億元，增幅達26.8%。因為公允價值調(diào)整，各家凈利潤表現(xiàn)不同，但從促成交易額數(shù)據(jù)來看，去年下半年的業(yè)務(wù)復(fù)蘇和增長更加明顯。

去年全年，360數(shù)科共促成交易2467.58億元，同比增長24%；樂信促成借款額1770億元，同比增長40.3%；信也科技促成借款金額為641億元。行業(yè)規(guī)模較小的嘉銀金科去年四季度則實現(xiàn)促成借款金額30.88億元，同比增長6.5%。

數(shù)家金融科技公司年報中提及，“不擔風險，只是To B輸出技術(shù)的‘輕資本’模式”，使得助貸科技服務(wù)快速增長，成為收入主營。

財報顯示，360數(shù)科去年“輕資本”模式下促成貸款金額為643.62億元，同比增長136%；促成貸款服務(wù)費為18.267億元，而2019年則為8.15億元。360數(shù)科首席執(zhí)行官兼董事吳海生透露，截至去年末，該公司約35%的促成貸款采用“輕資本”模式。

樂信這一收入為20.37億元，同比增長150%，其中基于績效的促成貸款服務(wù)收入為19.31億元，同比增長198%。樂信董事長兼首席執(zhí)行官肖文杰介紹的數(shù)據(jù)是，第四季度助貸撮合發(fā)放貸款已經(jīng)占據(jù)該公司新發(fā)放貸款的50%以上。

在港上市的維信金科財報顯示，去年公司新增16家合作機構(gòu)，助貸業(yè)務(wù)實現(xiàn)量305.5億元，其中撮合模式助貸業(yè)務(wù)實現(xiàn)量達到了201.1億元，同比增長11%。

此外，證券時報記者了解到，信也科技近日與百信銀行、海峽銀行、眾邦銀行、億聯(lián)銀行、華瑞銀行、九臺農(nóng)商行等6家銀行簽訂“信也BaaS服務(wù)合作備忘錄”，合作內(nèi)容涵蓋金融科技、智能營銷、智能模型、風控數(shù)據(jù)等多個領(lǐng)域，轉(zhuǎn)向金融科技To B服務(wù)新架構(gòu)，同時也開始探索與銀行等機構(gòu)之間的多維度合作模式，包括助貸、分潤、科技輸出等。

全面轉(zhuǎn)向分潤模式

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從行業(yè)情況看，在金融科技政策管理框架逐漸成型的背景下，金融科技平臺與中小銀行、消費金融公司等持牌機構(gòu)方合作助貸、分潤，成為一種更“穩(wěn)妥”的方式并已是大勢所趨。

“這是市場的需求決定的。一些銀行，尤其是中小銀行要開拓區(qū)域零售業(yè)務(wù)，要思考怎么喚醒存量用戶，通過人工去做成本完全覆蓋不了，需要通過數(shù)字化能力轉(zhuǎn)化有效用戶，這對技術(shù)賦能的訴求就非常強烈。另一方面是風險相關(guān)，當存量客戶轉(zhuǎn)化后、需求來了，怎么定價、給多少額度，風險成本能不能覆蓋住壞賬是需要思考的問題。而在貸款管理方面，傳統(tǒng)的上門催收業(yè)務(wù)模式成本較高，單個人工跨區(qū)域差旅費就需要幾千塊錢，這就需要數(shù)字化的模式來完成效率提升和成本節(jié)約。”信也科技CFO徐佳圓告訴記者。

不同于單純的導(dǎo)流方式，平臺方只提供風控數(shù)據(jù)、不增信，而助貸分潤模式下，“平臺方通過多種場景渠道獲取用戶，并進行初步篩選，結(jié)合資產(chǎn)質(zhì)量、信用記錄、場景消費偏好等標簽分類后給機構(gòu)資金方，同時平臺方以再支付一定比例保證金的方式，即融資擔保，與機構(gòu)資金方風險共擔。”一家中型金融科技公司運營總監(jiān)告訴記者，這也是分潤模式被稱“輕資本”模式的原因。

按照行業(yè)慣例，在該模式下 ，在刨除壞賬不良損失后，合作雙方對利潤按照一定比例分成。“這意味著合作中，在資金成本盡可能低的情況下，如何通過風控模型、數(shù)據(jù)運營等控制好不良的前提下，把盡可能多的貸款放出去實現(xiàn)利潤。”該運營總監(jiān)稱。

