【2.5萬億蒸發(fā)！白酒與醫(yī)療“難兄難弟”跌透了？】節(jié)后被捶最狠的是白酒和醫(yī)療，兩板塊節(jié)后合計(jì)蒸發(fā)2.5萬億。作為投資者最愛的兩個(gè)板塊，什么時(shí)候能夠企穩(wěn)，還能不能重振雄風(fēng)，就成了大家關(guān)注的問題了。

春節(jié)過后的瘋狂下跌，終于在這幾天看到了階段企穩(wěn)的跡象?；赝@一波下跌，那真是驚心動(dòng)魄，尤以“明星股”更慘，茅臺(tái)、恒瑞、隆基等均遭遇大幅回撤。而從行業(yè)板塊看，節(jié)后被捶最狠的便是此前最猛也最穩(wěn)的白酒和醫(yī)療，兩板塊節(jié)后合計(jì)蒸發(fā)2.5萬億。作為投資者最愛的兩個(gè)板塊，什么時(shí)候能夠企穩(wěn)，還能不能重振雄風(fēng)，就成了大家關(guān)注的問題了。

創(chuàng)業(yè)板指仍跌超20%

雖說這幾天A股有了企穩(wěn)的跡象，但這無法掩蓋節(jié)后瘋狂下跌的事實(shí)。截至3月16日收盤，節(jié)后A股代表性指數(shù)全軍覆沒，表現(xiàn)最好的中證1000指數(shù)也下跌了1.11%。

對于三大指數(shù)來說，節(jié)后滬指下跌5.7%，深成指下跌14.53%，創(chuàng)業(yè)板指更是大跌21.73%，尚處在技術(shù)性熊市階段。創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)則是節(jié)后跌的最慘的指數(shù)，累計(jì)跌幅23.39%。

白酒、醫(yī)療跌的最慘

從行業(yè)板塊來看，申萬二級(jí)的104個(gè)行業(yè)中，節(jié)后漲跌基本各半，具體有51個(gè)行業(yè)是下跌的，其中23個(gè)行業(yè)跌幅超過10%。

具體而言，醫(yī)療服務(wù)行業(yè)節(jié)后累計(jì)大跌29.81%，是節(jié)后跌的最慘的行業(yè)。包括醫(yī)療器械，節(jié)后跌的也是很慘，累計(jì)跌幅為19.25%。跌幅第二高的是飲料制造，節(jié)后累計(jì)跌幅為24.49%，而這更多是白酒股的大跌導(dǎo)致的。

除了白酒、醫(yī)療外，節(jié)后化學(xué)纖維、生物制品、汽車整車、半導(dǎo)體、白色家電、稀有金屬、物流等也跌的較多。

從市盈率(TTM)角度來看，在剔除負(fù)值后，節(jié)后跌幅超10%的23個(gè)行業(yè)中，不少還是很貴，共計(jì)有9個(gè)行業(yè)的市盈率仍超50倍，跌的最多的醫(yī)療服務(wù)行業(yè)是其中最貴的，最新市盈率為98倍。此外，旅游綜合行業(yè)有96倍，半導(dǎo)體行業(yè)有85倍。

而按照2021年預(yù)測市盈率來看的話，這些節(jié)后大跌的行業(yè)，估值均有不同程度的下降，比如醫(yī)療服務(wù)行業(yè)，2021年預(yù)測市盈率為76倍。半導(dǎo)體行業(yè)則從85倍，下降到63倍。

白酒節(jié)后蒸發(fā)1.6萬億

白酒、醫(yī)療跌的到底有多慘呢？數(shù)據(jù)顯示，節(jié)后白酒和醫(yī)療兩大板塊，合計(jì)蒸發(fā)市值高達(dá)2.5萬億。

先說白酒，18家白酒公司，節(jié)后有17家公司是下跌的，其中11家公司跌幅超過20%，瀘州老窖、水井坊和山西汾酒更是跌超30%。而唯一上漲恢復(fù)上市不久的皇臺(tái)酒業(yè)，但節(jié)后也僅上漲了5.21%。

數(shù)據(jù)顯示，這18家白酒公司，節(jié)后合計(jì)蒸發(fā)市值1.57萬億元，其中“股王”貴州茅臺(tái)一家就蒸發(fā)了7418億元。五糧液則蒸發(fā)了3115億元，還有瀘州老窖和山西汾酒也是蒸發(fā)超千億。

