【重磅突發(fā)！“公募一哥”放大招：400億明星基金暫停申購 更有大比例分紅】“手握”千億級資金量的“公募一哥”張坤又出兩個大招，引起行業(yè)廣泛關注。張坤所管理的易方達中小盤限購再次升級，從春節(jié)前單日限購1000元調整為暫停申購，閉門謝客；同時易方達中小盤還啟動2021年第一次分紅，此次“手筆頗大”，每10份基金份額派發(fā)紅利9元。（中國基金報）

公募基金越來越受到市場關注，基金經理紛紛“出圈”，頻頻登上微博熱搜。

在牛年A股市場風格突變，以白酒為代表的“核心資產”出現(xiàn)大幅下跌，資源類順周期表現(xiàn)強勢，中小盤股出現(xiàn)久違的“逆襲”。在此背景下，“手握”千億級資金量的“公募一哥”張坤又出兩個大招，引起行業(yè)廣泛關注。

據(jù)基金君發(fā)現(xiàn)，張坤所管理的易方達中小盤限購再次升級，從春節(jié)前單日限購1000元調整為暫停申購，閉門謝客；同時易方達中小盤還啟動2021年第一次分紅，此次“手筆頗大”，每10份基金份額派發(fā)紅利9元。

23日晚，易方達中小盤停止申購還上了微博熱搜。

績優(yōu)基金紛紛限購

易方達中小盤暫停申購

在春節(jié)前多位明星基金經理暫停大額申購的浪潮還在延續(xù)，多只績優(yōu)基金在春節(jié)后繼續(xù)暫停申購。

手握超千億資產的易方達張坤，是備受投資者關注的基金經理。在春節(jié)之前，他所管的易方達中小盤混合發(fā)布調整大額申購、大額轉換轉入業(yè)務金額限制的公告，公告中稱，從 2021 年 2 月 22 日起調整該基金在非直銷銷售機構及本公司網(wǎng)上直銷系統(tǒng)的大額申購、大額轉換轉入業(yè)務金額限制，由“單日單個基金賬戶累計申購金額不超過 2 千元(含)”調整為“單日單個基金賬戶累計申購金額不超過 1 千元(含)”。

而春節(jié)之后這一限購進一步升級，易方達中小盤直接宣布2月24日起暫停申購、轉換轉入及定投業(yè)務。而原因是為了基金的平穩(wěn)運作，保護基金份額持有人利益。

其實在2020年以來，易方達中小盤曾多次限制大額申購。2020年9月22日起易方達中小盤交易限額調整到5萬元。2020年11月26日起，易方達中小盤單日單個基金賬戶在非直銷機構累計申購金額不應超過5000元。然后2020年12月31日又降低到2000元，可謂是步步收緊申購限額。

張坤所管理另一只基金易方達藍籌精選2021年以來也三次發(fā)布調整申購限額的公告。1月8日，該基金單日單賬戶申購額度從100萬元下調至10萬元。1月28日，易方達藍籌精選將原有的10萬元申購上限進一步調整至5000元。而2月10日更是宣布，從2月18日起調整易方達藍籌精選在全部銷售機構的大額申購、大額轉換轉入業(yè)務金額限制，由“單日單個基金賬戶累計申購本基金的金額不超過5千元”調整為“單日單個基金賬戶累計申購本基金的金額不超過2千元”。

其實2月份多位知名基金經理管理的產品都發(fā)出“限購令”。不僅易方達基金，2月19日，泓德基金公告，由鄔傳雁管理的泓德臻遠回報混合暫停大額申購、轉換轉入、定期定額投資業(yè)務，限制金額大于5000元(不含)的大額申購、大額定期定額申購及大額轉換轉入，暫停大額定期定額投資起始扣款日為2月22日。

而在此前，2月10日，知名基金經理朱少醒所管的富國天惠精選成長混合基金發(fā)布暫停大額申購、定投及轉換轉入業(yè)務的公告。公告表示，自2月18日起，對該基金的申購、定投及轉換轉入業(yè)務進行限制，單個基金賬戶的日累計金額不得超過1萬元。

據(jù)業(yè)內人士表示，其實2021年以來部分業(yè)績較好的權益基金吸引了較多的資金申購，造成基金規(guī)模快速增長，因此2月份密集限制大額申購是出于保護原有持有人利益。

同時，另一位業(yè)內人士表示，無論是對于投資本身還是對于管理規(guī)模而言，基金經理都要做能力圈范圍之內的事情，即使是再優(yōu)秀的基金經理，規(guī)模也不能無限擴大，這也是近期部分明星基金經理限制大額申購的考慮因素之一。投資者一定要理性投資，不能 “一哄而上”跟著購買。資本市場永遠都存在波動，投資者要秉持長期投資的理念。

