2020年最后一個(gè)月，連續(xù)兩家獨(dú)立法人直銷銀行獲批籌建的消息讓市場(chǎng)開始沸騰。2020年12月21日，中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行在上海證券交易所發(fā)布公告稱，擬全資發(fā)起設(shè)立子公司，名稱擬為中郵郵惠萬家銀行有限責(zé)任公司(下稱“郵惠萬家銀行”)，注冊(cè)資本擬為人民幣50億元，注冊(cè)地?cái)M為上海市。

此前10天，招商銀行也已發(fā)布公告稱，獲準(zhǔn)在上海市與京東數(shù)科全資子公司網(wǎng)銀在線(北京)商務(wù)服務(wù)有限公司共同籌建招商拓?fù)溷y行股份有限公司(下稱“招商拓?fù)溷y行”)，注冊(cè)資本20億元，其中招行持股70%，網(wǎng)銀在線持股30%。隨著招商、郵儲(chǔ)兩家銀行旗下的直銷銀行相繼獲準(zhǔn)籌建，國(guó)內(nèi)獨(dú)立法人直銷銀行有望擴(kuò)容至3家，這也是繼首家獨(dú)立法人直銷銀行獲批4年后再次有直銷銀行獲批。

在不少業(yè)內(nèi)人士看來，獨(dú)立法人直銷銀行本質(zhì)上是數(shù)字銀行，是探索銀行業(yè)務(wù)板塊公司制改革的創(chuàng)新試點(diǎn)，是數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代“銀行辦銀行”的試驗(yàn)田。值得關(guān)注的是，商業(yè)銀行將如何耕耘這塊“試驗(yàn)田”？這對(duì)未來中國(guó)銀行業(yè)的發(fā)展又將產(chǎn)生哪些影響？

探索數(shù)字化轉(zhuǎn)型新路徑

我國(guó)第一家獨(dú)立法人的直銷銀行是百信銀行，成立于2017年11月，由中信銀行與百度發(fā)起設(shè)立。其原始注冊(cè)資本金為20億元，不久前該行增資擴(kuò)股方案獲批，根據(jù)方案，增資擴(kuò)股后中信銀行將合計(jì)持有百信銀行37.01億股股份，占該行本次發(fā)行后總股本比例為65.70%；加拿大養(yǎng)老基金投資公司持有股本比例為8.27%，百度旗下全資子公司持股比例為26.03%。

直銷銀行是以互聯(lián)網(wǎng)為主要渠道，通過計(jì)算機(jī)、手機(jī)、電話以及其他電子服務(wù)手段為客戶提供服務(wù)的銀行形式，國(guó)內(nèi)外實(shí)踐中主要包括子公司和內(nèi)設(shè)部門(事業(yè)部)兩種運(yùn)營(yíng)形式。目前我國(guó)大多數(shù)商業(yè)銀行發(fā)展直銷銀行，均采用事業(yè)部形式。如北京銀行、民生銀行、浦發(fā)銀行之前都有直銷銀行部。此外，有部分銀行是將直銷銀行業(yè)務(wù)并入到手機(jī)銀行中。如近日華夏銀行已宣布其直銷銀行與手機(jī)銀行在2020年12月5日合并，原直銷銀行功能全部遷移至手機(jī)銀行，用戶可通過手機(jī)銀行APP繼續(xù)辦理原直銷銀行業(yè)務(wù)。

相比銀行內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)，獨(dú)立法人直銷銀行是監(jiān)管部門探索部分銀行業(yè)務(wù)板塊和條線子公司制改革的創(chuàng)新試點(diǎn)，旨在引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)觸達(dá)更廣泛的長(zhǎng)尾金融客戶。傳統(tǒng)商業(yè)銀行可以通過設(shè)立獨(dú)立法人直銷銀行，在組織架構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)管理、人才管理與薪酬激勵(lì)、科技應(yīng)用等方面建立一套創(chuàng)新體制機(jī)制，探索數(shù)字化轉(zhuǎn)型新路徑。直銷銀行一般不設(shè)線下網(wǎng)點(diǎn)，主要通過場(chǎng)景運(yùn)營(yíng)、金融科技賦能和生態(tài)合作等方式，獲得更加廣泛的客戶。

例如，郵儲(chǔ)銀行就表示，設(shè)立郵惠萬家銀行是其深化體制機(jī)制改革、積極探索金融科技創(chuàng)新的重要舉措，將有利于提升郵儲(chǔ)銀行服務(wù)水平及服務(wù)效率，以便更好地服務(wù)于鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，踐行數(shù)字普惠金融，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

走出差異化路線是關(guān)鍵

“經(jīng)過3年探索，百信銀行發(fā)展勢(shì)頭良好，達(dá)到試點(diǎn)效果，其發(fā)展模式受到監(jiān)管層和市場(chǎng)認(rèn)可。”在招聯(lián)金融首席研究員董希淼看來，招商拓?fù)溷y行和郵惠萬家銀行的相繼獲批籌建，正是釋放出金融科技堵偏門、開正門的積極信號(hào)。