醫(yī)療板塊節(jié)后蒸發(fā)9300億

至于醫(yī)療板塊(這里將醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)療器械合并統(tǒng)計(jì))，剔除節(jié)后上市新股后，106家醫(yī)療板塊公司中，有76家公司是下跌的，占比72%，其中跌幅超過10%的有49家，超過20%的有26家。

跌的最慘的是有“牙茅”之稱的通策醫(yī)療，節(jié)后累計(jì)跌幅42.63%，要不是有處在退市整理期的天夏退兜底，其將會(huì)是節(jié)后A股跌幅最大的公司。

從市值角度看，這106家公司，節(jié)后累計(jì)蒸發(fā)了9305億元，其中邁瑞醫(yī)療、愛爾眼科和藥明康德三家蒸發(fā)超千億，分別蒸發(fā)了1563億元、1336億元和1327億元。

“難兄難弟”還有機(jī)會(huì)嗎？

作為曾經(jīng)最受投資者推崇的兩個(gè)板塊，經(jīng)歷節(jié)后瘋狂下殺后，什么時(shí)候可以真的企穩(wěn)，什么時(shí)候可以恢復(fù)往日雄風(fēng)，無疑成了投資者十分關(guān)注的問題。

事實(shí)上，雖說節(jié)后白酒和醫(yī)療兩大板塊遭遇了瘋狂大跌，但從目前的市場態(tài)度來看，對這兩個(gè)板塊的后市展望，依然是樂觀者居多，不僅是行業(yè)長期向好趨勢未變，而且多認(rèn)為短期調(diào)整只是增加了行業(yè)的吸引力。

像醫(yī)藥板塊，同泰大健康主題混合擬任基金經(jīng)理卞亞軍就表示，醫(yī)藥行業(yè)近期的走勢與長期基本面關(guān)系不大，經(jīng)過近期的下挫，醫(yī)藥板塊重新煥發(fā)較大吸引力，預(yù)計(jì)將率先見底企穩(wěn)。

博時(shí)醫(yī)療保健行業(yè)基金經(jīng)理葛晨也認(rèn)為，醫(yī)藥行業(yè)長期發(fā)展趨勢從2018年到現(xiàn)在實(shí)際上沒有發(fā)生變化。主要有三點(diǎn)值得關(guān)注：第一是創(chuàng)新，能夠治療“疑難雜癥”，真正解決問題的“創(chuàng)新”具備很大價(jià)值。第二，民眾財(cái)富累積之后，出現(xiàn)改善性醫(yī)療需求，例如牙齒整形、醫(yī)美、植發(fā)等等，本質(zhì)上是屬于一種醫(yī)療屬性的消費(fèi)升級(jí)，具備較大發(fā)展?jié)摿Α５谌?，醫(yī)藥研發(fā)產(chǎn)業(yè)可以發(fā)揮自身的優(yōu)勢，利用工程師紅利、產(chǎn)業(yè)集群等優(yōu)勢，將產(chǎn)品推廣到海外，市場空間廣闊。

再說白酒，招商中證白酒基金經(jīng)理侯昊近期不止一次的表態(tài)白酒板塊仍具備投資價(jià)值。其在今天再一次表示，當(dāng)前，高端白酒量價(jià)趨勢向好，有望帶動(dòng)板塊基本面趨勢繼續(xù)向上，短期板塊情緒及估值可能繼續(xù)承壓、波動(dòng)加大，但業(yè)績持續(xù)性強(qiáng)的公司能夠通過業(yè)績的持續(xù)釋放來消化估值，對白酒板塊投資不宜過于悲觀。

侯昊認(rèn)為，進(jìn)入3月份，市場會(huì)逐漸開始關(guān)注企業(yè)的報(bào)表業(yè)績，業(yè)績確定性較高的標(biāo)的有望逐步企穩(wěn)，建議通過定投方式逐步配置，平滑短期波動(dòng)影響。時(shí)間拉長看，在消費(fèi)升級(jí)及集中度提升趨勢下，白酒板塊仍具備較好的配置價(jià)值。

當(dāng)然了，近期行情也只是在一波大跌后的短暫企穩(wěn)，能不能真的企穩(wěn)還不好說。要是接下來再來一波大跌，而暴跌之下，又難有完卵，這也是我們不得不考慮的?？傊?，就像安信策略陳果所說，今年還是要懷牛心帶熊膽！

（文章來源：東方財(cái)富研究中心）