今年以來(lái)，57種主要的大宗商品中，30種商品漲幅超過(guò)10%，原油、聚合MDI、闊葉橡膠等11種商品漲幅超過(guò)30%，純苯年內(nèi)漲幅更是超過(guò)50%。

首先，美聯(lián)儲(chǔ)的量化寬松是導(dǎo)火索；另一方面，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體率先實(shí)現(xiàn)大面積疫苗接種帶來(lái)了需求和生產(chǎn)的復(fù)蘇，而資源國(guó)并沒(méi)有，進(jìn)而供給仍然處于低位，從實(shí)體層面激化了供需矛盾；其三，在2012年后持續(xù)的工業(yè)品通縮導(dǎo)致了國(guó)內(nèi)原材料企業(yè)大幅度的去產(chǎn)能，也是本次原材料價(jià)格上漲的一大原因。

證券時(shí)報(bào)記者唐維 吳少龍 陳書(shū)玉

“所有板材的報(bào)價(jià)，僅限于當(dāng)日當(dāng)時(shí)確認(rèn)并付款，沒(méi)有付款的一律作廢重報(bào)。”

“最近都忙著一個(gè)事，談判，和各式的供應(yīng)商談判。”

“去年就提了要漲，但一直壓著，今年是壓不住了。”

“我們業(yè)內(nèi)都在瘋傳這份文件。說(shuō)實(shí)話，前幾天我家電器也漲了。”

“去年底看中的電視，漲了2000元。”

……

當(dāng)下，一場(chǎng)勢(shì)頭兇猛的原材料漲價(jià)浪潮，正席卷制造業(yè)的上中下游，并最終傳導(dǎo)至消費(fèi)者端。原材料為何大漲？上中下游影響幾何？消費(fèi)者感受如何？漲價(jià)會(huì)否持續(xù)？帶著上述種種疑問(wèn)，近日證券時(shí)報(bào)記者實(shí)地探訪部分制造企業(yè)的上中下游，并采訪業(yè)內(nèi)專家，以期尋找答案。

上游：付款追不上漲價(jià)速度

“所有板材的報(bào)價(jià)，僅限于當(dāng)日當(dāng)時(shí)確認(rèn)并付款，沒(méi)有付款的一律作廢重報(bào)。為了能夠更好更愉快的合作，詢完價(jià)后請(qǐng)馬上確認(rèn)，以免時(shí)時(shí)漲價(jià)給您帶來(lái)不必要的成本損失。”小劉是深圳一家鋼鐵貿(mào)易公司的業(yè)務(wù)員，近期每次給客戶報(bào)完價(jià)后，他都會(huì)馬上在后面補(bǔ)上這么一段話。

“沒(méi)辦法，原材料價(jià)格一路上升，太快了。有的客戶還按以前的習(xí)慣，詢完價(jià)后過(guò)幾天才慢悠悠付款，但早不是那個(gè)價(jià)了，已經(jīng)漲了幾百塊一噸，客戶堅(jiān)稱是按我們報(bào)價(jià)付的款，鬧得有點(diǎn)不愉快。”小劉表示，原材料端漲價(jià)很強(qiáng)勢(shì)，通知一下就行，或者直接掛勾大宗商品期貨合約價(jià)格，很多材料都是區(qū)域壟斷的，沒(méi)有討價(jià)還價(jià)的余地。

價(jià)格漲太快，以致于付款追不上漲價(jià)速度的情形，不止出現(xiàn)在鋼鐵行業(yè)。生意社數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，57種主要的大宗商品中，30種商品漲幅超過(guò)10%，原油、聚合MDI、闊葉橡膠等11種商品漲幅超過(guò)30%，純苯年內(nèi)漲幅更是超過(guò)50%。

實(shí)際上，大宗商品的漲價(jià)潮應(yīng)該是自2020年2季度初開(kāi)始的。若拿最新的價(jià)格跟去年二季度初的價(jià)格相比，前述57種主要的大宗商品中，近四成商品價(jià)格漲幅超過(guò)50%。這其中包含多種重要的工業(yè)原材料，如工業(yè)的血液——WTI原油漲幅高達(dá)212.55%、工業(yè)之母——鐵礦石（澳）漲幅達(dá)74.02%、電器工業(yè)主角——銅漲幅達(dá)66.55%。

