A股1月的連續(xù)上漲，主要是光伏、新能源車的功勞，近期這兩大板塊的回調(diào)勢(shì)必對(duì)指數(shù)造成壓力。對(duì)此，多家私募機(jī)構(gòu)表示，當(dāng)前相關(guān)行業(yè)板塊的估值以及抱團(tuán)程度已經(jīng)逼近歷史絕對(duì)高位。

對(duì)于普通投資者而言，應(yīng)可以考慮適當(dāng)回避抱團(tuán)股高位風(fēng)險(xiǎn)，相反有業(yè)績(jī)的低價(jià)股反而更具投資價(jià)值。那么新能源、光伏可以作為長(zhǎng)期賽道嗎？基金經(jīng)理表示，將來(lái)新能源的發(fā)展會(huì)越來(lái)越快，包括新能源汽車、光伏，在2021年依然會(huì)繼續(xù)領(lǐng)漲，大概需要10年以上的時(shí)間才能夠真正用新能源汽車替換傳統(tǒng)車。

新能源汽車與光伏產(chǎn)業(yè)鏈未來(lái)前景如何？

1、 新能源汽車板塊

目前新能源板塊估值已經(jīng)處于較高位置，但科技類公司往往需要用另類估值方法來(lái)進(jìn)行估值。估值是否昂貴，取決于公司未來(lái)的成長(zhǎng)性能不能得到市場(chǎng)驗(yàn)證，未來(lái)能否釋放出預(yù)期業(yè)績(jī)，這才是關(guān)鍵所在。

歷史規(guī)律表明，如果成長(zhǎng)性以及盈利能夠保持持續(xù)，在一定程度是可以稀釋高估值；過(guò)去很多次行情走勢(shì)來(lái)看，在強(qiáng)勢(shì)行情或者牛市行情當(dāng)中，高估值標(biāo)的上行會(huì)持續(xù)，而且并沒(méi)有跑輸?shù)凸乐档臉?biāo)的。所以，對(duì)于當(dāng)前相對(duì)高估的品種，還是需要盯緊基本面，只要基本面能支撐過(guò)高的估值，整體還是可以按趨勢(shì)持有觀望的。

(1) 產(chǎn)銷量創(chuàng)歷史新高

商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2020年12月，我國(guó)汽車市場(chǎng)繼續(xù)復(fù)蘇回升，消費(fèi)需求穩(wěn)步擴(kuò)大。2020年全年，汽車產(chǎn)銷降幅收窄至2%以內(nèi)，新能源汽車產(chǎn)銷創(chuàng)歷史新高，報(bào)廢機(jī)動(dòng)車回收數(shù)量實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。

(2) 政策面重大利好

國(guó)常會(huì)正式發(fā)布《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，電動(dòng)化趨勢(shì)加速。量上要求新能源汽車新車銷量占比達(dá)到 25%左右，智能網(wǎng)聯(lián)汽車新車銷量占比達(dá)到 30%，此外重點(diǎn)區(qū)域新增或更新公交、出租、物流配送等公共領(lǐng)域車輛，新能源汽車比例不低于 80%；質(zhì)上加大關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)，鼓勵(lì)車用操作系統(tǒng)、動(dòng)力電池等開(kāi)發(fā)創(chuàng)新，并加強(qiáng)充換電、加氫等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加快形成快充為主的高速公路和城鄉(xiāng)公共充電網(wǎng)絡(luò)。

日前，商務(wù)部等12部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于提振大宗消費(fèi)重點(diǎn)消費(fèi)促進(jìn)釋放農(nóng)村消費(fèi)潛力若干措施的通知》提出多項(xiàng)促消費(fèi)措施，其中，促進(jìn)汽車消費(fèi)位居首位。分析人士表示，未來(lái)汽車消費(fèi)將在政策利好下持續(xù)回暖。

在未來(lái)數(shù)十年中，新能源的政策環(huán)境都非常優(yōu)良，未來(lái)中美歐三大經(jīng)濟(jì)體在新能源方向有可能形成合力，將給行業(yè)發(fā)展帶來(lái)巨大的動(dòng)能。

目前短期的消息、估值、業(yè)績(jī)、銷量等等在長(zhǎng)期確定的大趨勢(shì)面前，都可以稱作技術(shù)層面，可以關(guān)注行業(yè)大趨勢(shì)。