易方達中小盤大比例分紅

為今年宣布分紅的主動權益基金最高

張坤管理的易方達中小盤同日發(fā)布公告，將進行今年第一次分紅，以2月19日為收益分配基準日，每10份基金份額分配9元現(xiàn)金紅利，2月25日為權益登記日，發(fā)放日為2月26日。

數(shù)據(jù)顯示，截至2月22日，今年以來宣布進行分紅的基金已經超過600只(各類型分開計算，下同)。從今年分紅情況看，在主動權益基金中，易方達中小盤分紅的“手筆”最大。

從易方達中小盤來看，此前在2009年2017年和2019年都進行分紅，不過今年分紅的力度最大。

基金分紅的原因很多，第一是分紅當作營銷手段來吸引投資者；第二是基金經理通過分紅來規(guī)避短期風險；第三是基金規(guī)模太大，通過分紅降低規(guī)模；第四，為滿足基金契約要求，多數(shù)基金分紅是按照契約要求實施的年度分紅或定期分紅。

業(yè)內人士表示，部分基金在市場行情較好或基金盈利較多的情況下，會通過分紅使投資者的收益落袋為安?；鸾浝硪部沙脵C同步調整持倉結構。不排除易方達中小盤也是出于這類考慮。

值得注意的是，受益于2020年公募基金獲得較好的收益，因此2021年公募基金新年“大紅包”非常豐厚。數(shù)據(jù)顯示，截至2月23日，今年以來共有605只公募基金進行分紅，分紅總額達612.5億元，較去年同期大幅增長。

從分紅總額度來看，不少基金分紅額度較大，如南方成分精選、中歐時代先鋒、景順長城新興成長、易方達價值精選、廣發(fā)聚豐、廣發(fā)穩(wěn)健增長、博時主題行業(yè)、東方紅睿澤三年定開、富國天合穩(wěn)健優(yōu)選等。

投資者多點耐心

近期白酒行業(yè)的大幅調整，引發(fā)市場對重倉白酒基金的討論。

從易方達中小盤去年底持倉來看，確實布局了不少白酒股。數(shù)據(jù)顯示，該基金的前十大重倉股為貴州茅臺、洋河股份、瀘州老窖、五糧液、通策醫(yī)療、美聯(lián)健康、蘇泊爾、上海機場、宇通客車、天壇生物。

受到近期白酒等核心資產的大跌，近期張坤所管理的基金凈值也有較大波動，近一周跌幅達到7.58%。

不過，從易方達中小盤基金中長期表現(xiàn)來看，過往也有較大波動的時候，最差適合連續(xù)6個月回報-28.43%，但是整體上該基金獲得非常優(yōu)秀的回報。

投資者布局基金時，不要盲目跟風，不要因為別人都在買某某基金經理的基金就跟隨去買，最好是了解基金經理風格、特色、能力圈之后，根據(jù)市場情況進行布局，同時不能妄想“買了基金就能賺錢”，要根據(jù)自己風險承受能力來買基金。

基金君還想說一句，投資者要多一些耐心，最好是長期投資，長期持有優(yōu)秀基金經理管理基金。

張坤曾在過往的季報中提到如何選擇基金經理的問題，其實非常值得一讀。他在旗下所管基金的2020年中報中表示，基金有不同的風格，對于持有人來說如何選擇？我的建議是問三個問題：

第一，這個管理人的投資體系是否自洽？

第二，這個管理人的投資體系是否穩(wěn)定？

第三，我的投資體系和價值觀是否與這個管理人的投資體系和價值觀匹配？

第一和第二個問題通過觀察持倉、換手率、長期業(yè)績大致可以判斷出來；而第三點通常持有人關注不多，但我認為非常重要，只有持有人自己的投資體系和價值觀與管理人匹配(即持有人本身認可的投資周期是多長？投資收益的來源是什么？愿意在何種市場接受策略的階段性失靈？)，才能做到持有基金的久期和基金持有股票的久期基本匹配。

如果期限錯配，容易導致兩方面的負面結果：一方面，業(yè)績階段性出彩時很興奮，業(yè)績階段性不佳時很沮喪，無法做到內心的平靜；另一方面，容易導致持有人在業(yè)績階段性出彩時興奮而買入，階段性不佳時失望而賣出，而這恰恰是導致部分持有人收益率低于基金收益率的重要原因。

總之，對持有人來說，選擇一個和自己價值觀匹配的產品，要遠比選擇一個階段性業(yè)績出彩的產品重要的多。這樣，至少可以使基金的收益率最大程度轉化為持有人的收益率，畢竟，后者才是對持有人真正有意義的。

（文章來源：中國基金報）