【這么好的芯片 大基金為何頻頻減持？】4月7日，北斗星通披露，股東國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司計(jì)劃自本減持計(jì)劃公告之日起15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)，通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式減持公司股份1015.46萬(wàn)股，占公司總股本的比例為2%。（上海證券報(bào)）

4月7日，北斗星通披露，股東國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司(簡(jiǎn)稱“大基金”)計(jì)劃自本減持計(jì)劃公告之日起15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)，通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式減持公司股份1015.46萬(wàn)股，占公司總股本的比例為2%。

此前，晶方科技、兆易創(chuàng)新、安集科技于1月23日同時(shí)公布，大基金計(jì)劃減持公司股份不超過(guò)2%。

頻頻遭大基金減持，是這些公司的基本面發(fā)生了變化嗎？事實(shí)上，這些公司的業(yè)績(jī)普遍優(yōu)秀。

年報(bào)業(yè)績(jī)靚麗

上證報(bào)統(tǒng)計(jì)，截至4月7日，在41只大基金概念股中(包括大基金子基金入股、成立合資公司等情況)，有27家公司披露了2020年年報(bào)/業(yè)績(jī)快報(bào)，所有公司實(shí)現(xiàn)盈利，其中22家的盈利同比增長(zhǎng)。在未披露2020年年報(bào)/業(yè)績(jī)快報(bào)的14家公司中，則有7家公司業(yè)績(jī)預(yù)增。

需要強(qiáng)調(diào)的是，上述公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)多數(shù)出于主業(yè)增長(zhǎng)。

比如，通富微電在2020年年報(bào)中披露，2020年，在集成電路國(guó)產(chǎn)化、智能化、5G、新基建等新興應(yīng)用的驅(qū)動(dòng)下，集成電路行業(yè)景氣度及市場(chǎng)需求逐季提升；受益于經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)和集成電路國(guó)產(chǎn)化浪潮，公司國(guó)內(nèi)客戶訂單明顯增加；國(guó)際大客戶利用制程優(yōu)勢(shì)持續(xù)擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，訂單需求增長(zhǎng)強(qiáng)勁；海外大客戶通訊產(chǎn)品需求旺盛，訂單飽滿；特別是第四季度，公司產(chǎn)能供不應(yīng)求，產(chǎn)銷兩旺。

通富微電2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入107.69億元，較上年同期增加30.27%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.38億元，同比增長(zhǎng)1668.04%。

更為重要的是，大基金概念股的行業(yè)大背景表現(xiàn)為，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大、增長(zhǎng)不斷提速。

一季報(bào)預(yù)喜多

更有部分一季度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，大基金概念股已經(jīng)成長(zhǎng)為細(xì)分領(lǐng)域的龍頭，強(qiáng)者恒強(qiáng)。

上證報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，截至4月7日，納思達(dá)、芯碁微裝、瑞芯微、景嘉微、北斗星通、濮陽(yáng)惠成等大基金概念股披露了一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。

比如，納思達(dá)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.8億元至2.7億元，同比增長(zhǎng)493.91% - 790.87%。

對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，納思達(dá)表示，今年一季度新冠疫情明顯緩解，全球打印機(jī)市場(chǎng)表現(xiàn)出增長(zhǎng)趨勢(shì)，打印機(jī)耗材需求也隨之釋放，公司打印機(jī)通用耗材業(yè)務(wù)、艾派克微電子業(yè)務(wù)模塊的銷量和收入均呈現(xiàn)出不同程度增長(zhǎng)趨勢(shì)。

再比如，大基金擬減持的北斗星通披露，公司預(yù)計(jì)今年一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3500萬(wàn)元至4500萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)66.75% - 114.39%，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主因是核心業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額進(jìn)一步擴(kuò)大、緊抓國(guó)產(chǎn)化機(jī)遇、訂單充足等。

機(jī)構(gòu)紛紛看多

產(chǎn)能緊張、價(jià)格上漲是半導(dǎo)體行業(yè)進(jìn)入2020年下半年的“主旋律”。2021年，在全球需求不斷增長(zhǎng)以及產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步向中國(guó)轉(zhuǎn)移的背景下，中國(guó)半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能緊俏，產(chǎn)業(yè)高景氣度有望延續(xù)全年。

在產(chǎn)業(yè)高景氣度下，隨著年報(bào)、一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的發(fā)布，扎實(shí)的業(yè)績(jī)給市場(chǎng)注入更多信心，券商紛紛“唱多”半導(dǎo)體。

比如，華西證券4月5日發(fā)布研報(bào)稱，半導(dǎo)體景氣度持續(xù)，或逐漸步入業(yè)績(jī)兌現(xiàn)期。不同于以往的一季度是行業(yè)低點(diǎn)，今年一季度，由于行業(yè)處于高景氣周期，5G手機(jī)換機(jī)周期、物聯(lián)網(wǎng)、汽車電子等多個(gè)行業(yè)共振帶來(lái)需求旺盛；在產(chǎn)能緊缺的情況下，各細(xì)分賽道的龍頭有望進(jìn)一步提升全球市占率。

華安證券4月5日發(fā)布研報(bào)稱，半導(dǎo)體產(chǎn)能越發(fā)重要，IDM 和代工，以及半導(dǎo)體材料板塊2021 年上半年業(yè)績(jī)確定性高，且景氣度有望持續(xù)全年。

民生證券認(rèn)為，晶圓廠、封測(cè)廠持續(xù)滿載，景氣有望持續(xù)全年，在全球供需緊張+國(guó)產(chǎn)替代的背景下，2021年國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體公司業(yè)績(jī)有望維持高增長(zhǎng)。

天風(fēng)證券4月4日發(fā)布研報(bào)稱，硅片需求持續(xù)提升，短期內(nèi)快速擴(kuò)產(chǎn)應(yīng)對(duì)需求有困難，新產(chǎn)線建成至少需要兩年，供需缺口持續(xù)擴(kuò)大，2021年硅片價(jià)格預(yù)計(jì)會(huì)有持續(xù)向上的趨勢(shì)。國(guó)內(nèi)頭部企業(yè)滬硅產(chǎn)業(yè)、立昂微定增擴(kuò)產(chǎn)，有望提升本土12英寸硅片國(guó)產(chǎn)化率。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）