【悶聲發(fā)財(cái)！這波大跌中 外資行QDII理財(cái)成了大贏家】今年2月中旬后，隨著A股調(diào)整，多數(shù)權(quán)益類基金凈值紛紛回撤，基金投資市場迅速降溫。同時(shí)，多數(shù)權(quán)益類、混合類銀行理財(cái)產(chǎn)品也出現(xiàn)凈值下跌，只有銀行固收類理財(cái)產(chǎn)品保持住了穩(wěn)健的特色。

今年2月中旬后，隨著A股調(diào)整，多數(shù)權(quán)益類基金凈值紛紛回撤，基金投資市場迅速降溫。同時(shí)，多數(shù)權(quán)益類、混合類銀行理財(cái)產(chǎn)品也出現(xiàn)凈值下跌，只有銀行固收類理財(cái)產(chǎn)品保持住了穩(wěn)健的特色。

在一片“哀鴻”中，記者發(fā)現(xiàn)，QDII(合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)類產(chǎn)品卻表現(xiàn)得格外亮眼。多年處于凈值面值之下的QDII基金終于翻紅，更值得關(guān)注的是，不少外資銀行的QDII理財(cái)產(chǎn)品收益亦“悶聲”上漲。

外資行QDII理財(cái)收益多數(shù)上揚(yáng)

記者從中國理財(cái)網(wǎng)上查詢發(fā)現(xiàn)，近幾個(gè)月，市場上QDII類理財(cái)產(chǎn)品整體表現(xiàn)良好，凈值持續(xù)處于上漲態(tài)勢。

以渣打銀行(中國)代客境外理財(cái)計(jì)劃“DWS投資全球神農(nóng)基金”為例，該產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級為四級(中高)，投資類型為混合類。自2020年5月12日募集以來，該產(chǎn)品凈值由133.15增長至172.99，尤其是在今年2月中旬后，迎來凈值上漲。

細(xì)看這款產(chǎn)品的投資資產(chǎn)類別，股票占比竟然達(dá)98.5%，現(xiàn)金及其它資產(chǎn)占比僅在1.5%左右，投資的領(lǐng)域集中于肥料、農(nóng)業(yè)設(shè)備和機(jī)械等農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈主題。

再如，花旗銀行(中國)代客境外理財(cái)產(chǎn)品“安聯(lián)環(huán)球投資基金美元系列—安聯(lián)多元”主題基金，投資性質(zhì)屬于權(quán)益性，風(fēng)險(xiǎn)等級三級。自2019年8月募集以來，凈值由103.31上漲至160.05。雖然從今年2月中旬后有小幅回撤，但其近半年來的凈值漲幅在15%左右。

總體看，外資行代客境外理財(cái)類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級多為三級以上，屬于中高風(fēng)險(xiǎn)型產(chǎn)品，產(chǎn)品類型為混債券型、股票型、混合型等。在境外資產(chǎn)的配置上，投資資產(chǎn)多掛鉤境外公募基金，例如摩根、貝萊德、施羅德等環(huán)球基金系列，布局股票、債券、商品等各類工具，進(jìn)行全球投資。

圖片來源：中國理財(cái)網(wǎng)

那么，為何近幾個(gè)月來，外資行的QDII理財(cái)產(chǎn)品凈值走勢處于躍升狀態(tài)呢？

對此，一家外資行的投資業(yè)務(wù)人士表示，從投資范圍看，這些取得大漲的QDII理財(cái)產(chǎn)品的投資方向多為原油、美股及大宗商品產(chǎn)品。今年春節(jié)后，A股高位回落，但外圍市場除了科技股之外，其實(shí)走得“還不錯(cuò)”，隨著疫情得到有效控制，市場對未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及通脹預(yù)期也進(jìn)一步增強(qiáng)。

在渣打中國投資產(chǎn)品及投資顧問總監(jiān)閔成看來，近兩個(gè)月，海外市場投資收益提高來源于多個(gè)方面。

“受惠于大宗商品的上漲，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期和通脹率持續(xù)反彈，能源板塊表現(xiàn)優(yōu)異；另外，由于疫苗的研發(fā)進(jìn)展積極，加上經(jīng)濟(jì)增長持續(xù)改善和通脹預(yù)期反彈，推動(dòng)價(jià)值股跑贏大盤及成長股，因此，美國股市中布局金融、健康護(hù)理、工業(yè)價(jià)值板塊的基金表現(xiàn)優(yōu)異。” 閔成表示。

中資機(jī)構(gòu)亦新增QDII額度

由于外資銀行對境外市場的投資具有天然優(yōu)勢，代客境外投資也因此成為其特色業(yè)務(wù)。在QDII額度方面，外資銀行分配的額度較多。

外匯局最新公布的《QDII投資額度審批情況》顯示，截至2021年1月13日，銀行類機(jī)構(gòu)共獲得QDII累計(jì)額度達(dá)163.70億美元，其中，外商獨(dú)資銀行和分行的16家外資銀行獲得總計(jì)119.3億美元的額度，占比達(dá)到72.88%。

在新增額度方面，相比去年11月末，銀行類機(jī)構(gòu)新增4.2億美元額度。外資銀行中，花旗銀行(中國)新增1億美元QDII額度、恒生銀行(中國)新增0.2億美元QDII額度。

值得一提的是，在今年這一批新增額度中，中資理財(cái)子公司也獲得了新的QDII額度。其中，寧銀理財(cái)、招銀理財(cái)、光大理財(cái)各新增1億美元的QDII額度。寧銀理財(cái)此次為首次獲批QDII額度。

隨著國內(nèi)投資者對全球資產(chǎn)配置需求的增加，中資類金融機(jī)構(gòu)亦開始發(fā)力代客境外投資業(yè)務(wù)。例如，中銀理財(cái)推出了“穩(wěn)匯固收增強(qiáng)QDII(美元封閉式)”、招銀理財(cái)推出了“招睿海外QDII固定收益理財(cái)計(jì)劃”。不過，目前國內(nèi)商業(yè)銀行及其理財(cái)子公司推出的境外代客理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品并不多。

數(shù)據(jù)來源：外匯局官網(wǎng)

如何選擇QDII產(chǎn)品？

面對市面上琳瑯滿目的QDII產(chǎn)品，投資者來該如何選擇？

中銀理財(cái)?shù)耐顿Y觀點(diǎn)認(rèn)為，投資者可以先對其投資范圍進(jìn)行了解。對于看好中國經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展的投資者，可投資于中國概念類的QDII產(chǎn)品，這樣更全面地分享中國企業(yè)長期發(fā)展的紅利；而對于那些希望全面參與國際化市場的投資者來說，投資全球重點(diǎn)市場類QDII，可廣泛地投資于眾多優(yōu)質(zhì)的資本市場。

閔成認(rèn)為，投資者在選擇QDII 產(chǎn)品時(shí)，首先要識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，包括不同國家和地區(qū)的市場風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)，不同貨幣的匯率風(fēng)險(xiǎn)，以及不同資產(chǎn)類別的風(fēng)險(xiǎn)。

“目前，我們看到國內(nèi)投資者比較偏好較為熟悉的中概股，以及以中資企業(yè)海外發(fā)行的債券作為投資標(biāo)的的產(chǎn)品，另外還比較喜歡有固定派息的產(chǎn)品。如果投資者對特定行業(yè)或特定市場有投資經(jīng)驗(yàn)或研究，也可以選擇這方面的相關(guān)投資。” 閔成表示，隨著全球市場波動(dòng)的加大，建議投資者采取多元化投資策略。

（文章來源：上海證券報(bào)）