處于上游的原材料上市公司漲價(jià)公告不斷。3月10日龍蟒佰利公告，即日起公司各型號(hào)鈦白粉售價(jià)上調(diào)1000元/噸。此前的3月3日，中核鈦白、安納達(dá)、惠云鈦業(yè)同日發(fā)布漲價(jià)公告，分別對(duì)鈦白粉上調(diào)1000元/噸、1000元/噸、1200元/噸。這些公司年內(nèi)均已漲價(jià)2-3次。

價(jià)格飆漲的背后，是全球貨幣寬松、周期錯(cuò)配、供需不平衡多種因素共振。

對(duì)于金屬價(jià)格的上行，廣發(fā)證券有色金屬行業(yè)首席分析師巨國(guó)賢表示，“貨幣并非主導(dǎo)驅(qū)動(dòng)因素，更多的應(yīng)該是由供需造成了價(jià)格上漲。”

巨國(guó)賢向記者以銅舉例說(shuō)明：“近期銅價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲，太陽(yáng)能是對(duì)銅需求拉動(dòng)最大的行業(yè)，其次是風(fēng)電，再次是電動(dòng)汽車(chē)。先不考慮充電樁，這三個(gè)行業(yè)一年需求的拉動(dòng)大約在40至50萬(wàn)噸。一般來(lái)講，國(guó)際供需平衡是20至30萬(wàn)噸，供給沒(méi)有需求增長(zhǎng)快，那么就會(huì)出現(xiàn)缺口，造成銅價(jià)上漲。”

德邦證券策略分析師萬(wàn)科麟對(duì)記者表示，目前原材料價(jià)格的大幅上漲既有貨幣因素，也有供需因素，還有周期性因素。首先，美聯(lián)儲(chǔ)的量化寬松是導(dǎo)火索；另一方面，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體率先實(shí)現(xiàn)大面積疫苗接種帶來(lái)了需求和生產(chǎn)的復(fù)蘇，而資源國(guó)并沒(méi)有，進(jìn)而供給仍然處于低位，從實(shí)體層面激化了供需矛盾；其三，在2012年后持續(xù)的工業(yè)品通縮導(dǎo)致了國(guó)內(nèi)原材料企業(yè)大幅度的去產(chǎn)能，也是本次原材料價(jià)格上漲的一大原因。

分類型來(lái)看，萬(wàn)科麟認(rèn)為，原油化工品、農(nóng)產(chǎn)品是真正由于供需關(guān)系變化引發(fā)的上漲，工業(yè)金屬等更多來(lái)自于周期錯(cuò)配。

一位不愿具名的投資分析人士表示，這輪原材料價(jià)格普漲的原因是多樣的，有些品種確實(shí)是因?yàn)閲?guó)內(nèi)需求提升引發(fā)的，有些是CPI持續(xù)增長(zhǎng)向上游原材料端的傳導(dǎo)，還有一些就是跟風(fēng)炒作，具體品種要具體分析，不能一概而論，不過(guò)大體還是和流動(dòng)性寬松有關(guān)。目前，金屬原材料主要還是海外定價(jià)，最近隨著海外疫情的好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期增強(qiáng)，一定程度推動(dòng)了這些工業(yè)品價(jià)格的上漲。國(guó)內(nèi)目前的價(jià)格上漲有供需錯(cuò)配的原因。

中下游：走在漲價(jià)或已漲價(jià)的路上

“最近都忙著一個(gè)事，談判，和各式的供應(yīng)商談判。”劉蕾是一家知名上市公司深圳分公司的負(fù)責(zé)人，她向記者表示，節(jié)后開(kāi)工以來(lái)，陸續(xù)收到了各家供應(yīng)商的漲價(jià)函件，漲價(jià)幅度多在10%左右，但她的心理線是只能接受4%左右的漲價(jià)幅度，之所以定在4%，是因?yàn)橹岸愂諆?yōu)惠從17%降到了13%，他們也享受到了4%左右的讓利，現(xiàn)在漲價(jià)了他們的預(yù)期就是恢復(fù)到稅收優(yōu)惠前的價(jià)格，以符合總公司對(duì)于成本控制的要求。