2、 光伏板塊

(1)光伏玻璃供需緊張

光伏玻璃價(jià)格漲至歷史新高，供需偏緊狀況有望持續(xù)，裝機(jī)預(yù)期釋放疊加雙面組件市占率提升，光伏玻璃需求持續(xù)旺盛，短期供需偏緊狀況有望持續(xù)。今年底和明年玻璃產(chǎn)能逐步釋放雖然可以緩解目前的供需矛盾，但光伏玻璃仍將會(huì)處于供需偏緊狀態(tài)。

從新增供給看，短期新增供給有限，2021年有望維持供需整體偏緊的狀態(tài)。

隨著平價(jià)上網(wǎng)的到來(lái)，光伏的發(fā)電成本慢慢降低，部分替代煤火電。從世界范圍來(lái)說(shuō)，光照條件好的地區(qū)，光伏發(fā)電已經(jīng)非常便宜，現(xiàn)在光伏發(fā)電只占所有發(fā)電領(lǐng)域3%的份額，所以這個(gè)行業(yè)的潛力是非常巨大的，光伏未來(lái)將成為全球最廉價(jià)的能源。

(2)政策利好不斷

生態(tài)環(huán)境部1月5日公布《碳排放權(quán)交易管理辦法(試行)》，自2021年2月1日起施行。溫室氣體排放單位符合下列條件的，應(yīng)當(dāng)列入溫室氣體重點(diǎn)排放單位名錄：(一)屬于全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)覆蓋行業(yè)；(二)年度溫室氣體排放量達(dá)到2.6萬(wàn)噸二氧化碳當(dāng)量。

山西證券認(rèn)為，該政策的實(shí)施意味著光伏及風(fēng)電等清潔能源項(xiàng)目可將其產(chǎn)生的碳減排量進(jìn)行市場(chǎng)交易從而獲取更多收益，將對(duì)光伏行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生積極影響。

(3)光伏產(chǎn)業(yè)業(yè)績(jī)預(yù)告普增

近期，不少企業(yè)公布了其擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目。

業(yè)績(jī)方面，部分企業(yè)發(fā)布了其2020年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，福萊特預(yù)計(jì)，2020年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為15.00億元至16.60億元，相比上年將增加7.83億元到9.43億元，同比增幅為109.20%至131.52%。太陽(yáng)能預(yù)計(jì)2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約9.3億至10.5億元，同比增長(zhǎng)2.10%至15.28%。

基金投資該怎么選？

新能源產(chǎn)業(yè)鏈分為：風(fēng)電，光伏，新能源車。對(duì)于光伏和新能源車基金，1月都積累了不少漲幅，如果想要上車的投資者，建議趁回調(diào)分批入場(chǎng)，并且長(zhǎng)期定投。對(duì)于大多數(shù)的投資者，可以借助指數(shù)基金來(lái)投資，能夠一鍵布局光伏、新能源車全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)股，費(fèi)率低廉，可以滿足長(zhǎng)期持有、短期波段以及定投等多種需求。

1、指數(shù)基金

(1)新能源車指數(shù)基金

新能源車是十四五規(guī)劃的重要環(huán)節(jié)，目前市占率僅有5%，而規(guī)劃指出要達(dá)到20%以上，每年新能源車的銷售量有望以兩位數(shù)的速度增長(zhǎng)。盡管中國(guó)在燃油車的研發(fā)上與世界一流水平仍有差距，但在新能源車的三電技術(shù)上有望實(shí)現(xiàn)彎道超車，并不斷的進(jìn)行技術(shù)迭代，市場(chǎng)對(duì)新能源車企業(yè)的估值邏輯會(huì)從傳統(tǒng)的周期股轉(zhuǎn)向成長(zhǎng)股，有望享受更高的估值。

但整個(gè)新能源板塊近一年的漲勢(shì)較大、漲速較快，在出現(xiàn)一些行業(yè)資訊或短期偏離時(shí)，很容易出現(xiàn)暴漲暴跌的情況，如果是持續(xù)看好的投資者可以逢低加倉(cāng)堅(jiān)定持有。

新能源汽車指數(shù)主要有三個(gè)，分別是中證指數(shù)系列的中證新能源汽車指數(shù)(399976)，和中證新能源汽車產(chǎn)業(yè)指數(shù)(930997)，以及國(guó)證指數(shù)系列的國(guó)證新能車(399417)。

