這可能是礦工李文最成功的一筆投資。

去年6月，他耗費(fèi)7萬元購買的10臺(tái)二手礦機(jī)，不但挖出來的比特幣價(jià)格暴漲，“礦機(jī)價(jià)格也翻了好幾倍，賺兩頭的錢”，李文很得意。

而入場(chǎng)更早的Peter，收獲更豐。

他在2019年夏天耗資大約200萬，入手200臺(tái)神馬M20S礦機(jī)，迄今為止產(chǎn)出了50多個(gè)比特幣，價(jià)格超過1600萬元。除去每個(gè)月15萬元的電費(fèi)，凈盈利超過千萬。

Peter打算長(zhǎng)期持有這50多個(gè)比特幣，因?yàn)樗嘈?，長(zhǎng)期來看，幣價(jià)還會(huì)上漲。

如今的礦工們，猶如19世紀(jì)美國西部的淘金者一般狂熱。當(dāng)時(shí)的冒險(xiǎn)家用鐵鎬和汗水挖掘財(cái)富，今天的挖礦者則用芯片和電能開疆?dāng)U土。

盡管挖礦的速度越來越慢，但幣價(jià)飆漲之下，礦工的熱情卻只增不減——而整個(gè)礦機(jī)、顯卡、芯片產(chǎn)業(yè)鏈，也或多或少被重構(gòu)。

一

礦機(jī)暴漲，一貨難求

“挖礦這件事的確改善了我的生活，而且不是小的，是極大的改變。”現(xiàn)年45歲的比特幣礦工李文對(duì)《財(cái)經(jīng)故事薈》感嘆。

2020年6月，李文花了7萬元，買進(jìn)10臺(tái)二手神馬M20S礦機(jī)，每臺(tái)算力65T，這10臺(tái)礦機(jī)每年可挖1個(gè)比特幣，按照現(xiàn)在的幣價(jià)，價(jià)值超過30萬元。

入手礦機(jī)一段時(shí)間后，他認(rèn)為回報(bào)率不錯(cuò)，便在年底前又投入70萬，買入50多臺(tái)不同型號(hào)的礦機(jī)，直接交給內(nèi)蒙古的礦場(chǎng)托管。

進(jìn)入礦圈8個(gè)月以來，李文囤積超過2.5個(gè)比特幣，至少價(jià)值七八十萬。

李文其實(shí)是幣圈的“熟客”。從2017年接觸幣圈，見慣了幣市的無常后，李文決定入局相對(duì)安全些的挖礦行業(yè)。

但現(xiàn)在，礦機(jī)和顯卡都已經(jīng)“一貨難求”。

8個(gè)月前他剛買設(shè)備時(shí)，北京還有很多出售礦機(jī)的實(shí)體店，新舊機(jī)型的現(xiàn)貨都買得到，價(jià)格還不貴，甚至能淘到二手貨?，F(xiàn)在，因?yàn)槿必?，多?shù)礦機(jī)實(shí)體店早已關(guān)停。

“就我所知，很多人是直接跟廠家預(yù)訂礦機(jī)，多數(shù)是團(tuán)購?，F(xiàn)貨還未出廠，就被人搶購一空。”李文說。

各大渠道的礦機(jī)期貨也很難搶到，價(jià)格還翻了2到3倍。

頭部礦機(jī)廠商比特大陸（生產(chǎn)螞蟻礦機(jī)）的官網(wǎng)顯示，相關(guān)的比特幣礦機(jī)皆顯示售罄，發(fā)貨時(shí)間延后到了2021年8月。

另一家廠商嘉楠科技（生產(chǎn)阿瓦隆礦機(jī)），其公司在2020年三季度已獲得大量預(yù)售訂單，并在四季度延續(xù)了大量預(yù)售的勢(shì)頭。目前，兩家公司的期貨訂單已排到了2021年第三季度。

而在零售渠道，礦機(jī)則能轉(zhuǎn)賣到官網(wǎng)2倍以上的價(jià)格。

僅以比特大陸旗下的螞蟻礦機(jī)S19 95T為例，官網(wǎng)售價(jià)在20000元左右的機(jī)器，零售市場(chǎng)的價(jià)格輕松突破50000元。