現(xiàn)在她每天都在和各家供應(yīng)商砍價(jià)，還只有一家著急漲價(jià)的供應(yīng)商，接受了4%的漲幅，其他家都在拉鋸，但劉蕾說(shuō)，最后肯定會(huì)達(dá)成一致。“畢竟我們?nèi)绻唤邮軡q價(jià)，去找新的供應(yīng)商，價(jià)格肯定更高。這些老的供應(yīng)商，我們談判的籌碼是從付款方面給予優(yōu)先，答應(yīng)他們定期、準(zhǔn)時(shí)付款。”

在劉蕾看來(lái)，談判是達(dá)到雙方互相讓利的平衡，供應(yīng)商從最初的上游承受了10%左右的漲價(jià)，她這里承接四、五個(gè)點(diǎn)的漲價(jià)，這樣雙方讓利的差別不大。“對(duì)我的下游漲價(jià)？我沒(méi)想過(guò)，我們這行利潤(rùn)還可以，漲價(jià)就自己先受著吧。材料價(jià)格漲漲跌跌，難道我們要跟著頻繁變動(dòng)嗎？還是以穩(wěn)定客戶為主。”

“去年就提了，但一直壓著，今年是壓不住了。”劉先生是廣州一家環(huán)保企業(yè)的采購(gòu)，去年以來(lái)，就陸續(xù)有供應(yīng)商提出漲價(jià)要求，被他以合約沒(méi)到期等理由搪塞了過(guò)去，但他知道，今年是肯定要漲價(jià)了，幅度應(yīng)該不會(huì)低于10%。

值得慶幸的是，原材料成本在其公司總成本中占比不大，影響可控。“原材料漲價(jià)后，我們產(chǎn)品端這一塊肯定利潤(rùn)很少了，好在我們還有工程端，利潤(rùn)還行，不受漲價(jià)干擾，可以在一定程度燙平材料漲價(jià)的影響。”

但對(duì)從事塑料行業(yè)的李浩來(lái)說(shuō)，情況就沒(méi)有這么樂(lè)觀了，“我產(chǎn)品的售價(jià)是9500元/噸，其中原材料成本占到了8500元/噸，其他房租人工水電運(yùn)營(yíng)這些成本只占1000元/噸，現(xiàn)在材料從去年底到現(xiàn)在漲了接近20%，但我固定客戶、散客的綜合漲價(jià)幅度還不到10%，壓力很大。”現(xiàn)在馬上要開(kāi)始新一輪供貨周期的投標(biāo)，他決定把投標(biāo)價(jià)格定高一點(diǎn)，“能中就中，中不了標(biāo)就算了，低價(jià)接標(biāo)后，一旦原材料漲價(jià)，我們提出漲價(jià)，大公司流程長(zhǎng)，幾個(gè)月才能批下來(lái)，很被動(dòng)。”

在他的廠區(qū)，不時(shí)有大貨車(chē)前來(lái)提貨，外人看上去生意很興隆的樣子，但心中苦楚只有他自己知道，本來(lái)就是薄利多銷、走量的生意，現(xiàn)在連薄利都沒(méi)有了，工廠忙忙碌碌也就圖個(gè)熱鬧。

在深圳東門(mén)中輕紡城做窗簾生意的簡(jiǎn)女士也怕漲價(jià)失去消費(fèi)者。簡(jiǎn)女士告訴記者，2月底和3月初，布料供應(yīng)商價(jià)格已經(jīng)兩次漲價(jià)，累計(jì)上漲幅度大概有12%~13%，供應(yīng)商那邊說(shuō)，原材料漲價(jià)，自己也不得不提價(jià)。問(wèn)到是否窗簾也要相應(yīng)漲價(jià)時(shí)，簡(jiǎn)女士表示暫時(shí)不會(huì)，消費(fèi)者可能無(wú)法接受，畢竟窗簾不是必需品，如果自己跟隨漲價(jià)，無(wú)法吸引消費(fèi)者，所以只能選擇少賺點(diǎn)維持原價(jià)。另外還有兩家布料商也對(duì)記者表示，近來(lái)原材料價(jià)格上漲不少。

行業(yè)蜂擁提價(jià) 家電巨頭曝漲價(jià)“羅生門(mén)”

近日，市場(chǎng)傳出一份《安徽盛世欣興格力貿(mào)易有限公司文件》稱，因大宗材料價(jià)格持續(xù)上漲，空調(diào)制造成本持續(xù)走高，公司將執(zhí)行新的供價(jià)體系，掛機(jī)漲價(jià)兩三百，柜機(jī)漲價(jià)三五百。據(jù)知，安徽盛世欣興格力是格力的經(jīng)銷商。對(duì)此，格力電器相關(guān)人士回應(yīng)證券時(shí)報(bào)記者時(shí)表示，還是按照原來(lái)的價(jià)格政策，沒(méi)有漲價(jià)。

