【A股巨震基金圈“畫風(fēng)突變”：新基金發(fā)行遇冷 老基金遭“調(diào)倉換基”】3月2日，滬指險(xiǎn)守3500點(diǎn)。隨著節(jié)后以來股市的回調(diào)，此前爆款不斷的新基金發(fā)行熱潮開始遇冷。與此同時(shí)，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪了解到，在市場震蕩的過程中，部分投資人用腳投票，老基金出現(xiàn)了“調(diào)倉換基”現(xiàn)象。（21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

3月2日，滬指險(xiǎn)守3500點(diǎn)。隨著節(jié)后以來股市的回調(diào)，此前爆款不斷的新基金發(fā)行熱潮開始遇冷。與此同時(shí)，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪了解到，在市場震蕩的過程中，部分投資人用腳投票，老基金出現(xiàn)了“調(diào)倉換基”現(xiàn)象。不過，據(jù)記者的統(tǒng)計(jì)與采訪調(diào)查了解，雖然市場上出現(xiàn)了部分基金被贖回的現(xiàn)象，但目前并沒有出現(xiàn)“凈贖回潮”，更多的是“調(diào)倉換基”，比如部分ETF基金從行業(yè)ETF流入寬基指數(shù)ETF，此外近期還有部分資金涌入回調(diào)較多的消費(fèi)類基金中“抄底”。

新基金發(fā)行遇冷

3月1日，有25只新基金發(fā)行，其中不乏知名度較高的基金經(jīng)理，如中歐的王健，南方優(yōu)的應(yīng)帥，招商的王景等，他們?nèi)ツ甑字鲃?dòng)權(quán)益基金的管理規(guī)模都已超過100億元。有消息指，有知名基金經(jīng)理掛帥的新產(chǎn)品發(fā)行首日認(rèn)購規(guī)模僅幾個(gè)億，與此前發(fā)行業(yè)績相比差距很大。而在此前的2月，據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，以認(rèn)購首日計(jì)算(以下同)，當(dāng)月新基金發(fā)行1656.24億份。與之相對(duì)，發(fā)行火熱的1月份，新基金發(fā)行了5545.23億份。這意味著，2月新基金發(fā)行份額較1月已下跌了70%。盡管其中有節(jié)日因素，但整體發(fā)行情況確實(shí)不如火爆的1月。此外，2月還有2只偏股混合型基金及1只ETF聯(lián)接基金發(fā)行失敗，分別是中金豐盛、中金豐盈和融通創(chuàng)業(yè)板ETF聯(lián)接。

顯然，3月這種情況仍在延續(xù)，市場預(yù)期接下來新基金發(fā)行遇冷的情況可能會(huì)更進(jìn)一步發(fā)酵。

與之相對(duì)，今年1月新基金發(fā)行火熱，爆款新基金不斷。不少基金一日售罄，甚至有產(chǎn)品募集規(guī)模高達(dá)2400億元，創(chuàng)下公募發(fā)行歷史新紀(jì)錄。業(yè)內(nèi)人士指出，權(quán)益類新基金的發(fā)行速度近兩周以來已明顯趨緩。近期A股機(jī)構(gòu)重倉股出現(xiàn)較大幅度調(diào)整，預(yù)計(jì)會(huì)明顯影響3月之后的新基金發(fā)行。不過，就記者采訪了解，新基金發(fā)行遇冷的狀況，暫時(shí)還沒有影響到基金公司的發(fā)行計(jì)劃。數(shù)據(jù)顯示，整個(gè)3月將有105只新基金發(fā)行，包括20只股票型基金，71只混合型基金，12只債券型基金，2只QDII基金。一位中小型基金公司發(fā)行部人士表示，目前公司還是按年度計(jì)劃來推進(jìn)發(fā)行工作，市場的影響會(huì)讓其有一定的調(diào)整，但目前還沒有影響整體計(jì)劃。

一家權(quán)益類基金實(shí)力較強(qiáng)的大型基金公司人士則表示，近期公司拿到新產(chǎn)品的批文就盡快發(fā)了，發(fā)行規(guī)模并沒受很大影響。對(duì)于建倉，上述基金人士表示，新基金建倉節(jié)奏基本都是結(jié)合市場的變化穩(wěn)步建倉，在現(xiàn)金管理的基礎(chǔ)上根據(jù)行情選擇建倉節(jié)奏，如果市場有較大調(diào)整，則加快建倉進(jìn)度。

老基金“調(diào)倉換基”

