日前，A股五大上市保險(xiǎn)公司一季度保費(fèi)數(shù)據(jù)全部出爐，中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)人保、中國(guó)太保和新華保險(xiǎn)五大上市保險(xiǎn)公司共計(jì)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入9731.78億元，同比增長(zhǎng)2.64%。從結(jié)構(gòu)來看，五大上市險(xiǎn)企壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)增速均有所放緩，而在“車險(xiǎn)綜改”落地的背景下，車險(xiǎn)市場(chǎng)短期盈利承壓，險(xiǎn)企開始轉(zhuǎn)向重點(diǎn)布置“非車”市場(chǎng)。

今年一季度，中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)人保、中國(guó)太保和新華保險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入3239億元、2437.75億元、2034.02億元、1387.09億元和633.92億元，同比增幅分別為5.23%、-5.45%、4.97%、6.27%和8.83%。

壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)增速均有所放緩。一季度，中國(guó)人壽、平安人壽、太保壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)、人保壽險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入3239億元、1663.97億元、954.17億元、633.92億元和506.6億元，同比增速分別為5.23%、

-4.49%、3.89%、8.83%和-5.45%。除新華保險(xiǎn)外，其余四家公司3月單月保費(fèi)均為負(fù)增長(zhǎng)。國(guó)君非銀劉欣琦團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，主要原因系老款重疾產(chǎn)品停售過度消耗有重疾購(gòu)買需求的客戶，以及新重疾產(chǎn)品上市初期代理人對(duì)產(chǎn)品的培訓(xùn)尚不到位，供需均尚未呈現(xiàn)常態(tài)。

財(cái)險(xiǎn)方面，今年一季度，人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1355.52億元、661.75億元和432.92億元，分別同比增長(zhǎng)6.20%、-8.84%和11.93%。從非車業(yè)務(wù)來看，平安財(cái)險(xiǎn)非車業(yè)務(wù)（不包含意外與健康險(xiǎn)）保費(fèi)182.97億元，同比下降15.85%。值得關(guān)注的是，人保財(cái)險(xiǎn)、平安財(cái)險(xiǎn)的意外與健康險(xiǎn)繼續(xù)快速增長(zhǎng)，2021年一季度，分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入436.46億元、52.39億元，分別同比增長(zhǎng)25.4%、28.44%。

招商證券指出，一季度平安、人保、太保財(cái)險(xiǎn)的保費(fèi)同比增速仍在低位維持，主要是車險(xiǎn)保費(fèi)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)拖累整體增速，這在同期我國(guó)汽車銷量同比大幅增長(zhǎng)75.6%的背景下難言樂觀，行業(yè)全年車險(xiǎn)保費(fèi)預(yù)計(jì)將維持負(fù)增長(zhǎng)。后續(xù)非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)將成為財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的關(guān)鍵，競(jìng)爭(zhēng)加劇下需關(guān)注行業(yè)的費(fèi)用率水平。

同花順數(shù)據(jù)顯示，申萬(wàn)二級(jí)保險(xiǎn)行業(yè)指數(shù)月內(nèi)下跌4.21%，今年以來已跌去13.31%。不過，機(jī)構(gòu)對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)后市展望依舊較為樂觀。招商證券稱，考慮到2至4月的客養(yǎng)緩解，代理人可開拓的潛在客戶增加等因素，全年銷售端仍將有望實(shí)現(xiàn)U型反轉(zhuǎn)，實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。開源證券也表示，上市險(xiǎn)企3月保費(fèi)收入略低于預(yù)期，主要受需求恢復(fù)較慢、經(jīng)營(yíng)重心轉(zhuǎn)移影響。預(yù)計(jì)上半年負(fù)債端整體維持弱復(fù)蘇趨勢(shì)，近兩周十年國(guó)債收益率有所回落，保險(xiǎn)2021年再投資利率擴(kuò)張趨勢(shì)較為確定，利于保險(xiǎn)投資端利差擴(kuò)張和估值修復(fù)。