隨后，記者致電安徽盛世欣興格力貿(mào)易有限公司，相關(guān)人士回應(yīng)：“沒(méi)有這回事，希望大家不要以訛傳訛。我們每年春節(jié)和夏季，和供貨商之間的供貨協(xié)議都會(huì)做出調(diào)整，市場(chǎng)價(jià)格沒(méi)有上漲。”

“我們行業(yè)都在瘋傳這個(gè)文件。我的理解是總公司有一個(gè)指導(dǎo)價(jià)，即使指導(dǎo)價(jià)沒(méi)漲，但各地分公司可以在指導(dǎo)價(jià)的基礎(chǔ)上上調(diào)售價(jià)。說(shuō)實(shí)話，前幾天我家電器也漲了。”另一知名電器品牌深圳經(jīng)銷商告訴記者，3月初，他將部分產(chǎn)品的售價(jià)提高了3-5個(gè)百分點(diǎn)，有的型號(hào)漲了，也有的型號(hào)沒(méi)漲。

此前格力電器董事長(zhǎng)兼總裁董明珠也回應(yīng)了空調(diào)漲價(jià)的問(wèn)題，她表示，“漲價(jià)原因是因?yàn)榻阢~價(jià)在上漲，但不是長(zhǎng)期的，格力堅(jiān)持不漲價(jià)，但如果銅價(jià)繼續(xù)上漲，就要視情況而定了，不要把這個(gè)馬上轉(zhuǎn)移給消費(fèi)者。”

相對(duì)于龍頭企業(yè)對(duì)于官宣漲價(jià)的謹(jǐn)慎態(tài)度，其他家電品牌更為直接。自今年1月份起，已有包括奧克斯空調(diào)、志高空調(diào)、海信、TCL等多個(gè)品牌陸續(xù)調(diào)價(jià)。2月28日，美的冰箱事業(yè)部發(fā)布《美的冰箱漲價(jià)通知函》，宣布自3月1日起，對(duì)美的冰箱產(chǎn)品價(jià)格體系上調(diào)10%~15%。

家電行業(yè)中，原材料成本占產(chǎn)品比重較大，也是受漲價(jià)潮影響最明顯的行業(yè)之一。資料顯示，家電制造業(yè)特別是大家電，原材料成本占比可達(dá)7成以上。

奧維云網(wǎng)（AVC）監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，線下方面，今年1月，彩電均價(jià)為4573元，同比增長(zhǎng)22.3%；空調(diào)均價(jià)為3937元，同比增長(zhǎng)3.4%；洗衣機(jī)均價(jià)受滾筒結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)拉動(dòng)，同比增長(zhǎng)10.9個(gè)百分點(diǎn)；油煙機(jī)市場(chǎng)整體均價(jià)同比上調(diào)了11%。

消費(fèi)者：“先看看再說(shuō)吧”

源自原材料的漲價(jià)浪潮最終傳導(dǎo)至終端消費(fèi)品時(shí)，消費(fèi)者是否會(huì)為此買(mǎi)單？

“漲了2000元。”在深圳華強(qiáng)北的蘇寧易購(gòu)店，記者遇到一對(duì)前來(lái)選購(gòu)家電的夫妻。他們的新家還在裝修，去年底開(kāi)始陸續(xù)看家電，此前相中的一款85英寸的彩電，價(jià)格相比年前漲價(jià)了2000元。

這個(gè)結(jié)果令夫妻倆有點(diǎn)意外，在他們的印象中，家電產(chǎn)品都是越來(lái)越便宜，怎么反而漲價(jià)了呢？他們的反應(yīng)，盡收銷售人員眼中，“不盡早定下來(lái)，只怕還要漲咯。”銷售人員表示，現(xiàn)在原材料漲得厲害，家電類產(chǎn)品原材料占成本在70%左右，只能跟著漲價(jià)。

“你現(xiàn)在定下來(lái)，一旦降價(jià)，我們會(huì)給你補(bǔ)差價(jià)；一旦漲價(jià)，你又不必支付差價(jià)。為什么不早定呢？”銷售人員勸說(shuō)。