期貨價(jià)格也在飆漲。

2020年3月，螞蟻S19的期貨價(jià)格僅在13000元左右，現(xiàn)貨是15800元左右，隨著11月份以來比特幣飆漲，2021年1月，價(jià)格甚至飆漲到53000元人民幣一臺(tái)，相差了三四倍。

價(jià)格在飆升，訂單也在瘋漲。

一位內(nèi)蒙古礦場(chǎng)主告訴《財(cái)經(jīng)故事薈》，11月份以來，礦場(chǎng)訂單量急速增加。過去，組團(tuán)的客戶，單筆投資量基本在50-200臺(tái)礦機(jī)，而現(xiàn)在，很多組團(tuán)的訂單是上千臺(tái)起訂，最多的一單直接訂下了5000臺(tái)礦機(jī)，空前火爆。

礦機(jī)市場(chǎng)火爆異常的同時(shí)，產(chǎn)業(yè)端也在進(jìn)行整合。

據(jù)悉，以制造礦機(jī)設(shè)備而聞名的BitfuryGroup公司，旗下子公司Ciphe已經(jīng)與GWAC.US公司達(dá)成合并協(xié)議，將通過SPAC的方式在納斯達(dá)克上市，估值約20億美元。作為獨(dú)立公司，Cipher有望成為以美國為中心的比特幣采礦冠軍。

針對(duì)目前的挖礦狂潮，李文這樣評(píng)價(jià)：“這幫人就跟餓急了的乞丐一樣，見到面包，一擁而上。”

在如今繁盛一時(shí)的礦圈，“312事件”的創(chuàng)傷似乎早已消失。

去年3月，美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)整貨幣政策，離岸美元?jiǎng)×沂站o，比特幣曾單日暴跌25%，之后跌破“關(guān)機(jī)價(jià)”。這次礦難致使超百萬臺(tái)礦機(jī)關(guān)機(jī)、全網(wǎng)總算力短期下降27%。

當(dāng)時(shí)，不少礦工賤賣設(shè)備，只想把手里的“廢品”甩出去，整個(gè)礦圈一片蕭條。而現(xiàn)在，原本只值幾千元的二手礦機(jī)，都飆漲到了20000元一臺(tái)。

對(duì)于如今挖礦市場(chǎng)的瘋狂，李文并不意外，“相比于大半年前，雖然礦機(jī)均價(jià)翻了兩三倍，但幣價(jià)卻翻了4.5倍以上，回本周期明顯縮短。過去，很多比特幣礦機(jī)要一年才能回本，如今不到8個(gè)月就可以。”

二

以太坊狂熱：顯卡遭瘋搶，筆記本也不放過

與李文專注比特幣不同，25歲的礦工Peter，準(zhǔn)備雙管旗下，同時(shí)開挖以太幣。

“已經(jīng)確定了計(jì)劃，用500萬買1300多條顯卡，目前我在等待集中采購?fù)戤叀?rdquo;他說，GPU就是挖掘以太幣的利器，這些顯卡將被用來組裝礦機(jī)。

據(jù)了解，目前市面上流通的以太坊礦機(jī)，主流是顯卡礦機(jī)，核心部件是以AMD和英偉達(dá)為主要來源的獨(dú)立顯卡，一臺(tái)礦機(jī)至少需要6-8張顯卡。還有不少礦工通過個(gè)人電腦的顯卡挖礦。顯卡，已然成為以太坊礦工的“鐵鎬”。

部分觀點(diǎn)認(rèn)為，近年來顯卡價(jià)格上漲，乃至現(xiàn)在英偉達(dá)RTX 30系列與AMD RX 6000系列顯卡“一卡難求”，很大程度歸因于以太坊礦工對(duì)顯卡的巨量需求。

為了滿足電腦游戲玩家的需要，英偉達(dá)官方不得不介入，聲稱將限制GeForce RTX 3060 GPU的哈希率，以降低該芯片對(duì)以太坊礦工的吸引力，同時(shí)透露，將推出專門用于挖礦的NVIDIA CMP。

