新的一年，消費金融公司在增資擴股方面動作頻頻。
2月7日，杭州銀行（600926.SH）公告稱，擬參與杭銀消費金融增資擴股，認購新發(fā)行股份中的3.749億股。
除了原有股東增資擴充資本金規(guī)模，消金公司也經(jīng)常通過引入戰(zhàn)略投資人或者股東的方式，來實現(xiàn)融資的目的。
比如近日，消金界了解到，某家位于東部地區(qū)的持牌消費金融公司擬出讓大部分股權，換取新股東的入場。
在此之前，該消金公司就一直在尋求引進新的戰(zhàn)略股東，但遲遲沒有落地。如今新的增資方案即將落定，代價卻是要放棄對公司的絕對控制權。
資金可以說是制約消費金融公司發(fā)展的命門。新的一年，如何突破杠桿限制，擴大業(yè)務規(guī)模，成為各家發(fā)展的戰(zhàn)略核心。
同業(yè)授信趨緊，持牌消金忙招資金負責人
眾所周知，由于持牌消費金融公司不能吸收存款，因此融資能力顯得尤為重要。近年來，盡管其融資渠道不斷增長，ABS融資呈持續(xù)增長態(tài)勢，但目前同業(yè)拆借和借款仍是最主要融資渠道。
實際上，受疫情影響，在剛剛過去的2020年，很多銀行已經(jīng)收緊了對消金公司的同業(yè)授信。如今，持牌消金的同業(yè)拆借延續(xù)了此前的緊張態(tài)勢。
比如，消金界發(fā)現(xiàn)，2021年，就有包括馬上、捷信、湖北、北銀、錦程等在內(nèi)的持牌消費金融公司發(fā)布了與融資與同業(yè)拓展相關的崗位需求。
消費金融的本質(zhì)是借貸，其盈利的根本就是賺取利差。融資能力本應是消金公司發(fā)展的下限，如今卻成了制約他們發(fā)展的命門。
“我們今年很難拿到銀行授信，”某持牌消金資金部負責人向消金界表示，今年大家普遍面臨著“錢”緊的局面。
融資需求加大了，融資難度卻不降反升。最直接的原因，在于2020年8月關于4倍LPR的調(diào)整，大大縮減了行業(yè)的利潤空間。對于大多數(shù)持牌機構來說，只能調(diào)整戰(zhàn)略布局，剔出下沉客群。
此外，2020年11月，螞蟻集團暫緩上市，給整個消費金融行業(yè)帶來了更多不確定性。一些銀行從業(yè)者做出了“隨時撤回資金”的打算。
值得一提的是，2020年12月，民營銀行互聯(lián)網(wǎng)攬儲被叫停，與其有業(yè)務合作的消費金融公司更是首當其沖，同業(yè)業(yè)務面臨嚴重收縮。
在一系列政策調(diào)控下，資金方顯得更為謹慎。
比如，在某中部省份中小銀行合并重組的進程中，直接暫緩了該地區(qū)某銀行系消金子公司的同業(yè)授信。
另一方面，當下消費金融資產(chǎn)供應不足，這也直接導致了同業(yè)資金流向小微和實體經(jīng)濟，消金的資金額度被大大擠壓。
戰(zhàn)投、增資、IPO，消金破解杠桿率限制有奇招
在消費金融公司高速擴張的背后，資本不足、杠桿率超標已經(jīng)成為制約各家發(fā)展的核心問題。
2021年1月，馬上消金A股上市申請已獲得重慶銀保監(jiān)局的批復。根據(jù)此前銀保監(jiān)會披露，馬上消金首次公開發(fā)行A股股票，發(fā)行規(guī)模不超過1.33億股，募集資金扣除發(fā)行費用后，應全部用于補充公司核心一級資本。
實際上，由于大多數(shù)持牌消費金融公司的股東是銀行，具有相當?shù)娜谫Y便利，銀行作為股東也樂于對其進行增資擴股。
另一方面，為了業(yè)務發(fā)展需要，消費金融公司也經(jīng)常經(jīng)常通過引入戰(zhàn)略投資人的方式擴充資本金規(guī)模，實現(xiàn)融資目的的同時，提高資產(chǎn)規(guī)模上限。
而就在近日，消金界了解到，某家位于東部地區(qū)的持牌消費金融公司擬出讓大部分股權，換取新股東的入場。
在此之前，該消金公司就在尋求引進新的戰(zhàn)略股東，但遲遲沒有落地。如今新的增資即將落定，代價卻是要放棄對公司的絕對控制權。
消金界了解到，雖然同樣受限于杠桿率，但是各家原因不一而足。有的是實在“沒錢可放”；有的是股東方出于風險考量，想要維持原有規(guī)模。
比如，蘇寧消金大股東蘇寧易購(002024,股吧)此前就陷入“債務風波”，自然無暇顧及子公司增資事宜。
而長銀五八消金雖然獲得了股東方助力，但是至今注冊資本金不過9億元，按照持牌消金10-12倍的杠桿限制，放貸規(guī)模也就百億元；其大股東長沙銀行(601577,股吧)自身核心一級資本充足率逼近監(jiān)管紅線，因此新一輪增資計劃遲遲沒有落地，對長銀五八來說，自然難以把業(yè)務鋪至全國。
而對于有些持牌消金來說，這一問題顯得更為棘手。
比如，消金界了解到，某家位于東北地區(qū)的持牌消金，由于股東方不愿意出讓股份，導致外部的資金無法進來，規(guī)模也自然無法做大。
展望2021年，資金依然是制約各家業(yè)務發(fā)展的命門。相信未來會有更多的持牌消費金融機構將繼續(xù)使用戰(zhàn)投、增資工具促進業(yè)務發(fā)展。而對于那些股東不適應市場與時代的，還應盡早讓位，幫助持牌消金實現(xiàn)資本金的擴充。