總體而言，目前市場(chǎng)對(duì)直銷銀行的未來發(fā)展態(tài)度十分積極。一個(gè)業(yè)內(nèi)共識(shí)是，未來獨(dú)立法人直銷銀行的發(fā)展關(guān)鍵點(diǎn)就在于利用互聯(lián)網(wǎng)科技的優(yōu)勢(shì)，走出差異化路線，為長(zhǎng)尾客戶提供創(chuàng)新型產(chǎn)品。中信建投證券銀行業(yè)首席分析師楊榮表示，在金融科技引導(dǎo)下，直銷銀行可以利用金融科技，轉(zhuǎn)型開放銀行模式。他建議，直銷銀行應(yīng)該加大金融科技投入和應(yīng)用，利用技術(shù)賦能金融業(yè)務(wù)。在小微業(yè)務(wù)上，應(yīng)劃分小微企業(yè)類型，對(duì)于不同成長(zhǎng)階段的小微企業(yè)提供差異化的信貸支持。此外，直銷銀行可以大力發(fā)展財(cái)富管理代銷業(yè)務(wù)，增加個(gè)人用戶黏性。

按照郵儲(chǔ)銀行計(jì)劃，郵惠萬家銀行將成為其改革創(chuàng)新試驗(yàn)田。要如何充分利用好這塊試驗(yàn)田，突破傳統(tǒng)體制機(jī)制束縛——這是郵惠萬家銀行未來發(fā)展需要著重考量的問題。

“傳統(tǒng)銀行開辦直銷銀行后，最為關(guān)鍵的是通過互聯(lián)網(wǎng)等手段增加覆蓋新客群，或者深入挖掘老客戶價(jià)值，即為銀行帶來‘增量?jī)r(jià)值’，否則直銷銀行就變成了簡(jiǎn)單的網(wǎng)上銀行。”國(guó)信證券分析師王劍認(rèn)為，郵惠萬家銀行成立之后，郵儲(chǔ)銀行作為一個(gè)集團(tuán)有望更好地實(shí)現(xiàn)“線上+線下”服務(wù)。與一般互聯(lián)網(wǎng)銀行僅具有線上服務(wù)功能不同，郵儲(chǔ)銀行作為一個(gè)集團(tuán)，不僅可以通過直銷銀行拓寬服務(wù)渠道，也可以依托近4萬個(gè)線下網(wǎng)點(diǎn)更好地服務(wù)線上客戶，實(shí)現(xiàn)“線上+線下”服務(wù)聯(lián)動(dòng)，從而產(chǎn)生有別于其他純互聯(lián)網(wǎng)銀行的差異化優(yōu)勢(shì)。

郵儲(chǔ)銀行此次公告中也提出郵惠萬家銀行“旨在探索線上線下協(xié)同發(fā)展的創(chuàng)新商業(yè)模式”。作為國(guó)有大型商業(yè)銀行，郵儲(chǔ)銀行具有天然的零售稟賦，在成立之初就確立了差異化的零售銀行戰(zhàn)略，零售特色鮮明。數(shù)據(jù)顯示，截至2020年9月末，郵儲(chǔ)銀行擁有近4萬個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，覆蓋中國(guó)99%的縣(市、區(qū))；個(gè)人客戶超6億戶。

適應(yīng)銀行業(yè)發(fā)展新趨勢(shì)

事實(shí)上，獨(dú)立法人直銷銀行牌照“開閘”，與當(dāng)下銀行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)緊密相關(guān)。王劍表示，進(jìn)入21世紀(jì)之后，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)日漸成熟，大約在2004年前后，UGC(用戶創(chuàng)造內(nèi)容)模式興起，在該模式下，用戶的各種參與行為使數(shù)據(jù)、信息、內(nèi)容的生產(chǎn)創(chuàng)造速度大幅度提高，各種互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用平臺(tái)開始快速積累數(shù)據(jù)。經(jīng)過多年積累，至2008年前后，開始形成“大數(shù)據(jù)”概念。近年來，部分互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開始深入挖掘數(shù)據(jù)價(jià)值，嘗試數(shù)據(jù)在商業(yè)、金融領(lǐng)域的應(yīng)用，由此互聯(lián)網(wǎng)金融的概念被提了出來。在這一發(fā)展時(shí)期，直銷銀行成立，有望通過對(duì)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用、對(duì)大數(shù)據(jù)價(jià)值的認(rèn)識(shí)和應(yīng)用，增加服務(wù)金融消費(fèi)者、投資者的手段和質(zhì)效。

直銷銀行牌照開閘對(duì)于銀行業(yè)發(fā)展還有著更深遠(yuǎn)的意義。董希淼表示，“之前直銷銀行牌照之所以遲遲未能放開，可能有以下幾方面原因：一是直銷銀行牌照作為一種新型銀行牌照，在2017年百信銀行成立后，需要一段時(shí)間的審慎觀察期；二是互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作已經(jīng)接近尾聲，互聯(lián)網(wǎng)金融存量風(fēng)險(xiǎn)化解基本完成，此時(shí)放開直銷銀行牌照恰逢其時(shí)；三是《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法》和《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》等先后落地，也提供了一個(gè)更為完善的監(jiān)管框架和制度環(huán)境”。

業(yè)內(nèi)不少銀行都看好獨(dú)立法人直銷銀行的發(fā)展前景。從2017年開始，超過20家銀行擬發(fā)起設(shè)立獨(dú)立法人直銷銀行。對(duì)此，董希淼建議，監(jiān)管部門應(yīng)盡快出臺(tái)獨(dú)立法人直銷銀行管理辦法，實(shí)現(xiàn)直銷銀行子公司設(shè)立常態(tài)化，鼓勵(lì)商業(yè)銀行以多種形式發(fā)起設(shè)立直銷銀行子公司，以直銷銀行等為載體加快金融科技良性創(chuàng)新。