該系列挖礦芯片甚至沒有顯示輸出，擁有更低的核心峰值電壓與頻率，從而獲得更高的挖礦功效，將于今年一二季度陸續(xù)推出。

可以想見，數(shù)字貨幣大牛市對(duì)整個(gè)礦機(jī)產(chǎn)業(yè)乃至芯片產(chǎn)業(yè)，都帶來了重大刺激。

而在藍(lán)港互動(dòng)集團(tuán)創(chuàng)始人、區(qū)塊鏈媒體火星財(cái)經(jīng)與算力服務(wù)平臺(tái)火星云礦CEO王峰看來，數(shù)字貨幣挖礦設(shè)備和算力能否快速更新迭代，關(guān)鍵還取決于芯片制造商。

過去，各大芯片廠商將礦機(jī)芯片業(yè)務(wù)視作不起眼的小生意，使其生產(chǎn)研發(fā)被邊緣化，進(jìn)而影響整個(gè)供應(yīng)鏈。

據(jù)《華夏時(shí)報(bào)》所述，微比特（神馬礦機(jī)）就因芯片供應(yīng)不足，暫時(shí)無法對(duì)新一年的期貨市場(chǎng)進(jìn)行規(guī)劃。

而在中國礦機(jī)供應(yīng)鏈的源頭深圳市，有的礦機(jī)工廠因?yàn)槿狈π酒?，干脆打起了筆記本電腦的主意。

“我剛和一家以太坊礦機(jī)工廠溝通過，他們現(xiàn)在缺顯卡，干脆買了一萬多臺(tái)游戲本，把顯卡抽出來做礦機(jī)。”火星云礦的總裁商思林對(duì)《財(cái)經(jīng)故事薈》說。他認(rèn)為，以太坊礦機(jī)的溢價(jià)超過了筆記本的價(jià)格。

關(guān)于各大芯片廠商輕視礦機(jī)芯片的原因，王峰并不意外，“打個(gè)比方，在三星或是臺(tái)積電這樣的芯片巨頭眼里，挖礦業(yè)務(wù)無足輕重。且不說在幣價(jià)不高的時(shí)候，哪怕用現(xiàn)在的價(jià)格估算，全世界那幾百萬臺(tái)開機(jī)工作的礦機(jī)，一年產(chǎn)出的20~30萬個(gè)比特幣，總值到不了180億美金。這個(gè)數(shù)字不到三星去年?duì)I收的10%。”

他認(rèn)為，相比于智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)，加密資產(chǎn)及礦機(jī)產(chǎn)業(yè)，規(guī)模還是太小了。

不過，隨著近期比特幣和以太坊的持續(xù)火爆，一些芯片制造商可能會(huì)像英偉達(dá)一樣，kishi重視礦機(jī)業(yè)務(wù)。

而隱藏在礦機(jī)及ASIC、GPU芯片這些實(shí)體產(chǎn)品內(nèi)部的，則是被稱作“算力”的抽象概念?？梢哉f，讓全世界礦工為之瘋狂、隔三差五更新礦機(jī)的根源，就在于算力。

三

何為挖礦：算力的游戲，礦池的國土

對(duì)于圈外人而言，比特幣、區(qū)塊鏈、挖礦既耳熟又陌生。

比特幣網(wǎng)絡(luò)的核心技術(shù)，就是區(qū)塊鏈。

區(qū)塊鏈，從應(yīng)用角度來看，就是一個(gè)公開的賬本，最重要的特點(diǎn)是“去中心化”。

傳統(tǒng)的中心化金融體系，權(quán)力集中在銀行等機(jī)構(gòu)。而去中心化體系的權(quán)力較為分散，“人人都有機(jī)會(huì)坐莊”。