夫妻倆并沒(méi)有為漲價(jià)買(mǎi)單，還是決定“先看看再說(shuō)吧”。

實(shí)際上針對(duì)產(chǎn)品的漲價(jià)，銷售門(mén)店有靈活的價(jià)格機(jī)制，作出針對(duì)性策略。一方面，線下門(mén)店活動(dòng)紛呈，有買(mǎi)返送、禮品、各類慶典等，消費(fèi)者對(duì)價(jià)格的波動(dòng)感知并不確切。記者咨詢一臺(tái)標(biāo)價(jià)12888元的烘干機(jī)，經(jīng)過(guò)銷售人員一番活動(dòng)套算之后，告知最低可以7500元帶走。此外，相關(guān)的產(chǎn)品，每年都會(huì)推出升級(jí)款，覆蓋舊款，即使功能相似，但型號(hào)變了，消費(fèi)者并不懂，漲價(jià)降價(jià)都沒(méi)有依據(jù)。

前述品牌電器深圳分銷商向記者表示，售價(jià)上漲對(duì)消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)行為，暫時(shí)感受不到明顯變化。“漲價(jià)是全行業(yè)的行為，競(jìng)爭(zhēng)主要在不同品牌之間展開(kāi)，大家都漲一點(diǎn)，又到同一起跑線了。”

“原本想著最近提前買(mǎi)個(gè)電風(fēng)扇的，沒(méi)想到之前收藏的同款現(xiàn)在漲了30多塊錢(qián)。”“真是郁悶了，本來(lái)想趁著反季買(mǎi)空調(diào)，春節(jié)前加入購(gòu)物車(chē)的型號(hào)，最近一看竟然漲了500塊。”社交網(wǎng)站上關(guān)于家電漲價(jià)的討論層出不窮。

家電或許還能緩一緩，面對(duì)一些必需品的價(jià)格上漲，消費(fèi)者只能無(wú)奈接受漲價(jià)的事實(shí)，這其中，例如紙巾、紙尿褲等生活用品。

原材料漲價(jià)潮何時(shí)了？

原材料的漲價(jià)牽動(dòng)著各方的神經(jīng)，漲價(jià)潮何時(shí)了？針對(duì)受不同因素影響的原材料或許走出不一樣的行情，甚至對(duì)于同一類原材料，市場(chǎng)的預(yù)期都出現(xiàn)分歧。

以市場(chǎng)對(duì)金屬價(jià)格后續(xù)的走勢(shì)判斷為例，巨國(guó)賢表示，任何金屬價(jià)格的上漲都是一個(gè)階段性供需失衡的體現(xiàn)。千萬(wàn)不要認(rèn)為它會(huì)持續(xù)多少年，將來(lái)會(huì)一直漲，不可能，一定是階段性的。他還是以銅為例，向記者說(shuō)明，未來(lái)銅是否能產(chǎn)生大的景氣周期，核心是看東南亞基建是否會(huì)出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

萬(wàn)科麟則表示，關(guān)于本輪漲價(jià)預(yù)期的終點(diǎn)無(wú)法預(yù)測(cè)，但年內(nèi)的高點(diǎn)大概率出在上半年，持續(xù)上漲后如果出現(xiàn)CAPEX（企業(yè)資本開(kāi)支）的大幅增加，則通脹預(yù)期將進(jìn)入正反饋階段。

中信證券宏觀團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，作為全球制造業(yè)大國(guó)，中國(guó)的工業(yè)金屬消費(fèi)量占比最高，這決定了從中長(zhǎng)期來(lái)看中國(guó)的需求端是價(jià)格變動(dòng)的核心矛盾。雖然短期海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的彈性更大，但當(dāng)前價(jià)格已經(jīng)較為充分地反映了預(yù)期，工業(yè)金屬價(jià)格上漲空間有可能會(huì)比較有限。

記者也發(fā)現(xiàn)，近期不少大宗商品自2月觸及階段高位后已經(jīng)出現(xiàn)回落。生意社數(shù)據(jù)顯示，57種主要的大宗商品中，22種商品3月9日的最新市場(chǎng)價(jià)格較2月末出現(xiàn)了回落。其中鎳跌幅超過(guò)10%，天然橡膠、錫、白銀、焦炭等跌幅超過(guò)5%。