但是，在零售信貸領(lǐng)域要同時實現(xiàn)不良可控的前提下規(guī)模增長，并不容易。尤其是，針對科技人才與架構(gòu)布局前期大投入，但業(yè)務(wù)何時能實現(xiàn)盈利卻存在很大不確定性，這種情況下作為服務(wù)商的金融科技平臺方，如何保證與中小銀行合作的長期持續(xù)性？

“接受分潤模式的銀行多數(shù)也具備了一定的金融科技基礎(chǔ)能力，信也科技提供的服務(wù)方案盡可能減輕前期投入，減少銀行的預(yù)算負擔。”徐佳圓認為，目前國內(nèi)中小銀行數(shù)量多達數(shù)千家，金融科技公司服務(wù)賦能的市場空間非常大。雖然大中型銀行的科技子公司也在逐漸成熟，但中小銀行還是會需要合作匹配程度更高、系統(tǒng)服務(wù)方案更垂直的服務(wù)商。

新監(jiān)管重塑助貸格局

近兩年，隨著金融行業(yè)杠桿風險出清，商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理辦法、網(wǎng)絡(luò)小貸“新規(guī)”征求意見稿等出臺，跨區(qū)域展業(yè)、獨立風控、資本金等均受到細化要求。

值得關(guān)注的是，在嚴控地方法人銀行跨區(qū)域經(jīng)營之后，與助貸科技平臺方合作的金融機構(gòu)數(shù)量似乎并未受影響，從數(shù)量看在持續(xù)擴大；從結(jié)構(gòu)看，除了區(qū)域中小銀行，可以在全國范圍內(nèi)展業(yè)的機構(gòu)，例如來自互聯(lián)網(wǎng)銀行（含直銷銀行、民營銀行）以及持牌消費金融機構(gòu)等合作方則在不斷增多。

“監(jiān)管辦法里明確了助貸的模式，所以行業(yè)內(nèi)的做法是通過補丁的形式，完善和進一步規(guī)范這個業(yè)務(wù)模式。在監(jiān)管日益明朗的情況下，大家反而更明確的一個共識是，可以在框架內(nèi)把蛋糕做大。”上述運營總監(jiān)解釋，“開拓更多合作機構(gòu)方，把資金規(guī)模做上去，這個前提下，再思考怎么優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)、合作的方式和深度問題。”

李鐵錚也向證券時報記者透露，“目前我們正與多家銀行開展助貸業(yè)務(wù)合作的系統(tǒng)對接。”

在業(yè)內(nèi)人士人看來，這背后，一方面行業(yè)巨頭受限帶來市場溢出效應(yīng)明顯，大量借款人轉(zhuǎn)向其他助貸平臺尋求貸款；另一方面，疫情得到有效控制后，中國經(jīng)濟快速復(fù)蘇，消費金融信貸資產(chǎn)質(zhì)量明顯回升，中小銀行加大助貸合作力度，推動零售業(yè)務(wù)發(fā)展。

“民營銀行、互聯(lián)網(wǎng)銀行需要更多線上獲客，區(qū)域中小銀行需要加強線下業(yè)務(wù)拓展，中小銀行個性化的需求為金融科技企業(yè)服務(wù)市場的廣度和深度提出了新的要求。”李鐵錚告訴證券時報記者，圍繞助貸，區(qū)域中小銀行對金融科技服務(wù)商的合作需求強烈，存量客戶激活、貸款授信精準提供與風險定價、貸后催收管理完善等方面的發(fā)展空間很大。

更多業(yè)內(nèi)人士認同，監(jiān)管新環(huán)境下，對平臺方也好，對從事互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的銀行也好，都是機遇和挑戰(zhàn)并存。

“未來金融機構(gòu)如何跟金融科技公司聯(lián)合開發(fā)出存款匯一體的、帶有交叉銷售性質(zhì)的綜合性金融服務(wù)方案，將是一個很大機會，同時也是挑戰(zhàn)。”億聯(lián)銀行副行長楊德明認為，從聯(lián)合貸轉(zhuǎn)向助貸是必然趨勢，金融科技企業(yè)與銀行之間的合作邊界重新界定，運營主體一定會回歸商業(yè)銀行。

在他看來，當前監(jiān)管對出資比例、單一平臺集中度的規(guī)范，已經(jīng)直接影響金融科技平臺方和機構(gòu)方在資產(chǎn)業(yè)務(wù)中的合作細節(jié)；而在風控環(huán)節(jié)的信用評分、貸后管理等多方面，雙方的聯(lián)系也日益緊密。但是，對于規(guī)模相對較小、流量聚集少的中小銀行，有多少能夠做到自主風控，并在信用評分、反欺詐、貸后管理等方面實現(xiàn)“平臺歸平臺，銀行歸柜臺”，還有待厘清。