這條由成千上萬個(gè)“區(qū)塊”連接而成的鏈條，記錄著過往的資金流動(dòng)信息，與現(xiàn)實(shí)中銀行的部分功能一致。

大概每10分鐘，比特幣網(wǎng)絡(luò)內(nèi)會(huì)生成一份新賬單（新區(qū)塊），掛到公開賬本（區(qū)塊鏈）末端，廣播給網(wǎng)絡(luò)內(nèi)全部用戶，做到公開分配資產(chǎn)，“所有人都可以監(jiān)督”。

由于缺乏記賬的專人，記賬工作就要交給全體用戶。但又不能讓所有人同時(shí)操作賬本，因?yàn)檫@會(huì)導(dǎo)致混亂。

為此，系統(tǒng)通過程序機(jī)制（SHA256算法），限制了記賬者的數(shù)量，確保每一時(shí)間段內(nèi)，只有極少量用戶可以操作賬本。

各個(gè)挖礦節(jié)點(diǎn)（礦機(jī)）所要做的，就是搶奪記賬權(quán)。那些成功獲得記賬權(quán)的節(jié)點(diǎn)，會(huì)獲得來自系統(tǒng)的獎(jiǎng)勵(lì)。

由此，無組織的群體成員自發(fā)參與進(jìn)公開記賬活動(dòng)中，維持去中心化體系的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，以期獲得經(jīng)濟(jì)激勵(lì)。這個(gè)激勵(lì)就是比特幣。

為了搶奪記賬權(quán)，挖礦者需要找到一個(gè)隨機(jī)數(shù)，解開SHA256算法。但是，該過程需要完成海量計(jì)算，非常消耗算力。

以現(xiàn)在的難度，一臺(tái)礦機(jī)最快要花幾百年，才能解開SHA256，挖出一個(gè)新區(qū)塊。這樣就限制了記賬的速度，防止出現(xiàn)“萬人同時(shí)記賬”的混亂局面。

但這也給挖礦者帶來不便。想要挖出比特幣，就只能通過一種方法：加入礦池。

一般而言，礦池通過專用協(xié)議，連接成千上萬個(gè)節(jié)點(diǎn)（礦機(jī)），將巨大的計(jì)算量切割，分配到各個(gè)節(jié)點(diǎn)上，整合礦池內(nèi)部礦機(jī)的算力。

在分配收益時(shí)，則根據(jù)各個(gè)節(jié)點(diǎn)的算力份額來定，每個(gè)礦工拿不同數(shù)額的“分紅”。對(duì)此，有PPLNS、PPS、PPS+等分配方式。

值得注意的是，比特幣礦池的集中化在加強(qiáng)。

從2020年的數(shù)據(jù)來看，F(xiàn)2Pool、Poolin、BTC.com、AntPool四家礦池的年均算力份額，分別為17.53%、14.81%、12.30%、10.97%，合計(jì)為55.61%。而三大所Huobi.pool、OKExPool、Binance Pool的礦池，截至年末，算力份額分別約為9.39%、3.57%和11.48%。

以太坊礦池的算力集中程度更高。SparkPool、Ethermine和F2Pool三大礦池的年均算力份額，合計(jì)為75.51%，其中SparkPool的年均算力份額達(dá)到32.69%。

兩大主流幣的全網(wǎng)算力也在攀升，以太坊算力漲幅甚至遠(yuǎn)超比特幣。

2020年，比特幣全網(wǎng)算力從年初的112.93 EH/s，上漲至年末的153.48 EH/s，全年漲幅約為35.91%。

以太坊全網(wǎng)算力從年初的141.55 TH/s上漲至年末的281.37 TH/s，全年漲幅約為98.78%，大概為比特幣的2.75倍。

以太坊算力增幅超過比特幣的原因，可能在于前者的挖礦成本更低。由于設(shè)計(jì)機(jī)制的原因，以太坊具有“抗ASIC”性，僅通過個(gè)人電腦的顯卡，就可以挖礦。在礦機(jī)價(jià)格方面，以太坊也要低于比特幣。這樣一來，新老玩家都更容易投入生產(chǎn)，顯卡也由此被以太坊礦工搶購一空。

