【地產(chǎn)股上演大反攻！明星基金經(jīng)理已率先加倉(cāng)】機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前地產(chǎn)板塊估值仍處歷史底部，基金持倉(cāng)明細(xì)顯示地產(chǎn)板塊處于顯著低配狀態(tài)，已充分反映市場(chǎng)悲觀預(yù)期，未來(lái)配置比例很可能會(huì)筑底回升。(上海證券報(bào))

今日早盤，地產(chǎn)股迎來(lái)了久違的大漲，房地產(chǎn)板塊整體漲幅超7%，榮安地產(chǎn)、萬(wàn)科A、華夏幸福、中南建設(shè)等10只個(gè)股漲停。

港股市場(chǎng)上的內(nèi)房股也集體走強(qiáng)，新城發(fā)展、寶龍地產(chǎn)、萬(wàn)科企業(yè)、融創(chuàng)中國(guó)等漲幅超10%。

住宅集中供地將引發(fā)行業(yè)變革

消息面上，中國(guó)房地產(chǎn)報(bào)官網(wǎng)報(bào)道，多個(gè)重點(diǎn)城市今年將推行住宅用地“集中供地”模式，每年供地不超過(guò)3次。

青島市自然資源和規(guī)劃局官網(wǎng)2月24日發(fā)布《堅(jiān)決落實(shí)上級(jí)有關(guān)要求部署2021年住宅用地供應(yīng)工作》的要聞，其中提到，嚴(yán)格實(shí)行住宅用地“兩集中”同步公開(kāi)出讓，即集中發(fā)布出讓公告、集中組織出讓活動(dòng)，全年將分3批次集中統(tǒng)一發(fā)布住宅用地的招拍掛公告并實(shí)施招拍掛出讓活動(dòng)，引導(dǎo)市場(chǎng)理性競(jìng)爭(zhēng)。

集中供地、集中拿地對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)有何影響？

開(kāi)源證券表示，“兩集中”帶來(lái)土地供應(yīng)端變革，一二線城市土地溢價(jià)率有望下降，改善房企毛利率。

華西證券認(rèn)為，集中供地政策可以平穩(wěn)土地交易市場(chǎng)，也可以減少熱門土地被“哄搶”的局面；此外集中供地會(huì)帶來(lái)商品房集中上市的局面，從而帶來(lái)商品房供給沖擊，進(jìn)而壓降房?jī)r(jià)。

對(duì)于房企來(lái)說(shuō)，集中供地新政不僅對(duì)于房企“擇時(shí)+擇地”能力的要求更加強(qiáng)化，中小房企在熱點(diǎn)城市的生存空間被進(jìn)一步壓縮，三四線城市可能再度成為中小房企青睞的對(duì)象，而大中城市房企集中度可能會(huì)進(jìn)一步提升。

基金“老將”提前加倉(cāng)地產(chǎn)股

此外，一份1月底興全基金“老將”董承非的內(nèi)部講話紀(jì)要近期在市場(chǎng)上流傳，提到了加倉(cāng)地產(chǎn)板塊。

在董承非看來(lái)，銀行和地產(chǎn)是一條路上的資產(chǎn)。但是保利地產(chǎn)和萬(wàn)科作為最好的地產(chǎn)公司，相對(duì)銀行龍頭來(lái)說(shuō)估值水平較低，且這兩家公司比銀行分紅要高，因此地產(chǎn)更有配置的必要。

資料顯示，董承非目前是興全趨勢(shì)投資混合型證券投資基金(LOF)基金經(jīng)理助理、基金管理部副總監(jiān)、興業(yè)全球基金的副總經(jīng)理。目前在管基金規(guī)模643.47億元。他管理的興全趨勢(shì)混合基金自2013年10月至今的回報(bào)為366.22%。

據(jù)基金年報(bào)顯示，2020年三季度萬(wàn)科A首次出現(xiàn)在興全趨勢(shì)前十大重倉(cāng)股中，2020年四季度，興全趨勢(shì)再度增持了78.81萬(wàn)股的萬(wàn)科A。截至2020年年底，興全趨勢(shì)共持有9107萬(wàn)股保利地產(chǎn)和4935萬(wàn)股萬(wàn)科A。

房地產(chǎn)板塊估值仍處歷史底部

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前地產(chǎn)板塊估值仍處歷史底部，基金持倉(cāng)明細(xì)顯示地產(chǎn)板塊處于顯著低配狀態(tài)，已充分反映市場(chǎng)悲觀預(yù)期，未來(lái)配置比例很可能會(huì)筑底回升。

據(jù)首創(chuàng)證券測(cè)算，公募基金對(duì)于房地產(chǎn)板塊的標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例從2020年三季度的3.24%下降至2020年四季度的2.76%，低配幅度擴(kuò)大至 0.99%，為2017年三季度3以來(lái)最低。

首創(chuàng)證券認(rèn)為，考慮到當(dāng)前行業(yè)估值水平處于歷史低位，結(jié)合2020年全年房地產(chǎn)銷售及投資延續(xù)高景氣度，市場(chǎng)表現(xiàn)的持續(xù)韌性有助于催化中長(zhǎng)期行業(yè)悲觀預(yù)期的逐步修復(fù)，地產(chǎn)行業(yè)在當(dāng)前背景下存在筑底反彈行情。

國(guó)金證券認(rèn)為，房地產(chǎn)貸款集中度管理政策以及三條紅線規(guī)則等，本質(zhì)上是對(duì)行業(yè)的供給側(cè)改革，整體有利于頭部資債指標(biāo)優(yōu)秀的房企。頭部房企地位穩(wěn)固，仍可兼顧規(guī)模，具備溢價(jià)性。目前房地產(chǎn)股票估值處于歷史低位，基本面處于恢復(fù)階段，2021年是板塊長(zhǎng)期估值提升的起點(diǎn)。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）