國(guó)證新能源車指數(shù)、中證新能源汽車產(chǎn)業(yè)指數(shù)這兩個(gè)指數(shù)的成份股比較多，覆蓋也更多元，第一權(quán)重行業(yè)都是汽車整車，權(quán)重股中也有比亞迪、上汽等做新能源汽車整車的公司，指數(shù)投資回報(bào)上走得更穩(wěn)些。

中證新能源汽車指數(shù)成份股少，更聚焦在新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的上游品種，稀有金屬、化工制品的占比高，因此指數(shù)彈性更大。

(2)光伏指數(shù)基金

光伏板塊經(jīng)過(guò)去年的行情，累積了較高的漲幅，令投資者擔(dān)心短期的調(diào)整，未來(lái)光伏行業(yè)發(fā)展前景較好，具備中長(zhǎng)期的投資價(jià)值。

投資者參與光伏板塊有很多方式，比如買入光伏板塊的個(gè)股，或者投資指數(shù)基金。在我看來(lái)，對(duì)于大多數(shù)的投資者，可以借助指數(shù)基金來(lái)投資，能夠一鍵布局光伏全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)股，費(fèi)率低廉，可以滿足長(zhǎng)期持有、短期波段以及定投等多種需求。

目前比較受追捧的是中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)(931151)，在2020年大漲110.94%，打敗了99%的中證主題指數(shù)，相對(duì)滬深300、中證500的超額收益均超過(guò)50%。

中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)，從光伏全產(chǎn)業(yè)鏈中，選取硅片、光伏玻璃、電池組件、逆變器等細(xì)分行業(yè)龍頭，是非常純正的光伏指數(shù)，能夠充分地把握光伏板塊的行情。從指數(shù)的前十大重倉(cāng)股來(lái)看，隆基股份、通威股份、陽(yáng)光電源權(quán)重位列前三，占比均超過(guò)10%，這些成分股2020年初至今漲幅均超過(guò)200%，表明指數(shù)在選股和編制方法上比較精準(zhǔn)。

近日，深市首只光伏ETF——天弘中證光伏產(chǎn)業(yè)交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(159857)將開(kāi)售，簡(jiǎn)稱光伏ETF。場(chǎng)外聯(lián)接基金天弘中證光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)(A:011102，C:011103)也與1月11日開(kāi)售，投資者也可關(guān)注。

另外，中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)也屬于光伏行業(yè)，場(chǎng)內(nèi)基金有廣發(fā)中證環(huán)保ETF(512580)，場(chǎng)外的有申萬(wàn)菱信中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)A/C，

對(duì)于一飛沖天的光伏板塊，與其懊悔以前錯(cuò)失的行情，不如積極尋找合適的參與方法。

另外，還有跟蹤新能源全產(chǎn)業(yè)鏈的指數(shù)國(guó)證新能源指數(shù)，同時(shí)聚焦新能源車概念和光伏概念，基金有交銀新能源指數(shù)LOF等。

2、主動(dòng)管理基金

(1)低碳環(huán)保主題基金

這類基金比較多，例如匯添富環(huán)保行業(yè)股票、嘉實(shí)環(huán)保低碳股票、易方達(dá)環(huán)保主題混合、鵬華環(huán)保產(chǎn)業(yè)股票、華夏節(jié)能環(huán)保股票、中海環(huán)保新能源混合。

　　(2)新能源汽車主題基金

這類基金一般投資的是新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，比如東方新能源汽車混合、國(guó)泰智能汽車股票、工銀新能源汽車混合等。

(3)新能源/新材料主題

光伏也屬于新能源領(lǐng)域，如果同時(shí)看好光伏和新能源車，可以布局新能源領(lǐng)域主動(dòng)管理基金。優(yōu)秀的基金經(jīng)理比較能夠把握光伏板塊和新能源產(chǎn)業(yè)個(gè)股機(jī)會(huì)，比如農(nóng)銀新能源主題混合、嘉實(shí)新能源新材料股票、工銀新材料新能源股票。還有一些高端制造類基金也會(huì)同時(shí)配置光伏和新能源汽車，例如廣發(fā)高端制造等。

展望未來(lái)，新能源車、光伏都具有較好的投資機(jī)會(huì)。基金一般布局的范圍比較廣，可以滿足不同需求的投資者，投資時(shí)需要根據(jù)其重倉(cāng)股以及基金經(jīng)理實(shí)力、長(zhǎng)期業(yè)績(jī)等進(jìn)行選擇。