四

炒幣者的賭性，礦工的長(zhǎng)性

“混礦圈和混幣圈的人極為不同，這兩派的觀念有所抵觸，挖礦其實(shí)就是定投?？梢哉f，那些老礦工是有信仰的，他們對(duì)挖礦這件事深信不疑。”王峰認(rèn)為。

王峰透露，從火星云礦上萬名礦機(jī)客戶的數(shù)據(jù)來看，老礦工的復(fù)購率超過90%，有人甚至幾個(gè)月內(nèi)復(fù)購三四次。

李文則認(rèn)為，挖礦與幣圈二級(jí)市場(chǎng)投機(jī)的最大不同就在于，收益更穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)更低，認(rèn)知門檻也要低很多，不需要弄懂復(fù)雜的K線圖等概念。

“礦機(jī)的投入產(chǎn)出這筆賬很好算”，李文說，一臺(tái)礦機(jī)的經(jīng)濟(jì)壽命大概為4年，在此期間可以持續(xù)產(chǎn)出，直到因算力落后，挖出的幣價(jià)難抵電費(fèi)為止。

礦工需要考慮的，主要是回本周期、未來收益和投資回報(bào)率。商思林將此比作“以三四折的價(jià)錢買幣，但幣要慢慢到賬”。

而Peter認(rèn)為，挖礦可以幫人克服賭性。

在二級(jí)市場(chǎng)投機(jī)的人，無非就是在不同價(jià)位買入賣出，靠做多和做空賺取差價(jià)。

正因如此，投機(jī)者的情緒極易受到價(jià)格波動(dòng)的影響，很難長(zhǎng)期持幣。而挖礦的產(chǎn)出是穩(wěn)定的，每天都有實(shí)打?qū)嵉氖找妗?/p>

“挖礦可以看作定投，炒幣者往往喜歡開杠桿、玩期貨，經(jīng)常賠個(gè)底朝天。”Peter打趣。自從接觸幣圈和礦圈以來，他就堅(jiān)持不玩杠桿，始終穩(wěn)中求勝。他對(duì)幣市的態(tài)度就是，從長(zhǎng)期看，幣價(jià)一定會(huì)漲。

但是，投資礦機(jī)也并非萬無一失。李文認(rèn)為，現(xiàn)在幣市存在泡沫，幣價(jià)說不好哪天會(huì)跌，入局時(shí)機(jī)把握不好，挖礦短期內(nèi)也可能賠本。

李文就曾差點(diǎn)踩坑。

2017年，李文曾打算與朋友一起，眾籌組團(tuán)購買螞蟻礦機(jī)。

彼時(shí)的螞蟻礦機(jī)，單價(jià)大概2~3萬元不等。但是，比特大陸要求，一筆訂單的總額不得低于500萬元。

如果真要團(tuán)購，李文必須押下血本。左思右想之下，他覺得風(fēng)險(xiǎn)太大，索性放棄了。

但是，李文的朋友卻沒有激流勇退，有人通過信用卡和信貸借錢購機(jī)，更有甚者直接賣房，購買了超百臺(tái)礦機(jī)。

當(dāng)時(shí)正值比特幣牛市，如此瘋狂者不是少數(shù)。

但2018年，隨著比特幣熊市的到來，比特幣價(jià)格一度跌去六七成，礦圈乃至礦機(jī)市場(chǎng)連帶受到影響，“一片哀嚎”。

很多礦機(jī)產(chǎn)出的比特幣，價(jià)值覆蓋不了耗電成本，無數(shù)礦工關(guān)停礦機(jī)，許多中小型礦場(chǎng)無力維持運(yùn)轉(zhuǎn)，只得將礦機(jī)轉(zhuǎn)賣清盤。

一年前輕松過萬的設(shè)備，當(dāng)時(shí)低價(jià)賤賣都沒人要，有的礦場(chǎng)甚至把廢棄礦機(jī)堆成小山，當(dāng)廢鐵論斤賣。