牛年以來，九成左右主動(dòng)權(quán)益類基金凈值下跌，要不要贖回基金成為基民討論焦點(diǎn)。“從近期ETF等基金情況來看，凈贖回潮并沒有發(fā)生。”有基金人士表示記者據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2月18日至3月2日，318只可統(tǒng)計(jì)的股票型ETF的總份額由4433億份增加至4642億份，基金份額累計(jì)增加209億份，小幅增加4.71%，并沒有呈現(xiàn)贖回情況，但呈現(xiàn)分化。其中，2月18日至3月2日，有127只股票型ETF基金份額累計(jì)減少，有142只股票型ETF基金份額增加，另有49只ETF股票型基金份額不變。被減持的股票型ETF只數(shù)少于增持的。

其中有8只ETF份額減少超過1億份，包括房地產(chǎn)ETF減少5.56億份、銀行ETF減少3.01億份、紅利ETF易方達(dá)減少1.48億份、食品飲料減少1.41億份、計(jì)算機(jī)減少1.37億份、股息龍頭ETF減少1.31億份、互聯(lián)網(wǎng)50ETF減少1.24億份、軟件ETF減少1.13億份。之相對(duì)，有5只ETF份額增加超過10億份，分別為創(chuàng)業(yè)板50增加24.74億份、科創(chuàng)50ETF增加19.94億份、醫(yī)療ETF增加14.64億份、有色金屬ETF增加10.36億份、食品飲料ETF增加10.23億份。“目前大部分基民手中仍有浮盈，因此暫時(shí)還沒有出現(xiàn)凈贖回潮。”格上宏觀研究員董海博認(rèn)為。

“老基金申購贖回均較前期加大，顯示市場對(duì)于后續(xù)走勢的預(yù)期存在分歧，有投資者贖回基金止盈和止損，也有部分投資者認(rèn)為當(dāng)前是相對(duì)低點(diǎn)，逆向加倉。”董海博說。

總體來看，從ETF的資金流向來看，近期資金更青睞于寬基指數(shù)、順周期的有色金屬，以及此前抱團(tuán)的食品飲料、醫(yī)療健康行業(yè)而從主動(dòng)型基金的情況來看，記者采訪了解到，目前也未發(fā)生贖回潮一位大型基金公司人士告訴記者：“我們公司贖回情況還好，有的權(quán)益類基金還出現(xiàn)了凈流入，申購得比較多的還是消費(fèi)類基金。對(duì)于此前大跌的消費(fèi)類基金，為何此時(shí)還有人反其道而”抄底“，該人士解釋，”公司的消費(fèi)類基金近幾年一直比較強(qiáng)，有可能是基民很難一下子改變‘信仰’。

一家中小基金公司人士表示：“我們有贖回的情況，但基本和持營對(duì)沖了，影響不大。”一家中型基金公司人士說：“我們公司沒有感受到凈贖回潮，這種情況應(yīng)該主要發(fā)生在前期那些爆款和網(wǎng)紅基金上吧。那些基金的投資人比較看重短期收益，可能會(huì)有不理性的舉動(dòng)。”

有基金經(jīng)理表示，行業(yè)里確實(shí)有一些近期凈值回調(diào)較大的產(chǎn)品，包括一些“爆款”基金面臨一定贖回的壓力。建議投資人理性看待市場的漲跌，不要市場稍有不好就一窩蜂贖回。

一位基金業(yè)人士表示，近期市場的震蕩更多來自市場自身調(diào)節(jié)，并沒有發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，所以如果投資者持有的是行業(yè)ETF等品種，可以視市場風(fēng)格酌情調(diào)倉。如果投資者持有的是主動(dòng)管理型基金產(chǎn)品，還是應(yīng)相信基金經(jīng)理的投資能力，秉承長期持有的心態(tài)，適當(dāng)忽略短期波動(dòng)。

“近期市場波動(dòng)較大，投資者需注意風(fēng)險(xiǎn)，可以觀察基金的持倉。如果持倉個(gè)股估值仍然過高，并且短期基金沒有調(diào)倉跡象，則可以適當(dāng)降低倉位，等到跌回合理區(qū)間再進(jìn)行加倉配置。中長期來看，建議投資者合理控制收益預(yù)期與基金投資的倉位，基金投資還是選擇信得過的基金經(jīng)理和產(chǎn)品，以定投和中長期配置為主，享受長期收益，避免短期追漲殺跌的行為。”董海博建議。

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）