【這類ETF火了！開年以來23億資金殺入 基金經(jīng)理最新觀點來了！】2021年僅三個交易日，申萬國防軍工指數(shù)已經(jīng)連拉三根陽線，漲幅達到8.5%。在軍工行情助推下，資金積極買入軍工類ETF，截至1月5日，市場上6只軍工ETF兩日獲得資金凈流入23.29億元，合計規(guī)模達238.67億元，部分軍工ETF規(guī)模創(chuàng)出新高。（中國基金報）

2021年僅三個交易日，申萬國防軍工指數(shù)已經(jīng)連拉三根陽線，漲幅達到8.5%。在軍工行情助推下，資金積極買入軍工類ETF，截至1月5日，市場上6只軍工ETF兩日獲得資金凈流入23.29億元，合計規(guī)模達238.67億元，部分軍工ETF規(guī)模創(chuàng)出新高。同時，近一年多只軍工主題的主動權(quán)益基金凈值漲幅達到100%。基金經(jīng)理認(rèn)為，短期來看軍工行業(yè)有催化劑，長期來看基本面也比較支持，今年會有結(jié)構(gòu)性牛市。

年初軍工類ETF資金凈流入23億元

軍工雙龍頭表現(xiàn)突出

數(shù)據(jù)顯示，截至1月5日，新年僅兩個交易日6只軍工類ETF凈流入資金23.29億元，其總規(guī)模從去年底的198.89億元增至最新的238.67億元，猛增20%左右。從份額增長情況看，國泰中證軍工ETF增加了9.39億份，最新份額達到89.34億份，創(chuàng)歷史新高；富國中證軍工龍頭ETF也獲得2.97億份的凈申購，最新份額為36.20億份；還有鵬華中證國防ETF增加了1.94億份，最新份額為5.94億份。

值得注意的是，集思錄數(shù)據(jù)顯示，軍工ETF“雙龍頭”表現(xiàn)突出，截至1月6日，國泰中證軍工ETF的最新規(guī)模達到125億元左右，登上百億；而富國中證軍工龍頭ETF的股價近期盤中交易價格突破2元，最新規(guī)模達到72億元左右。

國泰基金量化投資事業(yè)部總監(jiān)梁杏表示，年初國泰中證軍工ETF申購份額的大幅增長，說明投資者對軍工板塊有行情的期待和訴求。實際上2020年七八月份軍工ETF規(guī)模就出現(xiàn)急速攀升，從20多億元升至七八十億元，而后軍工行情告一段落，直到12月再度爆發(fā)，軍工ETF規(guī)模漲至100億元以上。

富國軍工龍頭ETF基金經(jīng)理王樂樂稱，短期市場有催化劑，1月2日《軍隊裝備條例》修訂版已發(fā)布并實施，重點明確改革后新編制下各級裝備部門的職責(zé)定位，短期繼續(xù)提升市場資金對軍工板塊的關(guān)注。另外，看好春季躁動行情，2007年-2020年，1月申萬國防軍工指數(shù)平均收益率為3.5%，在28個申萬一級行業(yè)中排名第1。

多只主動軍工基金近一年收益100%

基金經(jīng)理看好中長期投資機會

同時，主動管理的軍工主題基金近一年表現(xiàn)也十分突出。數(shù)據(jù)顯示，截止2021年1月5日，近一年有多只軍工主題基金收益率達到100%左右，包括博時軍工主題、富國軍工主題A、中郵軍民融合等。

中郵基金權(quán)益投資總監(jiān)、中郵軍民融合基金經(jīng)理鄭玲坦言，本輪軍工行情不同于2015年，不是全面改革預(yù)期疊加流動性支持的軍工大牛市，而是主線清晰的結(jié)構(gòu)性牛市。“我們看好軍機、特種裝備、發(fā)動機、北斗、民用飛機五條主線，將重點布局有壁壘、訂單和業(yè)績能持續(xù)兌現(xiàn)、估值合理的子領(lǐng)域和個股。但是，軍工板塊波動較大，最近市場短期情緒有點過熱，建議看好軍工板塊的投資者等待市場降溫回調(diào)后入場，不要盲目追高。”

梁杏認(rèn)為，首先，雖然軍工的估值水平從絕對值來看不便宜，達到63、64倍，但從歷史來看PE分位數(shù)并不高，上升空間還是有的，并不算貴；再者從去年半年度開始，軍工行業(yè)的訂單增速已經(jīng)開始變快，包括預(yù)付款，各式新型號的軍品列裝使得需求端較為確定；還有國防預(yù)算的總量在不斷增加，內(nèi)部結(jié)構(gòu)有調(diào)整和變化，裝備采購費在不斷增加，資金相對來說比較充裕，保障采購需求的推進。機構(gòu)對軍工行業(yè)的配置也處在低于平均水平。因此大概率軍工行業(yè)今年一季度會發(fā)生戴維斯雙擊效應(yīng)。

王樂樂表示，當(dāng)前市場普遍看好軍工板塊投資機會：首先從估值來看，當(dāng)前軍工龍頭指數(shù)PE(TTM)57倍，處于近十年的中樞位置，根據(jù)興業(yè)軍工團隊觀點，在行業(yè)需求拉動之下，以未來三年符合業(yè)績增速看，相當(dāng)一批龍頭標(biāo)的仍處于PEG=1附近。再從景氣度看，需求端方面，“十四五”規(guī)劃首次提出2027年建軍百年奮斗目標(biāo)，市場預(yù)期十四五期間武器裝備建設(shè)將放量，行業(yè)大訂單陸續(xù)公告佐證基本面變化；供給端方面，從重研發(fā)輕生產(chǎn)，到重點成熟裝備生產(chǎn)放量。

（文章來源：中國基金報）