李文的一位朋友，高買賤賣礦機(jī)，直接損失了近200萬元。

不過，在幣價(jià)跌破“關(guān)機(jī)價(jià)”時(shí)，還有一些礦工堅(jiān)持開機(jī)挖礦。

“他們多數(shù)是意志堅(jiān)定的老礦工，對(duì)比特幣和區(qū)塊鏈有信仰，不會(huì)在意一時(shí)幣價(jià)漲跌”，李文算了一筆賬，“相比于2018年11月的幣價(jià)最低點(diǎn)3200美金，與2021年2月的最高點(diǎn)58000美金，那些堅(jiān)持到底的人，資產(chǎn)可能翻了18倍”。

王峰則如此評(píng)價(jià)礦工群體，“信挖礦的特別信，不信的怎么給他講，他也不會(huì)信。”

他說，礦圈其實(shí)并不是特別大，人數(shù)肯定遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于二級(jí)市場(chǎng)的投資者。而那些有信仰的礦工，往往都很“虔誠”。

五

DeFi崛起沖擊波

隨著最近DeFi（去中心化金融）項(xiàng)目的迅速崛起，一種名為“流動(dòng)性挖礦”的新玩法火熱起來。

DeFi領(lǐng)域的“流動(dòng)性挖礦”，是指通過使用DeFi類產(chǎn)品，按要求存入或者借出指定的加密貨幣資產(chǎn)，為資金池提供流動(dòng)性，而獲取獎(jiǎng)勵(lì)的過程。

與傳統(tǒng)的算力挖礦不同，流動(dòng)性挖礦更貼近“錢生錢”，收益不靠算力，而靠參與者投入加密貨幣資產(chǎn)的數(shù)量。

許多不愿在二級(jí)市場(chǎng)“賭博”的人，將目光瞄準(zhǔn)了DeFi領(lǐng)域，致使大量熱錢涌入其中。截止3月初，DeFi市場(chǎng)總鎖倉量突破550億美金，相比于去年10月上旬的140億美金，上漲了近4倍。

談到DeFi挖礦時(shí)，王峰認(rèn)為，像DeFi這類靠資產(chǎn)質(zhì)押來分配收益的項(xiàng)目，會(huì)對(duì)礦圈造成些許影響。

DeFi的使用成本遠(yuǎn)低于礦機(jī)，對(duì)于圈外人而言，無疑更具吸引力，甚至很多老礦工，也愿意參與DeFi挖礦。

如此看來，在短期內(nèi)，DeFi可能吸引更多新手入局，使傳統(tǒng)礦圈群體稍微“固化”。

但同時(shí)，由于DeFi更為復(fù)雜，涉及到的概念更多，使用難度更高，目前還無法對(duì)傳統(tǒng)礦圈造成明顯的沖擊。

另外，DeFi是打造的去中心化金融體系，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，更為普惠，必然會(huì)吸引大量用戶涌入，最終使得比特幣等加密貨幣被更多人認(rèn)可，幣價(jià)走高之后，反過來吸引新用戶入局傳統(tǒng)礦圈。

因此，DeFi與傳統(tǒng)礦圈，最終將逐漸融合。

關(guān)于以太坊和比特幣，王峰表示，前者就像加密資產(chǎn)領(lǐng)域的安卓，很多項(xiàng)目都要依賴以太坊的生態(tài)系統(tǒng)，很有潛力。而比特幣可能更像加密資產(chǎn)領(lǐng)域的黃金，它的地位不大可能被其他加密貨幣撼動(dòng)。

另外，王峰講到，隨著越來越多的企業(yè)與機(jī)構(gòu)加大對(duì)比特幣的重視，以及DeFi和以太坊的影響力不斷擴(kuò)大，加密資產(chǎn)已經(jīng)成為了世界宏觀經(jīng)濟(jì)體系里的一個(gè)環(huán)節(jié)。

“過去，這個(gè)領(lǐng)域是小圈子的游戲，影響形勢(shì)的是一小撮人。未來，加密資產(chǎn)可能受到來自宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，對(duì)它的預(yù)測(cè)將越來越難。不過，有一點(diǎn)可以肯定，這個(gè)領(lǐng)域會(huì)對(duì)世界范圍的社會(huì)體系產(chǎn)生重大影響，就像過去十幾年的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，甚至有過之無不及。”